Dos empresas advertidas por divulgar información inexacta sobre la exploración espacial comercial, las compañías cotizadas advierten intensamente sobre riesgos

Recientemente, el sector de los vuelos espaciales comerciales ha estado activándose repetidamente, y los precios de las acciones de las empresas relacionadas han experimentado cambios bruscos con frecuencia, lo que ha llamado la atención de los reguladores. En la noche del 13 de enero, la Bolsa de Shanghái emitió, respectivamente, advertencias regulatorias a Tech. Digit., Hangxiao Steel Structure y a las personas responsables correspondientes. El motivo fue que, en la información relacionada con conceptos como “vuelos espaciales comerciales”, la empresa presentaba situaciones en las que la divulgación de información era inexacta e incompleta y las advertencias sobre riesgos eran insuficientes.

Según los datos de Wind, al cierre del 13 de enero, el índice de vuelos espaciales comerciales (8841877.WI) acumuló un aumento del 31,19% en el último mes. Días atrás, los precios de las acciones de varias empresas cotizadas relacionadas con el concepto de “vuelos espaciales comerciales” han subido con fuerza en el corto plazo, lo que activó la situación de “oscilación anormal” prevista por las reglas de las bolsas. Las empresas pertinentes publicaron de manera intensiva anuncios de advertencia sobre riesgos en las operaciones con acciones o anuncios sobre variaciones inusuales del precio, instando a los inversores a prestar atención al riesgo de una caída rápida que podría derivarse de una especulación irracional.

Tech. Digit. y Hangxiao Steel Structure reciben advertencias regulatorias de la Bolsa de Shanghái

De acuerdo con la advertencia regulatoria emitida por la Bolsa de Shanghái, la conducta infractora de Tech. Digit. se centró principalmente en su divulgación inadecuada de información en actividades de relaciones con inversionistas.

En el 31 de diciembre, el cuadro de registro de actividades de relaciones con inversionistas divulgado por la empresa mostraba que su subsidiaria Bai Fei Electronics (柏飞电子) principalmente ofrece tres tipos de productos: computación de alto rendimiento a bordo de satélites, computación de IA (AI) y transmisión de radiofrecuencia; además, ya había construido exitosamente una solución de industrialización completa (localización) a nivel nacional; en el ámbito de sectores especiales, los productos de IA de la empresa ya habían entrado en la fase de producción en masa, etc. Tras la publicación de dicha información, hasta el 12 de enero de 2026, las acciones de Tech. Digit. habían acumulado una subida del 19,37%.

Tras la supervisión y exigencias regulatorias, Tech. Digit. publicó el 13 de enero un anuncio de advertencia de riesgos en el que afirmó que los productos de comunicaciones satelitales, como la computación inteligente y las comunicaciones satelitales de banda de enlace, durante todo 2025 generaron pedidos de aproximadamente 3,9 millones de yuanes, lo que representa menos del 0,1% del peso en el negocio total, y que el desarrollo posterior presenta incertidumbre considerable. Asimismo, los productos de IA mencionados anteriormente en la fase de producción en masa aún se encuentran en la etapa de entregas en lotes pequeños, no han formado ventas a gran escala; los pedidos de 2025 ascendieron a aproximadamente 10 millones de yuanes, con una proporción de ingresos baja, sin impacto significativo en el desempeño de la empresa; en el futuro, el desarrollo tiene incertidumbre.

La Bolsa de Shanghái consideró que la información divulgada en el cuadro de registro de actividades de relaciones con inversionistas no reflejaba con precisión la etapa de desarrollo de los productos de comunicaciones satelitales y de productos de IA, el tamaño de las ventas ni el impacto en la situación operativa general de la empresa. Además, la empresa no había advertido suficientemente sobre riesgos, como la incertidumbre en el desarrollo futuro. Solo después de las exigencias regulatorias, la empresa publicó un anuncio para aclararlo; por lo tanto, la divulgación de información era inexacta e incompleta, y las advertencias de riesgos eran insuficientes, lo que podría inducir a error las decisiones de los inversores. Por ello, la Bolsa de Shanghái emitió una advertencia regulatoria a su subsecretario del consejo de administración (董秘) en ese momento, Hou Ziping.

En cuanto a Hangxiao Steel Structure, la advertencia regulatoria se relacionó con la información sobre proyectos adjudicados que la empresa divulgó en la plataforma de interacción.

El 31 de diciembre de 2025, Hangxiao Steel Structure, al responder a preguntas de los inversores en la plataforma de interacción E de la Bolsa de Valores de Shanghái (上证E互动平台), indicó que, como miembro de un proyecto conjunto, la empresa, junto con Hunan Construction Engineering Group Co., Ltd. (湖南建工集团有限公司), se había adjudicado el proyecto de “contratación general para el montaje, pruebas y base de recuperación y reutilización (fase uno) del cohete lanzador de cohetes de transporte de líquidos de tamaño medio y grande Arrow Yuan” (箭元) para el cual presentaron una postulación conjunta. El importe del contrato firmado era de aproximadamente 253 millones de yuanes; en lo que respecta a la parte de ingeniería, el importe del contrato de la empresa era de aproximadamente 69,3188 millones de yuanes. Después de publicar esa información, se generó atención del mercado; al 13 de enero de 2026, el precio de las acciones de la empresa ya había tocado en varias ocasiones consecutivas el límite de subida diaria y en 2 ocasiones había tocado la “oscilación anormal” del precio.

Tras las exigencias regulatorias, el 8 de enero Hangxiao Steel Structure publicó un anuncio en el que señalaba que el monto contractual relacionado con el proyecto era relativamente pequeño, representaba menos del 1% de los ingresos anuales auditados de 2024 y que no tendría un impacto significativo en el desempeño del año completo. La Bolsa de Shanghái indicó que, al responder en la plataforma E, el contenido no logró reflejar con precisión el trabajo específico de implementación del proyecto adjudicado por la empresa, ni advirtió suficientemente sobre riesgos como el impacto real sobre el desempeño operativo y la incertidumbre sobre el cumplimiento del contrato; solo después de las exigencias regulatorias se divulgó el anuncio para aclararlo. En consecuencia, la información publicada era inexacta e incompleta, y las advertencias de riesgos eran insuficientes; lo anterior podría inducir a error a las decisiones de los inversores. De conformidad con las disposiciones pertinentes, la Bolsa de Shanghái emitió una advertencia regulatoria a su subsecretario del consejo de administración (董秘) en ese momento, Yao Jianfeng.

La Bolsa de Shanghái señaló que, en el mercado actual, hay una atención muy alta a conceptos relacionados con “vuelos espaciales comerciales”, “satélites” y “aplicaciones de IA”, lo cual podría tener un gran impacto en el precio de las acciones de la empresa y en las decisiones de los inversores. En consecuencia, cuando la empresa publique información relacionada, especialmente debe actuar con prudencia, precisión y objetividad, y debe advertir adecuadamente sobre los riesgos de incertidumbre, para evitar inducir a error a los inversores.

Varias empresas cotizadas advierten sobre riesgos

Recientemente, el concepto de vuelos espaciales comerciales ha mostrado un desempeño destacado. Detrás del “furor” en el precio de las acciones, varias empresas cotizadas relacionadas con conceptos pertinentes publicaron anuncios para advertir sobre riesgos de negociación.

En la noche del 13 de enero, Tongyu Communications (通宇通讯) divulgó un anuncio sobre una oscilación anormal en la negociación de acciones, indicando que, desde el 27 de noviembre de 2025, el precio de cierre acumuló una subida del 256,08%, existiendo situaciones de exceso de calor en el sentimiento del mercado y de especulación irracional; también señaló que existe un riesgo de caída rápida del precio en el corto plazo. Al cierre del 13 de enero, el precio de cierre de la acción era de 69,97 yuanes por acción, en máximos históricos; el precio de las acciones ya se había desvinculado de los fundamentos.

Según la plataforma de interacción Ease (互动易) de la Bolsa de Shenzhen, en las últimas semanas muchos inversores se han mostrado preocupados por la estrategia de negocios de esta empresa en comunicaciones satelitales y en el ámbito de vuelos espaciales comerciales. El 10 de noviembre de 2025, al responder a preguntas de los inversores, Tongyu Communications había afirmado que, a finales de 2024, la empresa invirtió 30 millones de yuanes para participar (accionista minoritario) en Hongqing Technology (鸿擎科技), una empresa de componentes clave para núcleos satelitales, con el fin de reforzar el diseño de componentes clave en la parte upstream de la cadena de interconexión satelital. La empresa y Blue Arrow Aerospace (蓝箭航天) también son accionistas de Hongqing Technology, y desde que se invirtió en Hongqing Technology, ambas partes han mantenido una comunicación estrecha.

Al mismo tiempo, varias empresas cotizadas en sus anuncios recalcaron que la contribución de los negocios relacionados con vuelos espaciales comerciales es limitada. El 13 de enero, Tech. Chip (电科芯片) publicó un anuncio indicando que las acciones de la empresa durante 3 sesiones consecutivas de negociación, el 9, 12 y 13 de enero de 2026, tuvieron un incremento del precio de cierre que, en valor acumulado, se desvió más de 20% del valor de referencia. En cuanto a su estructura de ingresos, la empresa cuenta con productos como interruptores de radiofrecuencia y amplificadores de bajo ruido utilizados en cargas de comunicaciones satelitales; estos ingresos de negocio representan menos del 1% del ingreso total de la empresa, por lo que la contribución a las ganancias es pequeña.

El 12 de enero, Hongwen Aerospace Graphics (航天宏图) anunció que la empresa había observado que en los últimos tiempos algunos medios y otras plataformas han tenido discusiones que involucraban conceptos de tendencias relacionados con el negocio de la empresa. Existe un riesgo de desajuste periódico entre las cadenas upstream y downstream: si el lanzamiento de satélites en la parte upstream se retrasa o si la expansión de aplicaciones en la parte downstream no cumple las expectativas, ambos pueden afectar la progresión del negocio. La empresa firmó en julio de 2023 un acuerdo de cooperación estratégica con Guangzhou Zhongke Aerospace Technology Co., Ltd. (广州中科宇航探索技术有限公司); han pasado dos años y medio desde la firma del acuerdo, y ninguna de las partes ha llevado a cabo una cooperación sustancial de negocios hasta ahora. En la actualidad, el negocio principal de la empresa aún se encuentra en la fase de aplicaciones de satélites.

El mismo día, Hao Neng Shares (豪能股份) recalcó en su anuncio que parte de sus productos se aplican en el ámbito de vuelos espaciales comerciales, pero que el tamaño de ingresos de esa parte de negocio es extremadamente pequeño y no constituye un impacto significativo en los ingresos del negocio principal; Eastern Communication (东方通信) señaló que el negocio de mantenimiento de redes de internet satelital representa menos del 1% de los ingresos, y la contribución a las ganancias es pequeña; Aerospace Universe (航天环宇) indicó que se espera que en 2025 el porcentaje de ingresos relacionados con vuelos espaciales comerciales sea inferior al 15%, y que la situación real de ingresos se basará en la divulgación del informe anual.

Además, otras varias empresas cotizadas publicaron anuncios para aclarar que su negocio principal no involucra el ámbito de los vuelos espaciales comerciales.

Aerospace Engineering (航天工程) anunció que sus productos y tecnologías se aplican principalmente en el ámbito del uso limpio y eficiente del carbón; sus clientes se concentran principalmente en empresas químicas; y la empresa no participa en negocios relacionados con vuelos espaciales comerciales ni con el sector aeroespacial; Northern Navigation (北方导航) indicó que algunos sitios web y foros bursátiles incluyen las acciones de la empresa en el sector de vuelos espaciales comerciales. La empresa nunca ha publicado anuncios relacionados y, además, no tiene negocios relacionados en el ámbito de vuelos espaciales comerciales, y tampoco ha obtenido pedidos relacionados; Star Ring Technology (星环科技) señaló que la empresa no realiza en la práctica negocios de vuelos espaciales comerciales y no tiene relación con Shanghai Star Ring Aggregation Energy Technology Co., Ltd. (上海星环聚能科技有限公司).