El Congreso propone eliminar la brecha fiscal ampliamente utilizada de Bitcoin y transferirla a stablecoins regulados

El Congreso ha presentado la Ley de PARIDAD para Activos Digitales (Digital Asset PARITY Act), un borrador de discusión bipartidista presentado por los representantes Steven Horsford y Max Miller, que reescribirá la Sección 1091 para abarcar “activos especificados”.

La categoría incluye explícitamente los activos digitales negociados activamente y sus derivados, y excluye una clase estrecha de stablecoins de pago reguladas del reconocimiento rutinario de ganancias o pérdidas.

El borrador golpea con más fuerza en el lado de la ofensiva que en el lado del alivio, y esa asimetría es lo que le da al planteamiento su filo más marcado.

Durante años, los traders de cripto han explotado una brecha que los inversores en acciones no pueden tocar. Bajo la legislación actual, las reglas de ventas ficticias (wash-sale) se aplican a “stock o securities”, una definición que excluye los activos digitales.

Un trader podría vender Bitcoin con pérdida, recomprar al día siguiente y aun así reclamar la deducción fiscal, un movimiento que el IRS prohíbe explícitamente en los mercados de renta variable.

El borrador de la Ley PARIDAD cierra esa brecha reescribiendo la Sección 1091 para cubrir los activos digitales negociados activamente, los contratos de principal nocional vinculados a ellos y los derivados relacionados, incluidas las opciones, los contratos a plazo, los contratos de futuros y las posiciones cortas.

Se aplica la ventana familiar de reemplazo de 30 días antes y después, y los cambios de wash-sale entran en vigor al promulgarse.

La exclusión para stablecoins

Del otro lado del libro mayor, el borrador dice que los vendedores no reconocen ninguna ganancia ni pérdida por la venta de una “Regulated Payment Stablecoin” (stablecoin de pago regulada), siempre que la transacción se mantenga dentro de una banda de $0.99-$1.01 por unidad.

Cuando se aplica la excepción, la base del contribuyente en la stablecoin se considera $1.00 por unidad para calcular cualquier ganancia o pérdida residual.

La exclusión no se extiende a brokers o dealers en valores o commodities, y las transacciones con partes relacionadas llevan banderas explícitas contra el abuso, aunque esas salvaguardas están sujetas a revisión técnica del redactado.

Una stablecoin debe ser una payment stablecoin bajo el marco GENIUS, un emisor permitido debe emitirla, debe estar vinculada únicamente al dólar estadounidense, debe cotizar dentro del 1% de $1.00 al menos en el 95% de los días de negociación en los 12 meses anteriores, y el contribuyente debe adquirirla dentro del 1% de $1.00.

La sección de la stablecoin entra en vigor para los años fiscales que comiencen después del 31 de diciembre de 2025, y las notas explicativas del borrador dicen que el Congreso todavía está trabajando en si incluir un umbral de $200 por transacción y un límite anual agregado en el texto final.

Esa franqueza interna separa el lado de las stablecoins del lado de las wash-sale, haciendo que este último se lea como una política que el Congreso ya decidió.

La exclusión para stablecoins refleja la política que el Congreso quiere, con el Congreso esperando que Treasury proporcione reglas antiabuso para arreglos coordinados, pero sin incorporar aún esas salvaguardas en el texto de “artículo y apartado” (black-letter).

El diseño de la política

El Congreso está usando el código tributario para distinguir entre “crypto como pago” y “crypto como trading”.

El mercado de stablecoins ahora se sitúa en aproximadamente $316 mil millones, con un volumen de transacciones que supera $34 billones el año pasado, y un análisis de Wharton/WEF encontró que aproximadamente el 99% de la actividad con stablecoins aún implica trading de activos digitales en lugar de pagos.

El Congreso está ofreciendo alivio fiscal para el caso de uso que quiere fomentar, y está escribiendo costos nuevos en el que quiere acotar.

La regla de wash-sale no se aplica cuando el contribuyente aplica contabilidad de valuación a mercado (mark-to-market) al activo especificado, y el borrador crea por separado una elección de mark-to-market para dealers y traders en activos digitales.

El perdedor político, más específicamente, es el contribuyente ordinario que usa crypto spot para cosechar pérdidas fiscales.

Las empresas sofisticadas de trading pueden acceder a un marco de elecciones más limpio que el que proporciona la ley actual.

El IRS finalizó reglas de reporte para brokers sobre ventas de activos digitales, exigiendo el Form 1099-DA para transacciones a partir del 1 de enero de 2025, con los brokers proporcionando copias al contribuyente antes del 17 de febrero de 2026.

La mayoría de las declaraciones de 2025 no incluirán el costo base, dejando que los contribuyentes lo calculen por su cuenta. Esto significa que el Congreso está debatiendo una reforma antiabuso en el momento exacto en que los tenedores minoristas de cripto están experimentando por primera vez un reporte estandarizado.

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La dirección de la política también refleja un consenso más amplio que precede al borrador. El informe de activos digitales de la Casa Blanca de 2025 recomendó extender las reglas de wash-sale a los activos digitales, mientras establecía explícitamente que esas reglas no deberían aplicarse a stablecoins de pago.

El informe del Comité Conjunto de Impuestos de 2025 identificó la brecha actual de wash-sale y la ausencia de cualquier regla de minimis para el gasto rutinario en activos digitales.

La Ley PARITY es el intento del Congreso de codificar una división que la política fiscal ya había trazado.

El mismo empuje de política en tierra también está remodelando los mercados regulados de predicción en EE. UU.

Dónde cae

En un resultado optimista, los legisladores finalizan el lenguaje de stablecoin de manera limpia, lo alinean estrechamente con las definiciones de GENIUS, y emparejan la ofensiva de wash-sale con un umbral claro de $200 por transacción que hace que los pagos pequeños sean verdaderamente libres de fricción.

En ese resultado, el código tributario acelera la adopción de dólares regulados en la cadena. Los datos de Visa muestran que más del 99% del suministro de stablecoins está denominado en dólares, y los emisores líderes obtuvieron más de $7 mil millones en ingresos por interés de reservas.

Si la base proyectada de emisores de la OCC bajo GENIUS se completa, la exclusión cubre una participación material del volumen de stablecoins en dólares. Las ganancias cripto obtienen al mismo tiempo un carril de pago más limpio y un marco de trading más nivelado.

Para el peor escenario, la cobertura de wash-sale, short-sale y derivados sobrevive con poca dilución mientras que la sección de stablecoins se estanca en revisión técnica, sin llegar nunca a un texto final limpio antes de que el calendario legislativo se ajuste.

La elección de mark-to-market beneficia a los profesionales que pueden navegar un marco de elecciones, y los inversores minoristas pierden la laguna más rápido, sin una simplificación compensatoria en el lado de los pagos.

La legislación más amplia de cripto había chocado con un nuevo punto muerto, con bancos y firmas cripto todavía peleando por la economía de las stablecoins.

La Ley PARITY, como un borrador de discusión con múltiples secciones marcadas explícitamente para trabajo técnico continuo, está situada directamente dentro de ese bloqueo. Los contribuyentes entran en la temporada de presentación de 2026 bajo nuevas obligaciones de reporte 1099-DA, con el Congreso apuntando a la reforma sin promulgarla aún.

El Congreso está más seguro de cerrar la laguna que de los contornos finales de la exclusión para stablecoins.

La reescritura de wash-sale es el filo más duro del borrador, porque es concreta, está ampliamente acotada y está lista para avanzar. El alivio para stablecoins es el filo más blando: se presenta como algo direccionalmente claro, mecánicamente incompleto y dependiente de un marco de emisor regulado que la OCC aún está construyendo.

La versión del proyecto de ley que realmente llega a votación revelará qué coalición encontró el Congreso menos incómodo decepcionar.

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