El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, dice que Circle podría alcanzar $75B para 2030 a pesar de la reciente venta masiva

Bitwise CIO Matt Hougan dijo que Circle podría alcanzar una valoración de aproximadamente $75 mil millones para 2030, al trazar un marco a largo plazo que se centra en la adopción de stablecoins en lugar del ruido regulatorio a corto plazo.

En su memorando semanal, Hougan enmarcó el valor de Circle en torno a tres variables: el tamaño del mercado de las stablecoins, la cuota de mercado de USDC y los márgenes a largo plazo de la empresa. Usando lo que describió como supuestos conservadores, modeló un mercado de stablecoins de $1.9 billones para finales de la década, con Circle manteniendo una participación del 25% y generando un margen del 0.8% después de los costos de distribución.

Ese escenario se traduciría en aproximadamente $3.8 mil millones de ingresos y $2.7 mil millones de ingreso neto, lo que Hougan dijo que podría respaldar una valoración cercana a $75 mil millones usando múltiplos de capital estándar.

El memorando llega después de que las acciones de Circle cayeran más de 20% el martes. La caída siguió a reportes de que legisladores están considerando disposiciones en la Ley CLARITY que podrían limitar los incentivos similares a rendimientos sobre saldos en stablecoins. Esos incentivos han sido un impulsor clave de la distribución de USDC a través de socios. Al miércoles por la mañana, la acción estaba al alza cerca de 2% en el día, cotizando cerca de $103.

Hougan no comentó directamente la caída del precio ni los detalles legislativos. En cambio, enfatizó que la adopción de stablecoins está impulsada principalmente por la utilidad, incluyendo pagos más rápidos, accesibilidad global e integración con sistemas financieros, más que por el rendimiento.

También señaló la posición de Circle en mercados regulados, indicando que USDC tiene aproximadamente una cuarta parte del suministro total de stablecoins y una participación significativamente mayor en mercados onshore que cumplen con la normativa. Esa posición podría volverse más valiosa si la regulación empuja el capital hacia emisores regulados.

                    **Divulgación:** Este artículo fue editado por Estefano Gomez. Para más información sobre cómo creamos y revisamos contenido, consulta nuestra Política Editorial.