TD Cowen: Las acciones de software se recuperan tras el peor trimestre desde 2008

Investing.com - Según los datos de TD Cowen, medido por el iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSE: IGV), las acciones de software cayeron un 1,9% en marzo, completando el peor trimestre de tres meses desde el cuarto trimestre de 2008. La caída de marzo se produjo después de que en febrero cayeran un 9,7% y en enero un 14,5%; la rentabilidad acumulada en esos tres meses fue de -24%.

El informe de TD Cowen señala que el sentimiento de los inversores sigue siendo negativo; los comentarios muestran que los operadores están adoptando posiciones con largos en semiconductores y cortos en software. La firma indicó que el desapalancamiento en semiconductores llevó al cierre de posiciones cortas en software, mientras que el reapalancamiento en semiconductores impulsó el aumento de las posiciones cortas en software. Los anuncios de laboratorios de IA, incluyendo la publicación de una nueva versión de Claude por Anthropic y la filtración del modelo Mythos, continuaron presionando al sector.

Según TD Cowen, las grandes empresas de software como servicio enfrentan una temporada de resultados llena de desafíos: los volúmenes de pedidos de Adobe (NASDAQ: ADBE), Salesforce (NYSE: CRM), Workday (NASDAQ: WDAY) y SAP (NYSE: SAP) no alcanzaron las expectativas. Muchas compañías SaaS probaron mínimos del año el 27 de marzo y luego rebotaron a principios de esta semana.

El desempeño de IGV en marzo superó al iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX) en un 5,0%, mostrando una mejora significativa respecto a la caída del 11,4% en febrero y del 29,5% en enero. El software de infraestructura cayó un 4,0%, marcando por primera vez en el año que quedó por detrás del software de aplicaciones, que cayó un 2,9%. Mientras tanto, las acciones de software de marketing Braze (NASDAQ: BRZE) subieron un 24% y Klaviyo (NYSE: KVYO) un 12%.

La cesta más amplia de acciones de software de TD Cowen cotizaba, a fin de mes, a aproximadamente 4,1 veces el valor empresarial respecto a las ventas de los próximos doce meses, por debajo de las 4,5 veces de febrero y de las 5,6 veces de enero, alcanzando un mínimo de cinco años. Los datos históricos muestran que, en los tres meses posteriores a una gran caída de IGV, el rendimiento promedio fue del 1,9% y la rentabilidad mediana del 5,2%.

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