El objetivo de costo promedio para 2026 se reduce a menos de 11.5 yuan/kg, "la compañía tiene la capacidad de atravesar ciclos", por primera vez en un año la ganancia en el negocio de matanza... La reunión de intercambio de resultados de Muyuan Foods tiene mucha información.

Informe del reportero de : Xu Shuai｜Editor del reportero de : Chen Junjie

En la noche del 27 de marzo, Muyuan Foods (SZ002714) divulgó su Informe Anual 2025. Durante el período objeto del informe, la empresa logró ingresos por 1441.45 mil millones de yuanes y una utilidad neta de 158.12 mil millones de yuanes; el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas alcanzó 300.56 mil millones de yuanes.

Con respecto al desempeño de la empresa, en la sesión de intercambio de resultados celebrada esa noche, altos directivos como el director financiero (CFO) Gao Tong y el secretario del consejo Qin Jun, de Muyuan Foods, realizaron un análisis profundo. Según el reportero de obtenido en la llamada, el objetivo de costo promedio para todo 2026 es inferior a 11.5 yuanes/kg. La empresa ya está completamente preparada para superar el punto más bajo del ciclo, “la empresa cuenta con capacidad para atravesar el ciclo”. Además, el negocio de faenado y productos cárnicos logró por primera vez beneficios anuales el año pasado; el desarrollo en el extranjero avanza de manera constante. “Este año nuestro objetivo es aterrizar nuestra propia capacidad productiva en el extranjero. Actualmente estamos basados en Vietnam; el nivel de capex no es alto, y se prevé que sea dentro de los 10 mil millones de yuanes”.

En la noche del 27 de marzo, Muyuan Foods divulgó su Informe Anual 2025. Durante el período objeto del informe, la empresa logró ingresos por 1441.45 mil millones de yuanes, con un aumento del 4.49%; y una utilidad neta de 158.12 mil millones de yuanes, con una disminución del 16.45%, principalmente debido a la caída de los precios del mercado de cerdos vivos.

En 2025, el negocio de faenado y alimentos cárnicos de la empresa logró ingresos por 452.28 mil millones de yuanes, con un aumento significativo del 86.32% interanual, convirtiéndose en un motor importante del crecimiento del desempeño. Aunque la utilidad neta retrocedió interanualmente en parte por la caída del precio del cerdo, el rendimiento promedio ponderado del patrimonio neto durante todo el año fue de 20.57%. En cuanto al margen bruto, en 2025 el margen bruto integral de la empresa fue de 17.82%; de ellos, el margen bruto del negocio de cría de cerdos fue de 17.29%, y el margen bruto del negocio de faenado y alimentos cárnicos fue de 2.67%. Este último mejoró 1.65 puntos porcentuales frente al año anterior y logró beneficios anuales.

Según el informe anual, gracias a la innovación y la investigación y desarrollo continuos, así como al impulso de capacidades de gestión, en 2025 todos los indicadores de producción mejoraron de forma constante durante todo el año. El costo total completamente aplicado de la cría de cerdos mostró una tendencia a la baja trimestre a trimestre; el costo promedio anual bajó a alrededor de 12 yuanes/kg, con una reducción interanual de 2 yuanes/kg.

El 27 de marzo por la noche, la empresa también celebró una sesión de intercambio de resultados. El director financiero (CFO) Gao Tong, el secretario del consejo Qin Jun y otros directivos sostuvieron un intercambio en profundidad con inversionistas sobre temas candentes como el desempeño, los costos, la tendencia del precio del cerdo, los pasivos, el negocio en el extranjero y el negocio de faenado. Muyuan Foods señaló que tiene plena confianza en que los costos disminuirán aún más en el futuro.

En la sesión de intercambio de resultados, Gao Tong detalló el camino de reducción de costos y los objetivos futuros. Señaló que en 2025 la empresa cumplió de manera superior el objetivo de reducción de costos fijado a inicios de año; este resultado es motivo de orgullo. De cara a 2026, aunque la industria y el ciclo del mercado se encuentran en la etapa más baja y existe presión por posibles aumentos en el costo de materias primas, la empresa aun así estableció un objetivo claro de reducir el costo promedio anual a menos de 11.5 yuanes/kg.

“Este año, el recorte de costos no será tan grande como el del año pasado, pero tenemos confianza en lograrlo”. Gao Tong indicó que el camino de reducción de costos se basa principalmente en tres puntos: primero, seguir profundizando en la implementación de tecnologías de control de enfermedades para mejorar el nivel de salud y la tasa de supervivencia del rebaño de cerdos; segundo, optimizar los planes de incentivos para empleados y cuadros directivos, manteniendo la cohesión del equipo y la determinación de reducir costos; tercero, seguir aprovechando la contribución positiva de las tecnologías de mejoramiento genético y de digitalización/inteligencia.

Mencionó especialmente que la plataforma súper saludable de mejoramiento genético que la empresa invirtió 6 mil millones de yuanes en Zhengzhou ya está en funcionamiento. Esto ayudará a la empresa a maximizar los beneficios integrales en la selección y mejora de cerdos reproductores. No solo se centra en el número de crías y la conversión de alimento en carne (ratio de pienso a carne), sino también en el valor del canal y la calidad final de la carne de cerdo, para excavar desde la fuente oportunidades de rentabilidad. En cuanto a las aplicaciones de digitalización, la empresa está convirtiendo la lógica de juicio de los experimentados “veteranos” en algoritmos de IA, para ayudar a los empleados jóvenes a dominar rápidamente las tecnologías clave.

Con respecto a la tendencia del precio del cerdo que el mercado suele seguir de cerca, el secretario del consejo Qin Jun señaló que, según los datos publicados por el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales sobre el inventario de cerdas reproductoras que ya pueden parir (能繁母猪存栏), la presión de oferta en el primer semestre de 2025 siguió siendo relativamente grande, pero los cambios positivos para reducir la capacidad ya comenzaron a hacerse visibles a partir de la segunda mitad del año. “Creemos que la situación de la oferta del mercado coincide con los datos oficiales. Para el primer semestre de este año, nuestro juicio es más bien prudente; pero la digestión del inventario requiere un proceso”. Gao Tong añadió que la empresa ya tiene preparativos suficientes y atraviesa el ciclo con una operación sólida y una capacidad continua de reducción de costos.

Según el informe anual, a finales de 2025, el ratio activo-pasivo de la empresa fue de 54.15%, 4.53 puntos porcentuales menos que al inicio del año. El total de pasivos disminuyó 17.1 mil millones de yuanes frente al inicio del año, cumpliendo de forma superior el objetivo anual de reducir pasivos.

En la sesión de intercambio de resultados, Gao Tong señaló que, en el período de estancamiento de la industria, la empresa aun puede mantener una situación financiera estable y reservas de efectivo suficientes, principalmente debido a tres aspectos: primero, la confianza en el control de costos; incluso con un precio bajo del cerdo, la empresa tiene un entendimiento claro del consumo de efectivo necesario para la producción por unidad; segundo, después de dos años de reducción continua de pasivos, el espacio para herramientas de financiación como las líneas de crédito bancarias sigue siendo amplio; tercero, la salida a bolsa en Hong Kong completada en febrero de 2026 aportó liquidez a la empresa; de ese monto, el 40% de los fondos recaudados se utilizará para innovación e investigación y desarrollo, el 10% para complementar el capital de trabajo.

“Estamos completamente preparados para atravesar este punto bajo”. Gao Tong enfatizó que esto se debe a que en los últimos años se sentaron bases sólidas para la mejora del negocio de producción y la estructura financiera.

En cuanto a la retribución positiva a los accionistas, Muyuan Foods incrementa continuamente la intensidad. En 2024, la empresa revisó el “Plan de retribución de dividendos a los accionistas”, aumentando del 20% al 40% la proporción de utilidades distribuibles en efectivo cada año, elevándola desde no menos del 20% de las utilidades distribuibles logradas en el año, hasta el 40%. En el primer semestre de 2025, el total de dividendos en efectivo fue de 5.002 mil millones de yuanes (con impuestos), equivalente al 47.5% de la utilidad neta atribuible a la matriz.

De acuerdo con la propuesta de distribución de utilidades para el año 2025 divulgada en el informe anual, la empresa propone distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 4.27 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos), con un total de 2.435 mil millones de yuanes (con impuestos). Si esta propuesta es aprobada por la junta general de accionistas, el total de dividendos en efectivo de la empresa para 2025 alcanzará 7.438 mil millones de yuanes (con impuestos), lo que representará el 48.03% de la utilidad neta atribuible a la matriz de este año.

La empresa indicó que actualmente ya se ha entrado en una etapa de desarrollo sólido; la capacidad de creación de flujo de caja sigue fortaleciéndose, y esta es la base para aumentar la proporción de dividendos. En el futuro, la empresa coordinará mejor el crecimiento del desempeño y la retribución a los accionistas de manera dinámica, manteniendo un mecanismo de retribución “a largo plazo, estable y sostenible”.

En 2025, la estrategia de extensión de la cadena industrial de Muyuan Foods también logró avances. Según el informe anual, durante todo el año la empresa faenó 28.663 millones de cerdos. Vendió productos cárnicos de cerdo frescos y congelados, entre otros, por un total de 3.23 millones de toneladas. El negocio de faenado y alimentos cárnicos no solo logró un gran aumento en ingresos, sino que además obtuvo beneficios en los trimestres tercero y cuarto, logrando la primera utilidad anual desde su creación. La utilización de capacidad durante todo el año alcanzó 98.8%.

A finales de 2025, la empresa ya había establecido más de 70 sucursales de ventas en 20 divisiones administrativas a nivel provincial en todo el país. En la sesión de intercambio de resultados, los directivos de la empresa indicaron que en 2026 el volumen de faenado se prevé que mantenga una tendencia de crecimiento; el gasto de capital (capex) se inclinará adecuadamente hacia la parte de faenado para elevar la tasa de autosuficiencia de faenado. Con la optimización de los canales de venta y la estructura de productos, se espera que la rentabilidad del negocio de faenado mejore aún más. En el futuro, la empresa seguirá impulsando de manera constante la puesta en marcha de las capacidades de faenado ya planificadas pero aún no construidas, desarrollará grandes clientes como supermercados y nuevo retail, y aumentará la proporción de productos de despiece.

En cuanto a la internacionalización, en 2025 la empresa estableció cooperación estratégica, respectivamente, con la empresa vietnamita BAF y el Grupo Zhengda de Tailandia. Se estableció Muyuan (Vietnam) Co., Ltd., explorando activamente los mercados en el exterior. En el intercambio, Gao Tong reveló que el objetivo de la empresa para este año es aterrizar su propia capacidad productiva en el extranjero; actualmente se apoya en Vietnam, con un capex que no es elevado, y se prevé dentro de 10 mil millones de yuanes. Esto es para que la ruta tecnológica y el equipo de Muyuan se establezcan en la localidad. Subrayó que el desarrollo en el extranjero es un trabajo importante para los próximos 3 a 5 años e incluso más a largo plazo; la clave es llevar la solución integral de tecnología para la cría de cerdos que Muyuan cultivó en China, para proporcionar capacitación a la industria de cría de cerdos en más países y brindar oportunidades de mejora de la industria a los actores locales.

Fuente de la imagen de portada: Banco de medios de

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