¿Qué empresa comprará Eli Lilly a continuación?

Buscando adquisiciones más pequeñas tipo “bolt-on” en el rango de $1 mil millones a $5 mil millones, Eli Lilly (LLY +4.08%) planea ampliar su cartera de investigación y desarrollo adquiriendo una empresa aproximadamente cada trimestre. El CFO de la compañía hizo estos comentarios durante la Conferencia de Salud de J.P. Morgan mientras hablaba de la compra de Dermira por $1.1 mil millones de la empresa (DERM +0.00%).

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Sabiendo que la gran farmacéutica va de compras, algunos ejecutivos de acuerdos de biotecnología y los inversionistas que buscan salidas esperan que sus empresas sean compradas después. Aquí exploraremos algunas compañías que podrían estar en la lista de compras de Lilly.

Arvinas

Tras su debut público en 2018, Arvinas (ARVN +3.87%) está lista para iniciar este año su primer ensayo clínico en humanos con sus degradadores de proteínas. Este enfoque busca eliminar proteínas no deseadas que causan enfermedades, mientras que muchos otros enfoques contra el cáncer, incluidos los de Lilly, intentan impedir que esas proteínas se fabriquen en absoluto.

¿Qué resulta atractivo para Lilly? Dos programas de cáncer, para cáncer de próstata y de mama específicos, deberían entrar en ensayos clínicos en 2020. El enfoque complementa el I+D oncológico dirigido de Lilly y tiene además aplicación en neurociencia, otra área terapéutica de interés para Lilly. Con un precio de casi $2 mil millones hoy, Arvinas no sería una adquisición barata, pero aportaría un enfoque completamente nuevo para tratamientos dirigidos en múltiples áreas de enfermedad.

Alector

Para fortalecer su cartera destinada a la neurodegeneración, Lilly no necesita mirar más allá de Alector (ALEC +19.07%). El enfoque de Alector impulsado por la inmunología aborda enfermedades difíciles como la demencia y el Alzheimer, ambas de las cuales Lilly ya tiene como objetivo. Los programas clínicos principales de Alector apuntan a aumentar la expresión de la progranulina, un regulador de la actividad inmune en el cerebro. Seguir las mismas enfermedades mediante mecanismos diferentes y únicos hace que Alector sea un objetivo razonable si Lilly quisiera expandir su cartera de fármacos para la neurodegeneración.

SpringWorks Therapeutics

Las terapias dirigidas siguen estando en todo en oncología, y por buenas razones. Los medicamentos están recibiendo aprobación de la Food and Drug Administration después de ensayos clínicos relativamente pequeños. Esto es resultado de la medicina personalizada, donde los pacientes reciben fármacos específicos para ajustarse al perfil genético de sus tumores. SpringWorks Therapeutics (SWTX +0.00%) busca adquirir y desarrollar tratamientos para tumores definidos genéticamente, lo cual encaja con la estrategia oncológica revisada que Lilly anunció en diciembre.

La cartera de SpringWorks cuenta con tres fármacos, con dos en posibles ensayos clínicos de registro para tipos raros de cáncer. Como modelo de negocio, se enfoca en licenciar fármacos prometedores en lugar de descubrirlos internamente. Que tenga candidatos de fármacos específicos y no una tecnología de plataforma podría hacerlo más atractivo para un posible comprador farmacéutico. El comprador obtiene compuestos específicos y no tiene que lidiar con integrar una operación de investigación en una etapa inicial. SpringWorks solo salió a bolsa el pasado septiembre, pero los accionistas y empleados podrían preferir una compra frente al riesgo de contratiempos en posibles ensayos clínicos.

Rigel Pharmaceuticals

Este podría ser menos obvio al principio, pero escúchame. Primero, Lilly ganaría Tavalisse, un medicamento para la púrpura trombocitopénica inmunitaria primaria en adultos (ITP), una enfermedad en la que el cuerpo ataca sus propias plaquetas sanguíneas. Las ventas de Tavalisse continúan creciendo, pero un impulso más amplio bajo la marca Eli Lilly podría ayudarle a ganar participación de mercado. Rigel Pharmaceuticals (RIGL +1.48%) espera ampliar la aprobación de Tavalisse para incluir la anemia hemolítica autoinmunitaria caliente, una enfermedad que afecta a 45,000 estadounidenses, en la que el cuerpo destruye sus propias células sanguíneas. Rigel cree que esto podría ser un mercado de $1 mil millones.

El resto de la cartera de Rigel encaja con el enfoque terapéutico de Lilly. Dos medicamentos tempranos de inmunología utilizan mecanismos diferentes a los de los esfuerzos de Lilly. Rigel logró licenciar otros cuatro fármacos, lo que le permite quedarse atrás y cobrar hitos y regalías. Los dos fármacos oncológicos se ajustan al enfoque de terapia dirigida que sigue Eli Lilly. Rigel sublicenció dos medicamentos de dermatología a Aclaris. Uno busca abordar la alopecia areata, un trastorno autoinmunitario que provoca la caída del cabello en alrededor de 6.8 millones de personas en EE. UU. El otro podría tratar la dermatitis atópica, conocida mejor como eczema. Lilly tiene programas de I+D para estas enfermedades, incluyendo un fármaco con un mecanismo similar al candidato de dermatitis atópica de Rigel.

Mantente atento

Habrá que esperar para ver qué es lo que Lilly compra finalmente, si es que compra algo. No olvides que Lilly puede adquirir fácilmente empresas privadas, como hizo en la adquisición en 2018 de la empresa de cáncer AurKa Pharma. Los riesgos asociados con invertir en biotecnología son muchos, y tratar de invertir en compañías que probablemente se compren con una prima puede ser excepcionalmente desafiante, ya que las grandes empresas farmacéuticas a menudo mantienen sus cartas cerca de la reserva.