El "modo de guerra" del índice S&P 500: sube a principios de semana, luego se mantiene lateral, y el jueves y viernes abre a la baja

Una guerra en Oriente Medio que ya lleva cinco semanas y ha impactado la economía global ha ido formando gradualmente en el mercado de valores de Estados Unidos un patrón predecible: una apertura fuerte al inicio de la semana, luego un periodo de consolidación y oscilación en el transcurso de la semana, y después, casi cada jueves y viernes, una caída como si “ocurriera puntualmente”.

Tendencias similares también se observan en distintos grados en los mercados bursátiles europeos, en los mercados emergentes e incluso en algunos bonos del Tesoro de Estados Unidos, pero el patrón es especialmente notable en el S&P 500. Desde el estallido de la guerra de Irán, el índice ha acumulado ganancias en los tres primeros días hábiles de cada semana, pero el jueves y el viernes, en conjunto, se ha desplomado aproximadamente un 9%.

El optimismo al inicio de esta semana fue particularmente evidente; el S&P 500 subió más del 3%, debido a que el mercado cree que Trump tiene la intención de permitir que Estados Unidos se aparte del conflicto con Irán.

Los analistas afirman que la lógica detrás de esto es muy simple: el fin de semana significa dos días, y esta semana el viernes estuvo cerrado por el feriado, incluso durante tres días, por lo que no se puede operar. Y durante este periodo, la situación bélica podría cambiar de manera significativa, especialmente considerando que el presidente de Estados Unidos, Trump, tiende a emprender acciones importantes cuando el mercado está cerrado. Estos cambios podrían volver a impactar la economía global. Por lo tanto, muchos inversores eligen reducir la exposición a acciones antes del fin de semana.

Joe Gilbert, gerente de cartera de Integrity Asset Management, dijo: “Entrar en la ventana de negociación en forma de ‘black box’ frente a riesgos impredecibles resulta inquietante. En comparación con mantener posiciones, reducir el riesgo antes del fin de semana se ha vuelto más fácil”.

Sin embargo, este “patrón de trading intradía/semanal” que se forma durante la guerra también enciende una luz de alerta para aquellos inversores que creen que la venta ya terminó:

Después del rebote de inicio de esta semana, algunos optimistas creen que el fondo del mercado ya se ha formado. Tom Lee, conocido como “el gran alcista”, afirma que las acciones de Estados Unidos suelen tocar fondo al inicio de una guerra, y que el ajuste de esta vez está cerca de su final. El índice S&P 500 normalmente toca fondo dentro de la primera décima parte de la duración de la guerra; el precio del petróleo ajustado por inflación está por debajo del promedio desde este siglo, por lo que el impacto en la economía estadounidense es limitado; combinando esto con la situación actual de una cautela extrema en la posición del mercado, el ajuste ya se ha completado en un 90% a 95%.

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, señala que a medida que avanza la semana, el optimismo suele ser reemplazado por la mentalidad de refugio.

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