Morgan Stanley: El riesgo de una caída adicional en las acciones tecnológicas depende de estos tres factores

LootboxPhobia · 2026-04-01T22:29:48+00:00

Morgan Stanley advierte que las acciones tecnológicas enfrentan riesgos a la baja, especialmente en el contexto del conflicto en Oriente Medio y los altos precios del petróleo. El índice Philadelphia Semiconductor ha caído un 20%. A pesar de que las ganancias globales del sector tecnológico han crecido un 6%, el mercado aún anticipa posibles revisiones a la baja de las ganancias, con riesgos adicionales derivados de la persistencia del conflicto, los altos precios del petróleo y las expectativas de ganancias. Los análisis señalan que áreas como DDR5 DRAM tienen capacidad de fijación de precios.

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2026-04-01 22:29:48

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Investing.com - Morgan Stanley dijo el martes en un informe que las acciones tecnológicas podrían enfrentar más riesgos a la baja; el precio del petróleo hace que un entorno macroeconomico ya de por sí lleno de desafíos sea aún más complejo.

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La firma considera que el resultado depende de tres variables clave.

El analista Shawn Kim señaló que, desde que estalló el conflicto en Medio Oriente, el índice de semiconductores de Filadelfia (Philadelphia Semiconductor Index) ha caído un 20%; actualmente, su valoración se ha reducido a 20 veces el P/E a futuro.

El índice ahora está solo un 8% por encima de su mínimo de abril de 2025, y Morgan Stanley considera que este nivel es coherente con un ajuste del ciclo intermedio.

Aunque ha habido una liquidación, la firma señaló que, desde que comenzó el conflicto con Irán, las ganancias de las acciones tecnológicas globales en realidad han crecido un 6%, lo que indica que el mercado está descontando recortes de ganancias que aún no han ocurrido.

Kim escribió: “El comportamiento de las acciones parece como si las expectativas de ganancias fueran a revisarse a la baja. El riesgo de una caída adicional depende de si el mercado asume: 1) que el conflicto se prolonga; 2) que el precio del petróleo se mantiene durante mucho tiempo en un nivel muy superior a $100; y 3) que las expectativas de ganancias se ajustan a la baja.”

La firma citó precedentes históricos para evaluar el riesgo y señaló que el aumento del precio del petróleo en 2008 y 2022 provocó que el índice SOX cayera aproximadamente un 30% en cada caso, junto con una compresión significativa de la valoración, mientras que en la actualidad la caída ronda el 12%.

Kim concluyó: “Seguimos siendo optimistas sobre la capacidad de fijación de precios en los sectores que se benefician del gasto de capital en DDR5 DRAM, HDD, NAND flash y SPE, en lugar de los sectores de hardware y de consumo que se enfrentan a presión sobre los márgenes”.

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