El crecimiento anual de ingresos supera el 300%, la inminente salida a bolsa de Yushu presenta resultados en la comercialización

El proceso de acelerar nuevamente hacia el mercado de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica (科创板) de Unitree Technology se vuelve a acelerar.

El 20 de marzo, la empresa líder del sector de los robots cuadrúpedos y de los robots humanoides en China, Unitree Technology, reveló oficialmente el prospecto para la salida a bolsa en la 科创板 y varias respuestas a cartas de preguntas para la cotización. A medida que se van avanzando de manera constante los procesos como las consultas de revisión para la cotización, no hay duda de que la empresa se acerca un paso más al punto clave para su aterrizaje en el mercado de capitales.

Cabe destacar que Unitree Technology es la segunda empresa en realizar una IPO después del mecanismo de revisión previa para la IPO piloto en la 科创板. A partir de las cartas de segunda ronda de consultas, se cuestionaron tres aspectos: el negocio y la tecnología de Unitree Technology, los cambios en el desempeño y los proyectos de los fondos de captación.

En sus respuestas a las cartas de consultas, Unitree Technology explicó de manera integral las cuestiones clave que preocupan al mercado, como la aplicación de productos, el desempeño financiero y la competencia en la industria; y en el prospecto, esta empresa destacada también mostró con datos concretos el alto crecimiento de los últimos años: en 2025, la empresa logró ingresos de explotación superiores a 1.700 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 335.36%.

En el plano del negocio, Unitree Technology también ya ha alcanzado inicialmente la expansión y penetración en múltiples dimensiones de escenarios de comercialización. Cada vez es más clara la trayectoria de crecimiento de una empresa de robots que pasa del desarrollo tecnológico a la rentabilidad a escala; el mercado vuelve a intensificar su expectativa de que se incorpore a la 科创板.

1. La penetración inicial en escenarios empieza a dar resultados

Los robots humanoides que se hicieron famosos en escenarios como los del Festival de Primavera (春晚) habían sido criticados como “jarrones decorativos” (“花瓶”); algunas opiniones consideran que al menos en esta etapa, el valor de que los robots hagan pasarela y entretenimiento es mucho mayor que su valor de aplicación.

Pero al combinarlo con lo revelado en el prospecto, como una empresa líder del sector, Unitree Technology ya ha formado inicialmente un patrón de crecimiento equilibrado en tres grandes áreas: investigación y educación científica, consumo comercial y aplicaciones industriales, logrando un avance de implementación desde el laboratorio hasta el mercado.

En concreto, la investigación y educación científica, como campo de pruebas para la iteración tecnológica, aporta continuamente demanda estable: en los primeros 9 meses de 2025, los robots cuadrúpedos y humanoides aportaron respectivamente ingresos de 1.540 millones de yuanes y 4.380 millones de yuanes; la tasa de recompra de universidades e instituciones de investigación del mundo se mantiene en más de la mitad (56.58% en 2025), brindando un respaldo confiable para pulir y iterar las tecnologías centrales.

En el ámbito del consumo comercial, los robots cuadrúpedos se convirtieron en un “caballo ganador” del crecimiento. En los primeros 9 meses de 2025, los ingresos del segmento superaron los 200 millones de yuanes, y la proporción dentro de los ingresos totales del negocio de robots cuadrúpedos subió a 42.3% (24.62% para todo 2024). En el consumo comercial, la proporción de ingresos de los robots humanoides también aumentó ligeramente: del 13.7% de 2024 a 17.39%.

Lo más alentador es que, en el año pasado, las aplicaciones industriales de los robots humanoides lograron avances notables. El prospecto muestra que, en los años fiscales 2022 a 2024, este ámbito no proporcionó ingresos específicos que pudieran contabilizarse (antes de 2024, la suma de proyectos como investigación y educación científica y consumo comercial era 100%). Sin embargo, en enero a septiembre de 2025, el ámbito de aplicaciones industriales ya generó ingresos de 53.60 millones de yuanes, lo que representa el 9.01% del ingreso total de los robots humanoides; los escenarios de aplicación abarcan direcciones como recorridos para empresas, fabricación inteligente y patrullaje inteligente.

Dentro de estos, los recorridos para empresas representan aproximadamente entre 50% y 70%. Aunque en la etapa actual todavía no es una necesidad inmediata del sector, al menos prueba que los robots humanoides se están infiltrando gradualmente desde los escenarios de exhibición y de investigación hacia escenarios industriales reales.

2. Superar al sector en escala y rentabilidad

Gracias al aumento en volumen de productos y la expansión de escenarios, los datos financieros de Unitree Technology han logrado un crecimiento que puede calificarse como de salto, y la capacidad de generar ganancias merece especial atención.

Según lo revelado en el prospecto, en el año fiscal 2025, la empresa logró ingresos de explotación de 1.708.0 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 335.36%; el beneficio neto fue de 288.0 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 204.29%; y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la sociedad matriz después de deducir partidas no recurrentes de ganancias y pérdidas fue de 600.0 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 674.29%. El crecimiento se debe principalmente a la rápida mejora en las ventas del producto en el periodo.

A nivel de la industria, actualmente, la industria global de robots humanoides aún se encuentra en la fase de transición desde el lanzamiento de productos hacia el ensayo en escenarios y la entrega en lotes pequeños, sin haber entrado todavía en una etapa madura de producción a gran escala.

En su respuesta a la carta de consultas, Unitree Technology mencionó que, la mayoría de las empresas del exterior se encuentran en etapas como pruebas de prototipos, preproducción o planificación de líneas de producción; en China, solo algunas pocas empresas pueden entrar en la fase de producción en masa de miles de unidades. En la industria aún no se ha formado una fuente unificada y comparable de datos de producción en masa y envíos; debido a diferencias en el alcance y las dimensiones de la estadística, los datos presentan fluctuaciones.

Por ejemplo, de acuerdo con el informe “Informe de investigación del mercado de robots humanoides de 2025” publicado conjuntamente por CCID Media y el China Electronics News, el volumen de envíos global de robots humanoides en 2025 fue de aproximadamente 17.000 unidades; la empresa envió más de 5.500 unidades, lo que representa el 32.4%. Según el informe publicado por Omdia, en la norma estadística que incluye robots humanoides tipo ruedas de doble brazo, el volumen de envíos global de robots corporales con uso general en 2025 fue de aproximadamente 14.600 unidades; la empresa envió una proporción que representa aproximadamente el 37.62%.

Sin embargo, ambas series de datos muestran que la producción en masa y el volumen de envíos de robots humanoides de Unitree se ubican entre los primeros a nivel global. La empresa ya ha logrado que sus productos sean formalmente vendibles y que la producción a escala se haya puesto en marcha, cubriendo ámbitos como investigación y educación científica, consumo comercial y aplicaciones industriales.

El periodista de Beijing Business Daily consultó a la parte de Unitree Technology sobre temas relacionados con la salida a bolsa y el desarrollo de la empresa, pero a la fecha de emisión de este comunicado no se recibió respuesta.

Sobre el futuro desarrollo de la industria de robots humanoides, el experto senior en estrategia empresarial y gestión de la innovación tecnológica de consultoría, Zhang Xinyuan, responsable del instituto de investigación del think tank Kofang De (科方得智库), analizó para el periodista de Beijing Business Daily que el impulso del desarrollo industrial hacia la implementación tecnológica debe partir desde la perspectiva de la coordinación del ecosistema, prestando atención a la integración profunda entre los componentes clave, la integración del sistema completo y la aplicación de escenarios; la mejora de la densidad del ecosistema ayuda a reducir los costos de prueba y error de las empresas y acelera la iteración de la industria.

Beijing Business Daily, Tao Feng, Wang Tianyi