Las seis grandes instituciones bancarias compiten en margen de interés neto, el Banco Postal mantiene un 1.66% y sigue en primer lugar

El reportero de este diario (chinatimes.net.cn) Lu Mengxue, Pekín

El 30 de marzo, los seis grandes bancos comerciales estatales publicaron por completo sus informes financieros de 2025. Como “piedra angular” de la banca, en el contexto de que los seis bancos grandes benefician a la economía real, en conjunto lograron ingresos operativos de 3,60 billones de yuanes en 2025 y el total de utilidades netas superó 1,44 billones de yuanes.

Como indicador central para medir la rentabilidad bancaria, el margen neto de interés (net interest margin, NIM) de los seis grandes bancos en 2025 mostró claramente una desaceleración del descenso, con estabilización punto a punto (con respecto al período anterior). Aunque todavía se encuentra en un canal a la baja, mediante un conjunto de medidas, como la optimización de la estructura crediticia, el control más refinado de los costos de los pasivos y la ampliación de los ingresos no por intereses, la tendencia a la baja del NIM de los seis bancos grandes ya se ha aliviado de forma evidente.

De cara a 2026, a medida que los depósitos a plazo alto con vencimiento se concentren, esté por terminar el proceso de reajuste del tipo de interés de los préstamos existentes y los costos de los pasivos interbancarios continúen bajando, los seis grandes bancos en general prevén que la reducción interanual del NIM del sector en 2026 se estrechará de manera significativa.

El descenso del NIM se acorta marginalmente y se aprecian señales de estabilización

Según los informes, en 2025 los seis grandes bancos lograron un crecimiento “doble positivo” tanto en ingresos operativos como en utilidades netas, pero, bajo el impacto de factores como el recorte de la tasa de referencia del mercado de préstamos (LPR), el reajuste del tipo de los préstamos existentes y la intensificación de la competencia en depósitos, el NIM de los seis bancos aún sigue mostrando una tendencia a la baja.

En detalle, el Bank of Postal Savings (China) mantiene una ventaja relativa, con un NIM de 1,66%, el mayor entre los seis; el NCB (China Construction Bank) tiene un NIM de 1,34%; los demás bancos tienen NIM generalmente por debajo de 1,3%, específicamente Agricultural Bank of China 1,28%, Industrial and Commercial Bank of China 1,28%, Bank of China 1,26% y Bank of Communications 1,20%.

En cuanto al tamaño de la contracción, el NIM de los seis bancos disminuyó frente a 2024; entre ellos, Bank of Communications redujo 7 puntos básicos, la contracción más pequeña. Cabe destacar que, aunque sigue en contracción, si se compara con la contracción interanual de 2024, la reducción del NIM de los seis bancos en 2025 en general ya tiende a converger. Entre ellos, el NIM de Bank of China y el de Industrial and Commercial Bank of China disminuyeron en una contracción menor en 5 puntos básicos respecto a la contracción de 2024; Agricultural Bank of China y China Construction Bank, respectivamente, tuvieron una contracción menor en 4 y 2 puntos básicos en comparación con 2024.

En realidad, desde la segunda mitad de 2025, el mercado ya tenía ciertas expectativas de que el NIM de los seis bancos grandes se estabilizaría. Con base en los datos de fin de año, el NIM de Industrial and Commercial Bank of China y Bank of Communications se mantuvo al mismo nivel que al cierre del tercer trimestre de 2025; en cuanto a China Construction Bank y Bank of Postal Savings, la contracción del NIM al cierre de 2025 también se mantuvo entre 0,01 y 0,02 puntos porcentuales, en comparación con la contracción al cierre del tercer trimestre de 2025, por lo que la señal de estabilización punto a punto es más clara.

Yuan Shuai, cofundador y promotor del “Nuevo Zhi Pai, salón de la productividad de nueva calidad”, analizó que el estrechamiento del NIM comprimirá el espacio de ingresos por intereses de los bancos. Si el descenso del NIM de algún banco es mayor y no puede compensarse mediante otras operaciones, los ingresos se verán afectados.

Con el ritmo de contracción del NIM desacelerándose, la reducción de los ingresos netos por intereses de los seis bancos grandes en 2025 también mejoró. Entre ellos, Bank of Communications mantuvo una tendencia de crecimiento sostenida en los ingresos netos por intereses, con un incremento interanual de 1,91%; Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank y Bank of China ajustaron sus contracciones del NIM en 3,12; 7,54 y 5,76 puntos porcentuales, respectivamente, en comparación con 2024.

Compensar la presión por el estrechamiento del NIM

La mejora marginal del NIM no es casualidad. Según el enfoque de los informes financieros y las conferencias de resultados, reforzar el control bidireccional tanto en el lado de los activos como en el de los pasivos, sostener el “pilar” básico de los ingresos netos por intereses y aumentar la contribución de los ingresos no por intereses son la lógica central de los seis grandes bancos para compensar la presión del NIM.

El director financiero (CFO) de China Construction Bank, Sheng Liurong, señaló en la conferencia de resultados que las razones principales del estrechamiento de la contracción del NIM en 2025 del China Construction Bank son tres: primero, que la revalorización del tipo de interés de los préstamos existentes se completó gradualmente, reduciendo la presión a la baja sobre el rendimiento de los préstamos; segundo, que el vencimiento concentrado de depósitos a plazo de alto costo, junto con el papel del mecanismo de autolimitación de tasas de interés de depósitos entre bancos, llevó a una fuerte caída en la tasa de pago de intereses; tercero, optimizar activamente la estructura de activos y pasivos, reducir depósitos con alta tasa de interés pagada y ampliar depósitos interbancarios con menor tasa.

Según lo que se informó, en el lado de los activos, China Construction Bank incrementó la proporción de inversiones financieras con rendimientos relativamente más altos; en 2025, el peso de este tipo de activos dentro de los activos que generan intereses aumentó 1,66 puntos porcentuales. En el lado de los pasivos, China Construction Bank, mediante la fijación de precios efectiva por capas y segmentación de clientes, redujo el tamaño de los depósitos con alta tasa de interés pagada y, al mismo tiempo, amplió los depósitos interbancarios financieros con menor costo. Sheng Liurong enfatizó que el control efectivo del costo de los pasivos tuvo un papel muy importante en el estrechamiento marginal de la contracción del NIM.

En cuanto a los ingresos del negocio intermedio, en 2025 los ingresos netos por comisiones y honorarios de los seis grandes bancos mantuvieron un crecimiento positivo. Entre ellos, Agricultural Bank of China logró una tasa de crecimiento interanual de 16,57% en los ingresos netos por comisiones y honorarios de 2025, mientras que Bank of Postal Savings fue 16,15%, siendo los dos bancos con mayor tasa de crecimiento. En términos de la proporción de los ingresos del negocio intermedio dentro de los ingresos totales, en los cinco bancos grandes, los ingresos de su negocio de comisiones y compensaciones aumentaron su peso en comparación con 2024.

El subdirector de Agricultural Bank of China, Lin Li, explicó que en 2025 los ingresos de gran gestión patrimonial (big wealth management) de Agricultural Bank of China alcanzaron 35.700 millones de yuanes, y los ingresos por comisiones de gestión patrimonial llegaron a 25.100 millones de yuanes, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para el desarrollo del negocio. Al parecer, el fuerte crecimiento de los ingresos netos por comisiones y honorarios de Agricultural Bank of China en 2025 se debió principalmente al aumento de los ingresos por productos de gestión patrimonial y por la distribución/venta de fondos. Entre ellos, el crecimiento del negocio de agencia fue de 87,8%.

El director general del negocio minorista de Bank of Postal Savings, Liang Shidong, indicó que la estrategia de Bank of Postal Savings es, con la premisa de consolidar la primera curva de crecimiento, esforzarse por ampliar al máximo el negocio del segundo segmento de crecimiento. La gestión patrimonial pertenece a un pilar importante de la segunda curva. Al parecer, el año pasado el negocio de gestión patrimonial de Bank of Postal Savings logró un desarrollo rápido, y el número de clientes de banca privada creció 26%. Además, manteniendo la ventaja en seguros, los ingresos no relacionados con seguros de Bank of Postal Savings crecieron más de 38%; esos ingresos no relacionados con seguros representaron más de la mitad de los ingresos por distribución/ventas, y aumentaron 14 puntos porcentuales respecto al año anterior.

“En 2025, en el contexto de entornos internos y externos complejos y cambiantes, con una incertidumbre que sigue aumentando, los seis bancos grandes entregaron una hoja de resultados con una calidad de activos en general estable y una diferenciación clara de la presión sobre la rentabilidad”, indicó Dong Shimiao, economista jefe de 招联 (Zhaolian). En términos generales, la rentabilidad de la banca comercial grande ha descendido hasta cierto punto debido al entorno de tasas bajas, y el estrechamiento del NIM se ha convertido en un desafío generalizado.

El punto de inflexión del NIM se acerca gradualmente

Un responsable relacionado con el Banco Popular de China indicó en una conferencia de prensa que en 2026 habrá vencimientos y se volverán a fijar precios de depósitos a largo plazo de tres y cinco años en gran escala. Un informe de investigación de CICC señala que el volumen de vencimientos de depósitos a plazo de los residentes en 2026 será de aproximadamente 75 billones de yuanes. A medida que las tasas de interés de los depósitos sigan bajando, varios grandes bancos estatales también respondieron en las conferencias de resultados al tema del vencimiento de depósitos a plazo en lotes.

El subdirector de Bank of Communications, Zhou Wanfù, señaló en la presentación de resultados que en años anteriores la industria bancaria se enfrentó en general al problema de que la revalorización/reajuste de depósitos era más lenta que la de préstamos. Sin embargo, a medida que bajen las tasas de depósitos en la pizarra y venza una gran cantidad de depósitos a plazo, la tasa de costo por intereses pagados de los depósitos disminuirá de forma evidente. Este año, el tamaño de los vencimientos de depósitos a plazo de Bank of Communications aumentará frente al año pasado y una mayor proporción se concentrará en el primer trimestre; el efecto de revalorización de depósitos respaldará con fuerza el NIM neto durante todo el año.

El subdirector de Bank of China, Yang Jun, también señaló que desde la segunda mitad de 2025 el volumen de vencimientos de depósitos a plazo de Bank of China ha aumentado. Dado que actualmente la tasa de interés de los depósitos es más baja que la tasa de depósitos a plazo de hace tres años, la revalorización de esos depósitos impulsará la caída en la tasa de pago de intereses de los depósitos, lo que tendrá un efecto positivo para que Bank of China estabilice su nivel de NIM.

De cara a 2026, sobre la trayectoria del NIM neto, los seis bancos grandes en general creen que el patrón de estabilización marginal puede continuar.

El subdirector de Industrial and Commercial Bank of China, Yao Mingde, prevé que el NIM neto de la banca en 2026 mostrará una trayectoria en “L”. Aunque la tendencia de descenso del NIM en el corto plazo no cambiará, los factores favorables que impulsan una mejora del desempeño del NIM se siguen acumulando y se espera que el patrón de estabilización marginal continúe.

Mencionó especialmente que durante los dos primeros meses de este año, las tasas de interés de nuevos préstamos corporativos y préstamos hipotecarios personales de Industrial and Commercial Bank of China ya han mostrado un patrón de estabilización. La tasa de interés de los préstamos nuevos cayó solo 2 BP respecto al año anterior y, en términos interanuales, cayó 18 BP menos; la reducción fue claramente menor. Si no se consideran ajustes adicionales significativos en la LPR y en las tasas de interés en la pizarra de depósitos, se prevé que en este año los ingresos netos por intereses de Industrial and Commercial Bank of China se vuelvan positivos interanualmente, llegando al punto de inflexión, y la magnitud de la disminución del NIM también se convergerá aún más frente a 2025.

El presidente de Agricultural Bank of China, Wang Zhiheng, también respondió que el ritmo de crecimiento de los ingresos netos por intereses se volvió positivo interanualmente y se espera que el punto de inflexión ocurra en el primer trimestre. Reveló que según la situación de los dos primeros meses de 2026, el desempeño operativo de Agricultural Bank of China sigue manteniendo una tendencia general estable y positiva. Dijo que el aumento de los préstamos a la economía real fue de 1,1 billones de yuanes, con un incremento adicional interanual; la tendencia a estabilizar el NIM es evidente, sentando una base sólida para el crecimiento de la rentabilidad de todo el banco.

Responsable de edición: Feng Yingzi. Editor jefe: Zhang Zhiwei

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