Activar los activos existentes y potenciar la economía real. La actividad temática sobre el desarrollo de REITs de múltiples niveles en Tangshan se llevó a cabo con éxito.

Con el fin de implementar la estrategia integral de reforma de las actividades de inversión y financiamiento en el mercado de capitales, y de resolver con precisión los puntos concretos que obstaculizan la presentación de proyectos de REITs, el 25 de marzo, la Comisión Reguladora de Valores de Hebei (Hebei CSRC) en conjunto con el gobierno municipal de Tangshan organizaron una actividad temática para impulsar el desarrollo multinivel de REITs en Tangshan. Esta actividad es la tercera edición del recorrido “El mercado de capitales presta servicios a la provincia fuerte en economía — En el estilo de Yan Zhao” en Tangshan. Mediante la modalidad de “sesiones de intercambio y estudio” + “visitas de campo”, congregó a la Comisión Reguladora de Valores de Hebei, a la Bolsa de Shanghái, al gobierno municipal de Tangshan, a las empresas que planean emitir proyectos y a las instituciones intermediarias pertinentes, para debatir conjuntamente la promoción de los proyectos, resolver conjuntamente los problemas de desarrollo y promover conjuntamente la implementación con resultados efectivos, inyectando un impulso vigoroso para la formación del mercado de REITs multinivel de Tangshan y su desarrollo de alta calidad.

Por la mañana, los responsables pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de Hebei, los expertos del área de REITs de la Bolsa de Shanghái, el personal del gobierno municipal de Tangshan, los representantes de las empresas con proyectos de REITs que prevén emitir y las instituciones intermediarias pertinentes llevaron a cabo conjuntamente una sesión temática de intercambio. La reunión comenzó con una introducción temática por parte de los expertos de la Bolsa de Shanghái sobre la “construcción del mercado de REITs multinivel”. Desglosaron de manera sistemática los criterios de admisión, desde infraestructura hasta bienes inmuebles comerciales, y analizaron en especial los puntos clave de la revisión de conformidad de los activos, el modelo de cálculo de flujos de caja y el mecanismo de ampliación de emisiones, aclarando los puntos clave de riesgo a lo largo de todo el ciclo. Posteriormente, los representantes de las empresas que planean emitir presentaron uno por uno los avances del proyecto, la situación de los activos y los puntos difíciles y bloqueos. En torno a cuestiones clave como la verificación y confirmación de la titularidad, la mejora de la conformidad, la valoración de activos, el proceso de presentación y la coordinación de los intermediarios, se realizaron intercambios profundos. La Comisión Reguladora de Valores de Hebei y los expertos de la Bolsa de Shanghái, en el lugar, “examinaron y diagnosticaron” punto por punto. No solo definieron los límites de aplicación de las políticas, sino que también proporcionaron planes de rectificación y sugerencias concretas. Al final, la reunión estableció un mecanismo de trabajo de cinco partes en interacción: “la orientación regulatoria delimita el alcance de la política, la bolsa controla los estándares de revisión, el gobierno local coordina para garantizar los elementos, las instituciones intermediarias brindan planes profesionales y la entidad empresarial implementa las rectificaciones”, convirtiendo las disposiciones abstractas en una lista operativa ejecutable por las empresas. De este modo, se unificó de manera efectiva la comprensión de las partes sobre los estándares de presentación, eliminando la actitud de temor y dificultad causada por la asimetría de información.

Por la tarde, el equipo de investigación visitó sucesivamente dos proyectos en reserva, uno de servicios de atención a personas mayores y otro de un centro comercial urbano de zona central. En el sitio del proyecto de atención a personas mayores, se inspeccionaron de manera in situ las instalaciones y el equipamiento complementario, el modelo operativo, la capacidad de servicio y la estabilidad de los flujos de caja, y, en comparación con los estándares de emisión de REITs de oferta pública, se brindó orientación in situ sobre aspectos clave como la titularidad de los activos, el plazo de operación y el cálculo del rendimiento. En el sitio del proyecto de centro comercial, se investigaron a fondo la operación comercial, la distribución de tipologías y el potencial de incremento del valor de los activos, y se ofreció orientación individualizada sobre políticas de REITs entre instituciones, optimización de activos y mejora de la conformidad, impulsando que ambos tipos de portadores de servicios de bienestar y de comercio se conecten más rápido con el proceso del mercado de REITs multinivel.

Esta actividad constituye una práctica importante para prestar servicios precisos del mercado de capitales a la transformación y mejora de ciudades basadas en recursos, y para apoyar la cooperación entre Beijing, Tianjin y Hebei. También es una medida pragmática para activar activos existentes mediante instrumentos financieros innovadores, agilizar el ciclo de inversión y financiamiento, y dar capacidad a la actualización industrial. Mediante comunicación cara a cara, tutoría de manos a la obra y soluciones a problemas punto por punto, se eliminaron eficazmente los cuellos de botella de toda la cadena de cultivo de proyectos de REITs, presentación y emisión, y se mejoró aún más la conciencia y la capacidad de los gobiernos locales y las empresas para utilizar herramientas innovadoras del mercado de capitales.

En el siguiente paso, la Comisión Reguladora de Valores de Hebei, en colaboración con las bolsas de Shanghái, Shenzhen y Pekín, los gobiernos locales y fuerzas de todas las partes, como base el lema “El mercado de capitales presta servicios a la provincia fuerte en economía — En el estilo de Yan Zhao”, continuará profundizando la divulgación de políticas de REITs, la tutoría de proyectos, el emparejamiento de inversión y financiamiento y el servicio a lo largo de todo el ciclo, con el fin de impulsar que más infraestructura de alta calidad, bienes inmuebles comerciales y otros activos se conecten con el mercado de REITs multinivel, y también impulsar que más activos de alta calidad que cumplan los requisitos, como instalaciones de atención a personas mayores y bienes inmuebles comerciales, ingresen al mercado de REITs. De esta manera, se transformarán con efectividad los activos existentes en capital adicional que impulse el desarrollo de la economía regional, proporcionando un sólido apoyo financiero para la construcción de una provincia fuerte en economía en Hebei. (Yan Yun)