¿Podría esta nueva aprobación ser un punto de inflexión para Novo Nordisk?

Novo Nordisk (NVO 0.76%) fue el líder en el mercado de pérdida de peso hace varios años, y la famosa medicina antiobesidad de la compañía, Wegovy, se agotaba tan rápido en los estantes que sufrió escaseces. Sin embargo, las cosas han cambiado de manera significativa desde entonces. Novo Nordisk perdió su puesto #1 frente a su principal competidor, Eli Lilly (LLY +4.21%), en parte porque el Zepbound de la última demostró ser más efectivo que Wegovy. Dicho esto, Novo Nordisk no ha perdido la esperanza de recuperar su posición de liderazgo en este nicho, y una nueva aprobación que acaba de anunciar podría ayudar.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Una nueva versión de Wegovy llega al mercado

El 19 de marzo, Novo Nordisk anunció que la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) había aprobado una versión de dosis alta (HD) de Wegovy. Lo notable sobre Wegovy HD es que funcionó mejor que la versión original en un ensayo clínico cara a cara. La nueva formulación dio lugar a una pérdida de peso promedio del 18.8%, frente al 15.5% de la versión anterior en el estudio de 72 semanas.

Quizá incluso más importante, Wegovy HD reduce en parte la brecha de eficacia que existía entre este medicamento y Zepbound. Con la salvedad habitual de que comparar entre estudios clínicos es difícil, la pérdida de peso media del 20.2% de Zepbound tras 72 semanas en un estudio no es significativamente más alta que el desempeño de Wegovy HD.

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NYSE: NVO

Novo Nordisk

Cambio de hoy

(-0.76%) $-0.28

Precio actual

$36.47

Datos clave

Capitalización de mercado

$124B

Rango del día

$35.78 - $37.08

Rango 52 semanas

$35.12 - $81.44

Volumen

799K

Prom. vol.

24M

Margen bruto

80.90%

Rentabilidad por dividendo

8.17%

Esta nueva aprobación podría ayudar a Novo Nordisk en cierta medida, pero es poco probable que le permita adelantar a Eli Lilly en este mercado. Aquí tienes dos razones. Primero, mientras que Zepbpound venció a Wegovy en un estudio cara a cara, lo único que podemos afirmar con certeza sobre el desempeño de Wegovy HD es que es mejor que la formulación original. Cabe destacar que incluso la medicina GLP-1 de próxima generación de Novo Nordisk, CagriSema, perdió frente a Zepbound en un ensayo clínico cara a cara en el manejo crónico del peso.

Segundo, Zepbound tiene al menos otra indicación importante: está aprobado para tratar la apnea obstructiva del sueño en pacientes con sobrepeso u obesidad. Esta indicación adicional podría darle una ventaja sobre la nueva versión de Wegovy.

¿Es Novo Nordisk una compra?

Novo Nordisk aún podría protagonizar una recuperación a medida que avance su cartera en el mercado de pérdida de peso. En los próximos dos años, podríamos ver resultados de ensayos clínicos de al menos dos candidatos prometedores: Amycretin, un medicamento en investigación con formulaciones orales y subcutáneas en estudios fase 3, y UBT251, una terapia que imita las acciones de tres hormonas intestinales para lograr una mayor eficacia.

Si los resultados de los estudios en curso son positivos, las acciones de Novo Nordisk podrían subir. Incluso si estos candidatos no dan resultado, Novo Nordisk tiene una cartera profunda en su área terapéutica central que debería, eventualmente, producir productos más nuevos y mejores, además del efectivo para realizar adquisiciones prometedoras o acuerdos de licenciamiento. Mientras tanto, la acción sigue estando relativamente valorada, cotizando a 10.9x ganancias futuras, en comparación con el promedio de 17.1x para las acciones de salud, a fecha de este escrito. Es posible que Novo Nordisk no rebote de inmediato, pero la acción aún podría ofrecer retornos sólidos durante la próxima década.