Las acciones de Nike no han estado tan baratas desde 2017. ¿Es una compra que no requiere pensar?

Los inversores a menudo desearían poder volver atrás y comprar una acción de alto crecimiento en el precio al que cotizaba hace muchos años. Con las acciones de Nike (NKE 15.51%), tienes esa oportunidad hoy. Está cotizando en los niveles en los que se encontraba en 2017.

El único problema es que la economía es mucho diferente hoy que entonces, y hay más competencia. En 2026 y en adelante, hay muchas más incógnitas en torno al negocio. Pero, al seguir siendo una marca líder de calzado y ropa, ¿ha caído tanto la cotización de Nike en los últimos años que, en la práctica, se ha convertido en una compra sin riesgo?

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El negocio de Nike enfrenta muchos obstáculos por delante

En el otoño de 2024, Nike anunció que Elliott Hill sería su nuevo CEO. Hill es un veterano de larga trayectoria del sector que ha estado en la empresa durante décadas. El objetivo de Hill es reconectar con los socios de Nike y construir relaciones más sólidas, lo que también, con suerte, ayudaría a mejorar el crecimiento de la empresa de indumentaria en el proceso.

Aunque muchas personas señalan el error del CEO anterior de centrarse demasiado en el mercado de venta directa al consumidor como una razón clave de las dificultades de la compañía, eso podría ser una simplificación excesiva de los problemas que existen. Los consumidores compran más en línea desde la pandemia, y hay más competencia, tanto en el país como en el extranjero. Encima de todo esto, la inflación ha sido un factor durante varios años: pagar un sobreprecio por la ropa y el calzado de alto precio de la empresa simplemente no es práctico para las personas que intentan mantener sus costos bajo control.

La dura verdad está a la vista en el informe de resultados de la empresa. En el periodo de seis meses finalizado el 30 de noviembre de 2025, sus ingresos solo subieron 1% y el costo de ventas aumentó 6%. Las ganancias cayeron 31% incluso cuando la empresa gastó más en la creación de demanda. Incluso con Hill, la empresa ha seguido luchando, lo que demuestra que no es un camino fácil por delante para el negocio.

Expandir

NYSE: NKE

Nike

Cambio de hoy

(-15.51%) $-8.19

Precio actual

$44.63

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$78B

Rango del día

$44.56 - $46.83

Rango 52 semanas

$44.56 - $80.17

Volumen

114M

Volumen prom.

16M

Margen bruto

40.72%

Rendimiento por dividendo

3.07%

La acción podría parecer barata, pero eso no significa que sea una buena oferta

En los últimos cinco años, las acciones de Nike se han desplomado nada menos que 61% en valor. Hoy, la acción cotiza a 30 veces las ganancias, y eso baja a un múltiplo futuro precio/ganancias de 20, que se basa en las expectativas de los analistas. Pero esas expectativas podrían cambiar si los analistas no ven suficiente progreso por parte de los esfuerzos de reestructuración de la compañía.

Nike puede tener una marca icónica, pero necesita mucho más que eso para convencer a los inversores de que aún es una buena acción de crecimiento para comprar. Incluso con un múltiplo reducido, yo no tomaría el riesgo con la acción hoy. Las reestructuraciones pueden tardar mucho, y no hay garantía de que el negocio de Nike vaya a dominar el mercado como lo hizo una vez. Adoptar una estrategia de esperar y ver es la opción más prudente para los inversores dada la cantidad de incertidumbre que aún rodea a esta acción de calzado.