Fortalecer el control de costos y cerrar todas las brechas para evitar pagos encubiertos. La nueva regulación del canal de seguros de vida reconfigurará el panorama competitivo de la industria.

Los organismos reguladores vuelven a intervenir para estandarizar los canales de bancaseguros de bancos y aseguradoras. Según se informó por fuentes del sector, recientemente la Dirección de Supervisión de Seguros Personales de la Administración Estatal de Supervisión Financiera (State Financial Regulatory Administration) emitió el “Aviso sobre determinados asuntos relativos a la gestión adicional de comisiones y gastos en canales de intermediación bancaria” (en adelante, el “Aviso”) y sus correspondientes lineamientos detallados de preguntas y respuestas. La nueva normativa se centra en los persistentes problemas de desorden en comisiones y gastos de los canales de bancaseguros, reforzando el control de costos en todo el proceso y en todos los rubros.

Desde el desarrollo de los canales de bancaseguros en las compañías de seguros, en 2025 varias aseguradoras cotizadas en A-shares registraron un crecimiento interanual significativo tanto en primas de bancaseguros como en el valor de los nuevos negocios. Los profesionales del sector consideran que, con la implementación de esta nueva normativa, se impulsará aún más la transición del segmento de bancaseguros desde la competencia desmesurada por comisiones y captación de participación hacia un desarrollo de alta calidad que compita por productos y servicios. En el corto plazo, podría ejercer una ligera contención sobre la tasa de crecimiento de los negocios de algunas aseguradoras; a largo plazo, sentará una base sólida para un desarrollo estable y sostenible de la industria.

Bloquear las brechas de comisiones y gastos

En comparación con las regulaciones anteriores, las disposiciones del nuevo marco normativo son más detalladas y estrictas; su núcleo se enfoca en la gestión integral de ciclo cerrado de los costos totales.

“Las nuevas normas incorporan, bajo supervisión de registro con alcance total, todos los costos de todas las partidas, incluyendo las comisiones que la compañía de seguros paga al banco, los incentivos salariales de los agentes de bancaseguros, las tarifas de capacitación y servicio al cliente, y los costos fijos prorrateados, cerrando todas las salidas para pagos encubiertos de comisiones y gastos. Lo más importante es que la responsabilidad se asigna de manera específica al actuario general principal, al responsable financiero y al principal ejecutivo de cada sucursal; a quien viole las normas se le perseguirá la responsabilidad”. Long Ge, cofundador y gerente general de Zonutang Bang, dijo al reportero de Securities Daily.

El “Aviso” exige que las compañías de seguros implementen la política de gastos conforme al informe actuarial de producto registrado; que refuercen la autenticidad, la conformidad y la gestión de precisión de los gastos, e incorporen la gestión de cumplimiento de “reportar y operar de una sola vez” (报行合一) a los mecanismos internos de evaluación y rendición de cuentas. Al mismo tiempo, las autoridades regulatorias financieras locales continúan realizando inspecciones presenciales sobre “reportar y operar de una sola vez”, y el departamento de regulación establece un mecanismo de comunicación de la industria sobre los problemas de incumplimiento de “reportar y operar de una sola vez” y casos típicos.

Wang Guojun, profesor de la Escuela de Seguros de la Universidad de Comercio y Economía Exterior de China, dijo al reportero de Securities Daily que la implementación de la nueva normativa regulatoria tendrá un impacto evidente en el negocio de bancaseguros. Al elegir socios, los bancos ya no mirarán únicamente quién ofrece comisiones más altas, sino que prestarán mayor atención a si los productos de la compañía de seguros se venden bien, si el servicio llega a la altura y si la marca tiene poder de convocatoria. La cooperación pasa de “competir por precio” a “competir por capacidad”. Además, se espera que la nueva normativa intensifique el “efecto Mateo”. Las principales y grandes aseguradoras, respaldadas por ventajas en marca, productos y servicios, tienen más facilidad para obtener la preferencia de los bancos, pudiendo capturar una mayor participación de mercado.

Crecimiento dual en escala y valor

De hecho, las grandes aseguradoras representadas por las compañías aseguradoras cotizadas en A-shares ya lograron en 2025 un crecimiento dual en escala y valor, rompiendo la impresión fija de que el valor del negocio de bancaseguros era más bajo. Con la implementación de la nueva normativa regulatoria, se espera que todo el sector de bancaseguros alcance un desarrollo más saludable.

Con respecto a la escala de primas, el año pasado varias aseguradoras líderes lograron un crecimiento alto a dos dígitos en primas de canales de bancaseguros, con un desempeño global muy destacado. Entre ellas: China Taiping Life? (太保寿险) obtuvo 61.618 mil millones de yuanes en primas por bancaseguros, con un crecimiento interanual del 46.4%; China Life (中国人寿) mejoró integralmente sus indicadores clave, superando las mil millones de millones de yuanes? en total de primas, alcanzando 1108.74 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 45.5%; New China Life (新华保险) registró 721.02 mil millones de yuanes de primas totales de bancaseguros, con un crecimiento del 39.5%; y People’s Insurance (Group) of China Life (人保寿险) logró 682.78 mil millones de yuanes de primas por bancaseguros, con un crecimiento del 33.5%.

Lo más digno de atención es que la capacidad de creación de valor de los canales de bancaseguros dio un salto cualitativo: la tasa de crecimiento del valor de los nuevos negocios superó con creces la tasa de crecimiento de las primas, convirtiéndose en el motor central del crecimiento del valor global de las aseguradoras. Por ejemplo, en 2025, People’s Insurance Life? (人保寿险) logró un valor de nuevos negocios de 4,672 millones de yuanes mediante su canal de bancaseguros, con un crecimiento interanual del 102.3% bajo un criterio comparable; New China Life (新华保险) alcanzó un valor de nuevos negocios de 5,273 millones de yuanes por su canal de bancaseguros, con un aumento interanual del 110.2%, marcando un máximo histórico para la compañía.

En cuanto a los canales de bancaseguros, las aseguradoras líderes continúan incrementando sus inversiones de recursos y la intensidad de su planificación y despliegue. El asistente del presidente de China Life, Lan Yonghong, declaró recientemente que el negocio de venta individual (个险) es el canal central y la base fundamental de la compañía, mientras que bancaseguros es un canal estratégico de desarrollo. China Life aprovechará plenamente sus ventajas en marca, cobertura de sucursales y equipos, para aprovechar las oportunidades actuales de desarrollo y lograr un mejor desarrollo del negocio de bancaseguros.

“Elevar el canal de bancaseguros a una altura estratégica, aprovechar la oportunidad de la política de ‘reportar y operar de una sola vez’, optimizar el diseño de los canales, reforzar la gestión de precisión y finura de las redes en las bases, y seguir profundizando la transformación de productos y la construcción de equipos”. dijo Yang Yucheng, presidente de New China Life.

Al hablar sobre las tendencias del mercado de bancaseguros en 2026, Wang Lianwen, vicepresidente de New China Life, cree que se observarán tres características principales: primero, el tamaño total del mercado de bancaseguros seguirá creciendo de manera estable; segundo, las exigencias de múltiples partes aumentarán de forma notable, y la política de “reportar y operar de una sola vez” se implementará en profundidad, por lo que el negocio de bancaseguros deberá buscar el desarrollo en el marco del cumplimiento y crear valor en el proceso de desarrollo; tercero, la estructura del mercado se diversificará a mayor velocidad, el “efecto Mateo” se volverá cada vez más evidente y las compañías de seguros con un alto grado de especialización y capacidades fuertes de gestión de activos y pasivos captarán aún más las oportunidades del mercado, liderando a la industria para avanzar hacia un desarrollo de alta calidad.

Long Ge considera que, con la implementación de la nueva normativa regulatoria, a corto plazo, se ha detenido la práctica anterior en la que las compañías de seguros usaban comisiones y gastos altos para impulsar la escala; la tasa de crecimiento de las primas en el canal de bancaseguros podría desacelerarse, pero la estructura de gastos se volverá más transparente, y ya no existirán los espacios para los “pequeños registros” y “registros en la sombra” anteriores. A largo plazo, la competencia pasará de “competir por comisiones y gastos” a “competir por productos, inversión y servicios”, la contribución de valor del canal de bancaseguros seguirá aumentando, logrando realmente el desarrollo coordinado de cumplimiento, escala y valor.

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