Discurso del Vicepresidente de Supervisión Bowman sobre las pequeñas empresas

Introducción

Buenas tardes, gracias por la invitación para unirme a ustedes en la Consumer Bankers Association’s CBA LIVE 2026, y por Lindsey Johnson y el liderazgo de la CBA en la industria. Hemos estado ocupados en la Reserva Federal y en los demás reguladores prudenciales durante los últimos 9 meses, así que hoy me gustaría compartir mis reflexiones sobre parte de este trabajo.1

El Congreso ha otorgado a la Reserva Federal un mandato dual: promover el máximo empleo y precios estables. Pero aunque la política monetaria puede ayudar a lograr las condiciones económicas necesarias para alcanzar estos objetivos, todos sabemos que la Fed no crea empleos en la economía; las empresas sí. Una economía sana se construye sobre una base sólida de empresas que invierten en el futuro y crean empleos. Las pequeñas empresas crean y mantienen la mayor parte de estos nuevos empleos.

Esta es solo una de las muchas razones por las que las pequeñas empresas son verdaderamente el pilar de nuestra economía. En 2023, emplearon a 59 millones de estadounidenses, lo que representa casi la mitad de todos los empleos del sector privado. Solo en ese año, las pequeñas empresas generaron $16 billones en ingresos y 44 por ciento del producto interno bruto (PIB). Después de la pandemia, la creación de nuevas empresas se disparó y ha seguido superando el ritmo anterior a la pandemia desde entonces.

La investigación muestra que una proporción desproporcionada del crecimiento del empleo proviene de empresas pequeñas nuevas y de alto crecimiento.2 Estos hallazgos demuestran cuán vitales son los emprendedores estadounidenses en nuestra economía. Las empresas emergentes y las empresas jóvenes lideran en la creación de empleo en EE. UU. Además, las empresas pequeñas de alto crecimiento han sido un impulsor principal del crecimiento de la productividad en EE. UU., con la tasa de entrada de empresas de “alta calidad” alrededor de un 25 por ciento más alta que la de Europa.3

Ya sea una tienda del barrio, una microempresa en una zona urbana interior, o una startup de alta tecnología, estas empresas son vías hacia la oportunidad, la construcción de riqueza y la movilidad económica. El acceso al capital y al crédito es una de las claves de su éxito.

Panorama actual del otorgamiento de préstamos

No debería sorprender que los bancos comunitarios y los bancos regionales más pequeños desempeñen un papel importante en el apoyo a la actividad de las pequeñas empresas. Su modelo único de relación comercial les permite trabajar con estos propietarios de negocios y brindarles apoyo no financiero desde la fase de idea hasta la financiación. Actualmente, los bancos mantienen aproximadamente $600 mil millones en préstamos empresariales que se originaron por debajo de $1 millón. Los bancos son el canal principal de financiación para el financiamiento de pequeñas empresas. En particular, los bancos más pequeños—los que tienen menos de $10 mil millones en activos totales—mantienen cerca de un tercio de estos préstamos.

Aunque los bancos grandes están menos concentrados en el crédito para pequeñas empresas, también son una fuente significativa de crédito para ellas. Al segundo trimestre de 2025, los bancos más grandes—los que tienen más de $700 mil millones en activos—proporcionaron aproximadamente 18 por ciento de los préstamos empresariales por debajo de $1 millón, y 33 por ciento de los préstamos empresariales por debajo de $100,000.

Aun con este apoyo por parte de la industria bancaria, las condiciones crediticias para estas empresas siguen siendo estrictas. Esto significa que los bancos están aplicando un enfoque más riguroso para la aprobación del crédito y las condiciones de préstamo. Según los datos más recientes de la Encuesta de Préstamos a Pequeñas Empresas del Federal Reserve Bank of Kansas City, 9 por ciento de los bancos, neto, informó que endureció los estándares crediticios en el tercer trimestre de 2025 en préstamos comerciales e industriales (C&I) a pequeñas firmas. Entre los bancos que informaron haber endurecido estándares, 83 por ciento citó la incertidumbre económica como motivo para endurecerlos.

A pesar de estos desafíos crediticios, las pequeñas empresas parecen optimistas. Según el Small Business Index de la U.S. Chamber of Commerce, 44 por ciento de las pequeñas empresas esperan aumentar la inversión durante el próximo año, y 42 por ciento esperan aumentar la dotación de personal.

Dado el papel vital de las pequeñas empresas en la economía de EE. UU., asegurar la disponibilidad de crédito para apoyarlas es fundamental para un mercado laboral saludable y para el crecimiento económico. Por lo tanto, nuestras consideraciones de política ciertamente deben incluir una discusión sobre su presencia y desempeño. La encuesta de la Fed de Kansas City también encontró que el otorgamiento de préstamos más sólido podría fomentarse mediante una serie de consideraciones de política, incluyendo tasas de interés más bajas y un enfoque más favorable para la adopción de tecnología, la política fiscal y las regulaciones bancarias. Esto me lleva al papel de los reguladores bancarios.

Panorama regulatorio y propuestas de capital

Comprender el marco regulatorio es esencial para fomentar el acceso al crédito para pequeñas empresas. Bajo nuestras actuales reglas estandarizadas de capital basado en riesgo, los bancos deben mantener capital contra sus carteras de préstamos según el riesgo crediticio de esos activos. Hoy, los préstamos a pequeñas empresas generalmente se ponderan por riesgo al 100 por ciento, lo que significa que los préstamos a pequeñas empresas tienen el mismo requisito de capital que muchos activos bancarios con mayor riesgo. Las propuestas de capital de nuestro Basilea III y el enfoque estandarizado están diseñadas para alentar a bancos de todos los tamaños a apoyar estas relaciones de financiamiento.

A principios de este mes, la Junta de la Reserva Federal y los demás reguladores bancarios federales publicaron cambios propuestos a nuestras reglas de capital. Nuestro enfoque para modernizar el marco de capital comenzó desde abajo hacia arriba. Evaluamos cada requisito en función de sus méritos—analizando si se alinea con el riesgo, si logra su propósito previsto y si evita generar resultados no intencionados.

En la propuesta del enfoque estandarizado, el ponderador de riesgo para las corporaciones disminuiría del 100 por ciento al 95 por ciento. Los cambios propuestos actualmente están sujetos a un período abierto de comentarios, y alentamos la retroalimentación de los actores interesados sobre esto y otros cambios.

La propuesta de Basilea III haría tres cambios. Primero, para préstamos a pequeñas empresas que superen $1 millón, la propuesta generalmente reduciría el ponderador de riesgo del 100 por ciento al 65 por ciento para pequeñas empresas que el banco prestamista considere grado de inversión. Esto liberaría capital que los bancos pueden usar para ampliar crédito adicional a pequeñas empresas. También podría hacer que los préstamos más grandes estén más disponibles y sean más asequibles para las empresas en crecimiento que necesitan capital para expansión, compras de equipos o contratación.

Segundo, para préstamos a pequeñas empresas de menos de $1 millón, la propuesta generalmente reduciría el ponderador de riesgo en 25 puntos porcentuales—del 100 por ciento al 75 por ciento. Esto refleja con mayor precisión el menor riesgo de las carteras diversificadas de préstamos más pequeños.

Tercero, específicamente para tarjetas de crédito para pequeñas empresas, la propuesta proporcionaría un tratamiento de capital regulatorio que esté más alineado con el riesgo real de esas exposiciones que las reglas actuales, y que dependa más del historial de reembolso. También buscamos comentarios sobre si el tratamiento propuesto de las líneas de crédito no utilizadas refleja adecuadamente el riesgo de estas exposiciones.

Las tarjetas de crédito para pequeñas empresas se han convertido en una fuente de financiamiento cada vez más importante en los últimos años. Aunque todavía representan una proporción relativamente pequeña del endeudamiento total de pequeñas empresas, los datos de supervisión muestran que tanto la proporción de empresas con saldos revolventes como el total de saldos revolventes pendientes han aumentado desde 2020. Si bien parte de este aumento probablemente refleja la inflación y la conveniencia de esta forma de crédito, también podría indicar que existen desafíos para muchas empresas al obtener otras opciones de financiamiento.

La regulación siempre implica intercambios, y por eso es precisamente importante que escuchemos a los actores interesados durante el período de comentarios públicos. Su experiencia práctica, ideas y perspectivas sobre cómo estos cambios afectarían las prácticas de otorgamiento de préstamos son invaluables mientras trabajamos para hacerlo bien.

Conclusión

Apoyar el crédito para pequeñas empresas es fundamental para nuestra economía. Al evaluar las propuestas de Basilea, debemos preguntarnos si estas regulaciones apoyan o restringen el otorgamiento de préstamos a las pequeñas empresas que impulsan el crecimiento de EE. UU. y crean empleos. Nuestro marco regulatorio debe proporcionar acceso al capital para que estas empresas aseguren que nuestras reglas apoyen a la economía. Cuando las pequeñas empresas tienen éxito, también lo hacen los trabajadores estadounidenses y nuestra economía.

1. Las opiniones expresadas aquí son las mías y no necesariamente las de mis colegas en la Junta de la Reserva Federal o en el Federal Open Market Committee. Me gustaría agradecer a Marco Cagetti, Traci Mach y Clara Vega por su ayuda al preparar estas declaraciones. Volver al texto

2. Sobre el papel que desempeñan las nuevas empresas en el crecimiento del empleo, véase John C. Haltiwanger, Ron S. Jarmin y Javier Miranda, “Who Creates Jobs? Small vs. Large vs. Young,” US Census Bureau Center for Economic Studies Paper No. CES-WP-10-17 (US Census Bureau, August 1, 2010), Para el papel que desempeñan las empresas de alto crecimiento en el crecimiento del empleo, véase Ryan Decker, John Haltiwanger, Ron Jarmin y Javier Miranda, “The Role of Entrepreneurship in US Job Creation and Economic Dynamism (PDF),” Journal of Economic Perspectives, 28, no. 3 (2014). Volver al texto

3. Oyun Adilbish, Diego Cerdeiro, Romain Duval, Gee Hee Hong, Luca Mazzone, Lorenzo Rotunno, Hasan Toprak y Maryam Vaziri, “Europe’s Productivity Weakness: Firm-Level Roots and Remedies (PDF),” IMF Working Paper (International Monetary Fund, February 2025). Volver al texto