3 cosas que los inversores deben vigilar de cerca en el segundo trimestre

En el episodio del 30 de marzo de 2026 del podcast The Morning Filter, David Sekera y Susan Dziubinski analizaron cómo invertir para el segundo trimestre y tres cosas clave que los inversores deberían tener en su radar para el nuevo trimestre. Aquí hay un extracto del programa.

Cómo posicionar tu cartera de acciones para el Q2

**Susan Dziubinski: **Dadas las valoraciones en términos de estilo, capitalización de mercado y sectores, ¿cómo crees que los inversores deberían estar pensando en cómo posicionar sus carteras de acciones al inicio del nuevo trimestre?

**David Sekera: **Sigo pensando en un peso de mercado general, sea cual sea tu asignación objetivo en función de tu propio perfil de riesgo y preferencias. Así que, sea cual sea tu porcentaje de acciones como porcentaje de tu cartera total, yo seguiría estando en ese mismo vecindario. Pero creo que, con tanta volatilidad de mercado como hemos visto, con tanto movimiento como hemos visto en acciones de crecimiento y valor, o en sectores individuales, es un buen momento para revisar tu cartera y averiguar en qué deberías estar reajustando esas posiciones individuales para aprovechar eso. Así que, de nuevo, es un buen momento para tomar algo de ganancias en ese sector de valor y en algunos buenos momentos tomar ganancias en el sector energético y luego ver dónde volver a desplegarlo, donde sea dentro de tu cartera donde te sientas cómodo en la tesis de inversión a largo plazo para esos nombres, pero que se hayan visto especialmente golpeados, ya sea crecimiento, tecnología de IA, acciones de software; pero esas acciones que ahora cotizan con márgenes de seguridad mucho más amplios, puedes ahora promediar a la baja mediante compras periódicas en la parte inferior.

3 cosas que los inversores deberían estar vigilando de cerca en el Q2

**Dziubinski: **Dave va a ser el anfitrión de su seminario web trimestral de perspectivas del mercado de valores el miércoles 8 de abril. Así que marca tus calendarios y puedes registrarte para este evento gratuito a través del enlace que estamos proporcionando en las notas del programa. Dave, sin revelar demasiado antes de tu seminario web, pero ¿qué dirías que son quizá tres cosas que vas a estar vigilando de cerca durante el segundo trimestre y por qué?

Sekera: Tiene que ser lo que esté pasando en los mercados del petróleo. Claro, la economía de EE. UU. depende menos del petróleo que en el pasado, pero aun así, simplemente va a tener implicaciones enormes para la economía. Y de hecho, cuando pienso en los precios del petróleo, los precios del petróleo han sido, en realidad, un viento a favor para la economía. Alcanzaron su punto máximo a mediados de 2022 y, en general, han ido cayendo desde entonces. Así que ahora no solo estamos perdiendo ese viento a favor, sino que ahora va a ser un viento en contra mucho más de cara al futuro.

Número dos, las tasas de interés. En cuanto a las tasas a corto plazo, han estado yendo más arriba debido a expectativas de inflación más altas. Y de hecho, si miro específicamente el rendimiento a dos años, ese rendimiento ha subido lo suficiente como para que no solo el mercado diga que no ve que la Fed pueda recortar en ningún momento en el futuro previsible, sino que, si observas las tasas de los futuros de fondos de la Fed, el mercado ahora está descontando una probabilidad del 50% de que la Fed termine subiendo esas tasas antes de fin de año. Y, por supuesto, las tasas de interés a largo plazo van a tener un impacto en las tasas hipotecarias. Esas van a subir, así que eso reducirá la demanda de viviendas unifamiliares y multifamiliares. Eso, por supuesto, tiene un multiplicador muy grande y muy negativo para la economía en general. Y esas tasas a más largo plazo, a medida que suben, simplemente incrementan el costo de capital en general. Cuando tienes un costo de capital más alto en general y esas mayores tasas de descuento, eso va a reducir el valor presente de los activos en general hoy. Y las corporaciones, con esas tasas más altas, van a querer mayores tasas de retorno antes de reinvertir dinero de nuevo en su negocio.

Y entonces, por último, el crédito privado. Y creo que es una de esas áreas en el mercado de las que hemos hablado un número de veces que se ha estado debilitando fundamentalmente. Ahora, no creo que esto sea un problema sistémico. No creo que el debilitamiento del crédito privado vaya a causar la parte 2 de una crisis financiera global. Es mucho diferente que lo que ocurrió entonces, es decir, no tenemos cuadrados de CDO que terminen valiendo cero al final del día y que revienten los balances bancarios, pero sí creo que hay muchas pérdidas en el crédito privado que van a necesitar reconocerse antes de que todo haya terminado allí.

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			36m 14s
		 30 mar 2026

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