El ciclo de auge económico en ascenso, enfoque en el ETF de energías renovables del Mercado de Emprendimiento e Innovación (159387) para su distribución

A partir de una perspectiva macro, el sector de las nuevas energías ha experimentado recientemente una resonancia tanto interna como externa. En el exterior, los conflictos geopolíticos globales no cesan; la situación en Oriente Medio impulsa las expectativas sobre los precios del petróleo y el gas. En conjunto, la lógica del desarrollo de las nuevas energías se ha transformado en seguridad energética; la economía del “solar + almacenamiento” y “eólica + almacenamiento” resulta aún más destacada. Se espera que pueda acelerar la transición energética global y la exportación de equipos de nuevas energías de fabricación nacional. En el mercado interno, los planes de política señalan el rumbo del desarrollo de las nuevas energías. Uno es la política de “doble carbono”: en el “Borrador del Plan ‘Decimoquinto’ para el quinquenio”, se plantea acelerar la transformación integral y ecológica del desarrollo económico y social y construir un China hermosa. El otro es la política central de “coordinación entre cómputo y electricidad”: en marzo de 2026, la coordinación entre cómputo y electricidad se incluyó por primera vez en el informe de trabajo del gobierno y también se incorporó como un proyecto de nueva infraestructura a nivel nacional, lo que indica que su posicionamiento estratégico ha dado el salto formalmente desde la fase de exploración técnica hacia el diseño estratégico a nivel estatal. “Eólica, solar y almacenamiento” también son un soporte importante para la implementación de la coordinación entre cómputo y electricidad. En resumen, se espera que el sector de las nuevas energías reciba una resonancia tanto interna como externa. En cada subsegmento, el “viento, el sol y el almacenamiento, y el litio” podría beneficiarse de manera integral; sin embargo, entre ellos, la elasticidad podría ser relativamente mayor en el almacenamiento, las baterías de litio y la eólica marina.

A partir de los segmentos específicos, veamos las oportunidades de inversión en cada bloque.

Almacenamiento de energía: En general, el panorama es favorable. El almacenamiento residencial (usuario final) ya ha completado el ajuste de inventarios; varios países en el extranjero han reactivado subsidios y, en 2026, se prevé un crecimiento estable. El almacenamiento comercial y de red en Europa se beneficiará de las ventajas derivadas del precio de la electricidad y las bonificaciones de políticas, y podría expandirse con rapidez. En cuanto al almacenamiento a gran escala, la demanda en Europa, Estados Unidos y mercados emergentes sigue siendo buena. En el mercado doméstico, se beneficia del apoyo de políticas como el precio de la capacidad, con una alta disposición a invertir; en conjunto, tiene catalizadores de mercado claramente definidos.

Baterías de litio: La demanda general del sector tiene solidez. El consumo aguas abajo se impulsa principalmente por dos ruedas motrices: almacenamiento de energía y propulsión (vehículos). En el mercado interno, las ventas de vehículos de nuevas energías podrían tocar fondo y estabilizarse; en el exterior, hay diferenciación regional: la penetración en el Norte de Europa lidera, y en Reino Unido, Alemania, Francia, etc., los subsidios se intensifican; se espera que la demanda externa siga liberándose de forma sostenida.

Baterías: La producción programada en el segmento de baterías continúa mejorando. En marzo, la producción de baterías aumentó significativamente tanto en comparación mensual como intermensual; en abril, se espera que continúe la mejoría. Entre los eslabones, el segmento de diafragma tiene un panorama de estructura de mercado relativamente mejor y la rentabilidad se mantiene en un nivel bajo, lo que ofrece ciertas ventajas relativas. En 2026, las baterías de estado sólido podrían entrar en una fase de aceleración hacia la industrialización. Los catalizadores son bastante intensos: en 2025, la cadena industrial logró avances tanto en materiales como en el lado de los equipos, además del despliegue de líneas piloto (líneas piloto y de pruebas). En 2026, el enfoque podría estar en impulsar la validación de celdas, las pruebas en carretera y la licitación de líneas de producción a escala de GWh, acelerando el proceso de industrialización. Además, gracias a sus ventajas como alta seguridad, alta densidad de energía y rango de temperatura amplio, las baterías de estado sólido son adecuadas para escenarios espaciales como satélites de órbita baja, abriendo un nuevo espacio de crecimiento.

Solar fotovoltaica: Actualmente, la demanda terminal de fotovoltaica sigue siendo relativamente débil; el punto clave del sector reside en el equipo de Musk: el proyecto de computación en el espacio con TERAFAB se implementa, y la fotovoltaica es uno de los principales componentes de apoyo en ese proyecto. Tesla y SpaceX planean construir 200GW de capacidad fotovoltaica en tres años; ya han comprado equipos en el mercado doméstico y los pedidos se están materializando con aceleración, aportando un aumento claro y catalizadores para la industria.

Energía eólica: En términos generales, los fundamentos de la eólica serán mucho mejores que los de la fotovoltaica. Por un lado, debido a que la regularidad de la generación eólica es mejor que la de la fotovoltaica, muchos operadores de electricidad ahora tienden a configurar la eólica. Por otro lado, la situación de rentabilidad de las empresas eólicas también es mucho mejor que la de la fotovoltaica: ha aumentado la proporción de pedidos con entregas por alza de precios en la eólica continental; sumado a un mayor peso de la eólica marina y la proporción de proyectos “en el exterior”, se espera que esto respalde la recuperación de las ganancias de los fabricantes de equipos completos.

El ETF de nuevas energías del ChiNext (159387) sigue principalmente el índice de innovación energética. Las acciones componentes del índice incluyen empresas de la industria de nuevas energías o de vehículos de nuevas energías. Dentro de las nuevas energías se incluyen energía solar, energía eólica, energía de biomasa, energía nuclear, etc.; la industria de vehículos de nuevas energías incluye baterías de potencia, materiales para baterías, instalaciones de carga, vehículos completos, motores y control eléctrico, etc. A fecha de finales de febrero de 2026, las diez principales acciones por ponderación del ChiNext de nuevas energías se muestran como en la imagen.

Datos de las diez principales acciones con mayor ponderación del índice de nuevas energías del ChiNext (399266.SZ): Fuente de datos de la empresa de índices de China (Guoce). Aviso de riesgo: Las acciones anteriores solo se proporcionan como demostración de las ponderaciones del índice; no constituye recomendación de acciones individuales ni cualquier tipo de asesoramiento de inversión. Fecha límite: 2026-2-27

Según la distribución sectorial, el índice de nuevas energías del ChiNext está compuesto principalmente por baterías (47%), equipos fotovoltaicos (25%), equipos de automatización (14%), equipos de energía eólica (3%), entre otros, con una cobertura “de un solo clic” de “viento, sol, almacenamiento y litio”. Según la distribución por conceptos, en el índice de nuevas energías del ChiNext, el contenido de almacenamiento de energía alcanza el 48% y el de baterías de estado sólido el 44%, con una composición relativamente completa.

Fuente de datos: empresa de índices, Wind. El contenido de baterías de estado sólido se selecciona tomando acciones que se superponen con las componentes del índice de baterías de estado sólido de iFind; el contenido de almacenamiento de energía se selecciona tomando acciones que se superponen con las componentes del índice de almacenamiento de energía de Wind. Fecha límite: 27 de febrero de 2026. Aviso de riesgo: El funcionamiento del mercado bursátil de China es relativamente corto; el desempeño pasado del índice no representa el rendimiento futuro.

**Comparación horizontal: ** Hay muchos índices relacionados con nuevas energías en el mercado. Los productos ETF que se vinculan incluyen innovación energética, Kechuang Xineng (innovación en nuevas energías), baterías de nuevas energías, CS baterías, baterías de nuevas energías, etc.

(1) Innovación energética vs índices relacionados con baterías de nuevas energías: Según la distribución por industria secundaria de Shenwan, la asignación de innovación energética es más equilibrada: combina baterías de litio + fotovoltaica + eólica. Los demás índices se concentran más en el segmento de baterías de litio. Al mismo tiempo, los contenidos de estado sólido + almacenamiento de energía son relativamente equilibrados y además cuentan con un espacio de margen de subida del 20cm. Según las diez principales acciones por ponderación, innovación energética tiene cierto grado de superposición con otros índices relacionados con baterías de nuevas energías; sin embargo, la ventaja de innovación energética radica en que el contenido de equipos fotovoltaicos es relativamente mayor.

(2) Comparación entre dos índices con límites de variación de subida/bajada del 20cm, es decir, innovación energética vs Kechuang Xineng (innovación en nuevas energías del ChiNext): según la distribución por industria secundaria de Shenwan, en innovación energética hay más contenido de baterías, mientras que en Kechuang Xineng hay más contenido fotovoltaico. Según la distribución por concepto, el contenido de almacenamiento de innovación energética es de aproximadamente 48%, superando claramente a Kechuang Xineng; el contenido de baterías de estado sólido de innovación energética está relativamente cerca del de Kechuang Xineng. Según las diez principales acciones por ponderación, innovación energética y Kechuang Xineng no tienen acciones en común como objetivo. En innovación energética, las baterías y la fotovoltaica están relativamente equilibradas, mientras que Kechuang Xineng se enfoca más en equipos fotovoltaicos.

Desde la perspectiva de la elasticidad, solo innovación energética y Kechuang Xineng tienen límites de variación de subida/bajada del 20cm, y los demás índices tienen límites del 10cm. Además, la concentración de las diez principales acciones de innovación energética también se sitúa entre las más altas de todos los índices de nuevas energías.

En conjunto, al cierre de febrero de 26, en innovación energética el contenido de almacenamiento de energía es de aproximadamente 48%, que es el más alto entre los índices relacionados con nuevas energías de 20cm; el contenido de baterías de estado sólido también es bastante bueno, alrededor de 44%. Además, se beneficia de la liberación de demanda de almacenamiento de energía + avances en baterías de estado sólido + el concepto de fotovoltaica espacial, por lo que su fortaleza integral es relativamente sobresaliente.

**Comparación vertical: ** Desde el inicio de este año hasta el 13 de marzo de 2026, el tamaño del ETF de nuevas energías del ChiNext (Guotai) es de 16.34 mil millones de yuanes, ocupando el primer lugar entre productos de la misma categoría; el volumen de operaciones y la cantidad de operaciones también están en el primer lugar. Es el ETF con mayor tamaño y mejor liquidez dentro de los productos de la misma categoría.

En una frase, resumen del ETF de nuevas energías del ChiNext (Guotai): límites de variación del 20cm + cobertura total “viento, sol y almacenamiento y litio” de un solo clic. Al 13 de marzo de 2026, en el índice de nuevas energías del ChiNext el contenido de almacenamiento de energía alcanza el 48% y el de baterías de estado sólido el 44%; la composición es relativamente completa. Se invita a los inversores interesados a posicionarse.

Aviso de riesgo:

Los inversores deben comprender plenamente las diferencias entre planes de inversión periódica (定期定额投资) y métodos de ahorro como “ahorro con depósito único mensual” (零存整取). La inversión periódica con montos fijos es una forma simple y práctica que orienta a los inversores hacia inversiones a largo plazo y promedia el costo de inversión. Sin embargo, la inversión periódica con montos fijos no puede evitar los riesgos inherentes de las inversiones del fondo, no puede garantizar que el inversor obtenga rendimientos y tampoco es una forma de gestión patrimonial equivalente al ahorro.

Ya sea en fondos ETF/LOF de acciones, son fondos de inversión en valores con riesgo y rendimiento esperado relativamente altos. Los niveles de rendimiento esperado y riesgo esperado son superiores a los de fondos mixtos, fondos de bonos y fondos del mercado monetario.

Los activos del fondo invertidos en acciones del mercado de la Bolsa de Kechuang (科创板) y del ChiNext (创业板) se enfrentarán a riesgos específicos derivados de diferencias en los valores objetivo, el sistema del mercado y las reglas de negociación, etc. Se solicita a los inversores que presten atención.

La variación a corto plazo de placas/fondos mostrada solo sirve como material auxiliar para el análisis del artículo; a modo de referencia únicamente, y no constituye una garantía del desempeño del fondo.

El desempeño a corto plazo de valores individuales mencionado en el texto solo sirve para referencia; no constituye recomendación de acciones, y tampoco constituye predicción ni garantía del desempeño del fondo.

Las opiniones anteriores son solo para referencia y no constituyen asesoramiento ni compromiso de inversión. Si desea comprar productos de fondos relacionados, por favor preste atención a las disposiciones sobre gestión de idoneidad de los inversores, haga con anticipación la evaluación de riesgos y compre productos de fondo con el nivel de riesgo que corresponda según su capacidad de tolerancia al riesgo. Los fondos conllevan riesgos; invertir requiere prudencia.

Diario de noticias económicas (每日经济新闻)

( Editor: 董萍萍 )

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