Los ingresos no alcanzaron las expectativas y el aumento del beneficio neto ajustado superó el 30%. Huijiashan intenta de nuevo alcanzar el límite superior de la cotización.

La información de “precio del vino” de Sina Finance se lanza a lo grande; los precios reales de mercado de vinos de uva conocidos están al alcance

（Fuente: Caixun）

          En 2025, la empresa logró ingresos de 1.822 mil millones de yuanes, un aumento del 11,68% interanual; no cumplió con el objetivo operativo de crecimiento total de ventas del 15%—20% en 2025, pero aun así estableció un nuevo máximo histórico.            

Bajo la tendencia de aumentar continuamente las inversiones en “alta gama y juventud”, Shaoxing (601579.SH) en 2025 presentó un informe de resultados con un incremento notable tanto en ingresos como en utilidades; este es también el tercer año consecutivo en que la empresa logra un crecimiento de dos dígitos en ingresos y en utilidades.

En 2025, la empresa logró ingresos de 1.822 mil millones de yuanes, un aumento del 11,68% interanual; no cumplió con el objetivo operativo de crecimiento total de ventas del 15%—20% en 2025, pero aun así estableció un nuevo máximo histórico.

Además, la utilidad neta atribuible a la matriz fue de 245 millones de yuanes, un aumento del 24,70% interanual; la utilidad neta ajustada (no conforme a NIIF) alcanzó 235 millones de yuanes, con un crecimiento significativo del 32,06% interanual.

El 1 de abril, Shaoxing abrió al alza con un 4,6% y, alrededor de las 10:11, subió hasta el límite diario; la acción cotizaba en 18,40 yuanes.

Cabe destacar que, según el informe trimestral de tres trimestres de 2025, el crecimiento de los ingresos y de la utilidad neta de la empresa fue de 14,12% y 3,23% respectivamente. En el cuarto trimestre, los ingresos de una sola temporada fueron de 610 millones de yuanes, lo que representó el 33,5% del total anual, con un crecimiento interanual de solo 7%. La utilidad neta atribuible de una sola temporada fue de 128 millones de yuanes, con un aumento interanual significativo del 53,6%, y representó el 52,5% del total anual.

En cuanto al negocio principal, en 2025 el negocio de licor de la empresa logró ingresos de 1.769 mil millones de yuanes, un aumento del 11,79%, y representó el 97,1% de los ingresos del negocio principal; entre ellos, el licor de arroz amarillo (huangjiu) representó el 89,08%. El margen bruto general alcanzó el 58,45%, con un aumento de 5,70 puntos porcentuales interanual.

De ellos, los ingresos de licor de arroz amarillo de gama media y alta alcanzaron 1.142 mil millones de yuanes, un aumento del 15,21%; los ingresos del licor de arroz amarillo común y otras bebidas alcohólicas fueron de 627 millones de yuanes, un aumento del 21,0%. Los márgenes brutos de ambos fueron del 67,33% y del 42,25% respectivamente, con aumentos de 5,76% y 7,63% cada uno.

El informe anual indica que la empresa implementó activamente la estrategia de doble marca “Shaoxing” y “Lanting”. Hubo avances en dos direcciones: alta gama (Lanting) y juventud (serie “Shuang” de bebidas burbujeantes de huangjiu). Entre ellas, los productos para jóvenes como el licor de arroz amarillo con burbujas ya se han convertido en un “single producto” de escala de mil millones.

En cuanto a la estructura de gastos, en 2025 el costo operativo de la empresa tuvo un efecto muy positivo, con un crecimiento interanual de solo 1,02%. Sin embargo, los gastos de ventas crecieron con fuerza: para aprovechar el calor del mercado y promover la expansión nacional, el gasto anual en ventas alcanzó 473 millones de yuanes, un aumento del 42,67% interanual, muy por encima de la tasa de crecimiento de los ingresos. Esto hizo que su ratio de gastos de ventas subiera al 26%, situándose en un nivel relativamente alto dentro de la industria del huangjiu.

Los gastos de administración cayeron un 24,75% hasta 104 millones de yuanes; la inversión en I+D disminuyó: el gasto anual en I+D cayó cerca de 4 décimas, 43,3491 millones de yuanes, un descenso del 37,68% interanual,

Además, el flujo de caja de las operaciones cayó drásticamente: debido al aumento de gastos como publicidad y promoción, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas fue de 238 millones de yuanes, un 27,7% menos interanual.

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