Las acciones de (MSFT) de Microsoft se estabilizan después de la devastación de $1 billones — Benchmark recomienda comprar

TLDR

• Benchmark Research inició la cobertura de MSFT con una recomendación de Compra y un objetivo de precio de $450
• MSFT ha caído aproximadamente un 23% en los últimos tres meses, eliminando más de $1 billón en capitalización de mercado
• El analista de Benchmark sostiene que el alto gasto en capex está justificado, ya que los contratos de la nube cubren la vida útil del hardware
• Se estima que la participación de Microsoft en OpenAI vale $227 mil millones
• Microsoft anunció una inversión de $5.5 mil millones en infraestructura de IA en Singapur y está en conversaciones para un acuerdo de una planta de energía en Texas por $7 mil millones con Chevron

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Microsoft ha tenido unos meses difíciles. La acción cayó más de un tercio en seis meses, borrando más de $1 billón en valor de mercado. Pero las cosas podrían estar empezando a estabilizarse.

Microsoft Corporation, MSFT

El analista de Benchmark Research Yi Fu Lee inició la cobertura el martes con una recomendación de Compra y un objetivo de precio de $450. Ese objetivo se basa en una relación valor empresarial a ingresos de 8.8x aplicada a los ingresos proyectados de Microsoft para 2027.

El argumento principal de Lee es sencillo: Microsoft se apoya en un enorme conjunto de datos empresariales y de consumidores, y esos datos son lo que hace que sus productos de IA funcionen. Él llama a la empresa el “verdadero propietario” del sector tecnológico.

Esa ventaja de datos, dice Lee, respalda una perspectiva a largo plazo de más del 10% de crecimiento anual de los ingresos y alrededor de un 30% de margen de flujo de caja libre — muy por encima del 21.8% esperado actualmente para este año fiscal.

La gran pregunta que ahora pesa sobre Microsoft es su gasto en capital. Se espera que la empresa gaste más de $100 mil millones este año fiscal, principalmente en centros de datos. Es una cifra que ha inquietado a algunos inversores.

Por qué Benchmark no se preocupa por el gasto

Lee responde a esa preocupación. Dice que Microsoft ya tiene contratos en la nube establecidos que cubren la mayor parte de la vida útil del hardware que está comprando. En otras palabras, los ingresos que justifican el gasto están en gran medida asegurados.

“Creemos que sería más preocupante si Microsoft no gastara el efectivo hoy para añadir capacidad global”, escribió Lee.

Microsoft tampoco está frenando. La empresa confirmó que está en camino de invertir $5.5 mil millones en infraestructura de nube e IA en Singapur para 2029. Ese anuncio llegó un día después de que dijera que pondría más de $1 mil millones en Tailandia.

En el lado energético, Bloomberg informó que Microsoft está en conversaciones con Chevron (CVX) y la firma de inversión Engine No. 1 sobre una planta eléctrica de $7 mil millones en Texas para suministrar electricidad a un centro de datos. Ninguna de las empresas comentó de inmediato.

La participación en OpenAI suma al caso alcista

Lee también destacó la inversión de Microsoft en OpenAI como un activo infravalorado. Valora la participación actual de Microsoft en el desarrollador de ChatGPT en alrededor de $227 mil millones.

Aunque OpenAI ha estado diversificando a sus patrocinadores, Lee ve a las dos empresas manteniéndose estrechamente vinculadas a largo plazo. Describe la relación como “simbiótica” — OpenAI necesita un proveedor confiable de nube, y Microsoft se beneficia de tener un modelo líder de IA en su plataforma.

Lee también expuso una oportunidad más amplia en el mercado. Estima que el mercado total direccionable de Microsoft en software, ciberseguridad y verticales asciende a $730.5 mil millones en 2025, creciendo hasta $1.25 billones para 2030 a una tasa compuesta anual del 11.4%.

MSFT alcanzó un máximo de más de $450 en octubre de 2025 antes de la venta masiva. Desde entonces se ha recuperado ligeramente desde los mínimos recientes, de alrededor de $360.

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