Estados Unidos enfrenta una caída simultánea en acciones y bonos, el oro y la plata se desploman, y la probabilidad de una subida de tasas de la Reserva Federal se dispara

Reportero丨Jin Shan, Pang Huawei

Editor丨Jiang Peixia

El 20 de marzo, los tres principales índices de EE. UU. cayeron en conjunto. El Nasdaq y el Dow registraron caídas de más de 200 puntos; las acciones tecnológicas de gran tamaño y las de chips también cayeron de forma generalizada; las acciones de empresas chinas con cotización en EE. UU. se desplomaron. (Ver más)

El oro al contado llegó a perder el nivel de 4550 dólares por onza; el último precio fue de 4573 dólares por onza, una caída del 1,66%. La plata al contado también llegó a caer por debajo de 69 dólares por onza; las ganancias acumuladas en el año quedaron totalmente borradas; la caída más reciente se moderó, situándose en 70 dólares por onza. El paladio al contado cayó más de un 1,7% durante el día y cotiza actualmente en 1420 dólares por onza.

El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. volvió a mostrar una ola de ventas. Entre ellos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años lideró las ganancias; el rendimiento de los bonos a 5 años superó por primera vez el 4% desde julio del año pasado. El rendimiento de los bonos a 10 años subió hasta el 4,39%, el nivel más alto desde agosto del año pasado.

Según la información más reciente de Xinhua, Reuters citó el día 20 a tres funcionarios de EE. UU., diciendo que EE. UU. enviará varios miles de soldados adicionales a Medio Oriente.

Además, varios funcionarios de la Reserva Federal hicieron declaraciones más recientes sobre la ruta de recortes de tasas. Según el Securities Times, el gobernador Bowman afirmó que todavía espera recortar las tasas tres veces este año. Bowman dijo que evaluar el impacto de la guerra con Irán aún es demasiado pronto, y que se espera un crecimiento fuerte de la economía de EE. UU. este año gracias al gasto del lado de la oferta del gobierno. Afirmó que no ha escuchado noticias de que las empresas estén recortando personal, pero aun así se muestra preocupada por el mercado laboral. El gobernador Waller, por su parte, indicó que debido al aumento del precio del petróleo, “retiró de urgencia” las papeletas de recorte de tasas.

En contraste con las posturas de los funcionarios de la Reserva Federal, el mercado está apostando a que la Reserva Federal subirá las tasas este año. Según Caixin Global, los operadores consideran que existe un 50% de probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas antes de octubre. Los precios de los futuros de tasas de interés a corto plazo muestran que el mercado espera que la Reserva Federal muy probablemente suba las tasas en diciembre.

El oro podría convertirse en un activo de riesgo

Según el informe de 21st Century Business Herald, el gestor del fondo FOF de Rongzhi Investment, Li Chunyu, señaló que, debido a las preocupaciones por las expectativas globales de estanflación generadas por el conflicto geopolítico en Medio Oriente y el endurecimiento de la liquidez, recientemente han caído de forma simultánea las acciones, los bonos, los metales preciosos y las materias primas, entre otros. Con la caída de los mercados bursátiles de los principales mercados como China, EE. UU. y Europa, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y de los bonos europeos subió; el precio internacional del oro tuvo una fuerte volatilidad, con una caída de más del 6% en una sola semana. En cuanto a las materias primas, además de la energía y los productos químicos, los bienes industriales y los productos agrícolas también se debilitaron. La caída en sintonía de todas las clases de activos significa que, para una estrategia de activos múltiples, se trata de un riesgo extremo, y es la coyuntura de mercado más desfavorable.

El economista jefe de Qianhai Open-Source Fund, Yang Delong, dijo: “La crisis por el conflicto geográfico ha provocado un ‘doble golpe’ en acciones y bonos; esta vez es diferente a la de antes. El conflicto en Medio Oriente normalmente elevaría el sentimiento de refugio, impulsando el oro. El resultado fue que, debido a que el Estrecho de Ormuz quedó bloqueado, el precio del petróleo se disparó, lo que llevó a que volviera a surgir la expectativa de inflación en EE. UU., y con ello se retrasó el momento de recortes de tasas de la Reserva Federal, lo que provocó la caída del oro”.

El gestor de fondos de múltiples activos y soluciones de China Europe Fund, Liu Yong, analizó que la razón central por la cual recientemente ha aumentado la dificultad de la asignación de activos múltiples y los retrocesos han sido mayores radica en que : bajo narrativas macro como el conflicto geopolítico, la narrativa de la IA y el debilitamiento del crédito del dólar, las diferencias previamente existentes entre los activos globales se han reducido en parte**, y los movimientos comenzaron a converger.** En segundo lugar, con los rendimientos en el mercado de bonos a la baja, la volatilidad en el mercado de renta variable también se intensifica, lo que restringe la no correlación negativa entre acciones y bonos, incrementando la dificultad de la asignación. Además, productos tradicionales de refugio como el oro, debido a que los aumentos previos fueron demasiado grandes y hubo demasiado capital especulativo, han visto debilitada su capacidad de refugio; antes de experimentar una reducción de apalancamiento claramente definida, incluso a mediano y largo plazo podría llegar a convertirse en un activo de riesgo. 【Ver más】

¿Cree que el oro seguirá bajando después de esto?

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