Las acciones de Broadcom caen después de que los resultados muestran presiones sobre las ganancias, aumentando el temor de los inversores por el pago de la IA

Laura Bratton

Actualizado el 13 de diciembre de 2025 3 min de lectura

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Las acciones de Broadcom (AVGO) cayeron más de 11% el viernes después de que los resultados trimestrales de la empresa revelaran preocupaciones de los inversores sobre la rentabilidad de su negocio de IA.

La empresa informó resultados el jueves por la noche que superaron las previsiones de Wall Street. El principal proveedor de chips de Google (GOOGL, GOOG) informó que recibió pedidos de la desarrolladora líder de IA Anthropic (ANTH.PVT), que aumentaron hasta $21 mil millones.

Pero el descenso del viernes le quitó más de $200 mil millones a la capitalización de mercado del fabricante de chips después de que Broadcom indicó para el trimestre actual un margen bruto de 76.9%, lo que marcaría una caída desde el 79% del periodo del año anterior.

También sería un paso hacia abajo desde 77.9% en el cuarto trimestre y 78.3% en el tercero, aunque estas cifras aún representan una rentabilidad extremadamente alta.

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Mientras tanto, las ventas de chips de IA de la compañía se dispararon 74% hasta $6.4 mil millones desde el año anterior, por delante de los $6.2 mil millones proyectados por analistas de Wall Street que siguen a Bloomberg. Los ingresos totales subieron casi 30% año con año hasta $18 mil millones, por encima de los $17.5 mil millones esperados, y las ganancias por acción subieron a $1.95 desde $1.42.

“Si bien todas estas cifras de ingresos de IA están aumentando a mayor velocidad, el costo de este crecimiento llega en forma de márgenes”, escribió el analista de Deutsche Bank Ross Seymore sobre los resultados de Broadcom en una nota a clientes el viernes.

Los inversores han rotado fuera de las acciones tecnológicas esta semana después de informes de Broadcom y Oracle (ORCL), con el Nasdaq Composite (^IXIC) cayendo 1.4% el viernes, ya que persisten las preocupaciones sobre el cronograma para obtener un retorno de las inversiones de la industria en IA.

La acción de Oracle cayó más de 14% el jueves después de que su propio informe trimestral revelara costos más altos relacionados con sus inversiones en IA. Incluso con la caída del viernes, la acción de Broadcom sigue subiendo 3% durante el último mes, mientras que las acciones de Oracle están bajando casi 20% y casi 50% desde los máximos alcanzados en septiembre.

Históricamente, la mayoría de los fabricantes de semiconductores operaban como negocios de commodities, ya que los productos estaban relativamente indiferenciados, la competencia era intensa y los márgenes de ganancia eran bajos.

La aparición de chips de IA cambió esa dinámica.

Un pequeño número de empresas —en particular Nvidia (NVDA)— controla el mercado con chips altamente especializados que están en una demanda excepcionalmente alta y escasez, lo que permite a esas empresas fijar precios premium y obtener márgenes inusualmente altos.

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Pero a medida que más competidores entran en el mercado de chips de IA y aumenta la oferta, algunos analistas temen que la economía eventualmente empiece a parecerse de nuevo a los mercados tradicionales de semiconductores, donde los chips se comportan más como commodities, el poder de fijación de precios de las empresas se debilita y sus ganancias disminuyen.

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En particular, los inversores están preocupados por que los pedidos adicionales de Broadcom por $11 mil millones del desarrollador de IA Anthropic para bastidores de servidores equipados con los chips de IA de Google llamados TPUs (unidades de procesamiento tensorial) resulten en márgenes más bajos debido a costos de reenvío elevados, escribió el analista de BNP Paribas Karl Ackerman en una nota a clientes el viernes.

En otras palabras, Broadcom está trasladando directamente a Anthropic sus costos de fabricación de las TPUs, sin añadir ningún margen adicional que le permita obtener una ganancia con los pedidos.

Wall Street sigue siendo optimista con Broadcom, sin embargo. La compañía cerró un acuerdo masivo con OpenAI para desarrollar 10 gigavatios de chips personalizados para el desarrollador de ChatGPT en octubre — y el pago de ese acuerdo se espera que comience en 2027.

Ackerman calificó las preocupaciones sobre la rentabilidad de “cortoplacistas”, ya que ve la oportunidad de Broadcom como un proveedor de sistemas de IA a gran escala — proporcionando bastidores de servidores completos equipados con chips y soluciones de redes — que está creciendo.

El analista de Bernstein Stacy Rasgon también fue optimista a pesar de la caída en bolsa, que atribuyó a la ansiedad más amplia de “acciones de IA”.

“La historia de IA de la compañía no solo sigue cumpliendo con lo prometido, sino que lo está haciendo a un ritmo acelerado”, dijo.

Logotipo de Broadcom. (Ilustración fotográfica de Omar Marques/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images) · SOPA Images vía Getty Images

Laura Bratton es reportera de Yahoo Finance. Síguela en Bluesky @laurabratton.bsky.social. Envíale un correo a laura.bratton@yahooinc.com.

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