Banco Central: En febrero de 2026, el volumen promedio diario de operaciones de préstamos interbancarios fue de 4293.2 millones de yuanes

China Net Finance, 1 de abril de 2026. Ayer, el Banco Popular de China publicó el desempeño de 2026 febrero en el funcionamiento de los mercados financieros.

I. Funcionamiento del mercado monetario

En febrero de 2026, el volumen medio diario de operaciones en el mercado de préstamos interbancarios llegó a 4293,2 mil millones de yuanes, un 87,1% más interanual; el volumen medio diario de operaciones de repo en el mercado interbancario fue de 7,4 billones de yuanes, un 52,9% más interanual. A finales de febrero de 2026, el saldo pendiente no vencido de préstamos interbancarios fue de 1,0 billones de yuanes; el saldo pendiente no vencido de operaciones de repo en el mercado interbancario fue de 11,6 billones de yuanes.

En febrero de 2026, el tipo de interés medio ponderado mensual del repo con garantía a un día entre instituciones financieras depositarias bancarias (DR001) fue de 1,33%, prácticamente sin cambios respecto al mes anterior; el DR007, de 1,49%, con una disminución de 2 puntos básicos mes a mes; el repo con garantía a un día en el mercado interbancario (R001), de 1,41%, prácticamente sin cambios respecto al mes anterior. En febrero de 2026, la diferencia entre el DR001 y el tipo de interés de la operación de recompra inversa a 7 días de mercado abierto del banco central, el valor medio diario fue de -7 puntos básicos; la diferencia media diaria entre R001 y DR001 fue de 6 puntos básicos.

II. Funcionamiento del mercado de bonos

En febrero de 2026, la financiación neta de bonos del gobierno fue de 14013,8 mil millones de yuanes, una disminución de 2925,3 mil millones de yuanes interanual; la financiación neta de bonos corporativos fue de 1521,8 mil millones de yuanes, una disminución de 180,2 mil millones de yuanes interanual. A finales de febrero de 2026, el saldo de custodia del mercado de bonos fue de 198,9 billones de yuanes.

En febrero de 2026, el importe negociado en el mercado al contado fue de 23,3 billones de yuanes, un 21,3% menos interanual; la tasa de rotación en el mercado interbancario de bonos al contado fue de 11,6%, con una disminución de 7 puntos porcentuales mes a mes; el diferencial entre precios de compra y venta de los bonos activos del Tesoro a 10 años fue de 0,83 puntos básicos. A finales de febrero de 2026, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años fue de 1,78%; la diferencia de rendimiento entre los bonos del Tesoro a 10 años y a 1 año fue de 46 puntos básicos, prácticamente sin cambios mes a mes; la diferencia entre el rendimiento de pagarés de mediano plazo AAA a 3 años y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 3 años fue de 44 puntos básicos, prácticamente sin cambios mes a mes.

A finales de febrero de 2026, el saldo de custodia de las instituciones extranjeras en el mercado de bonos de China fue de 3,4 billones de yuanes, lo que representó el 1,7% del saldo total de custodia del mercado de bonos de China. De enero a febrero de 2026, los bonos “Panda” emitidos acumuladamente ascendieron a 504,4 mil millones de yuanes, con 4 instituciones extranjeras adicionales que ingresaron al mercado interbancario de bonos.

III. Funcionamiento del mercado de derivados

En febrero de 2026, el mercado de derivados en renminbi del mercado interbancario registró un importe negociado de 3,8 billones de yuanes, un 11,7% menos interanual. A finales de febrero de 2026, el precio de cierre (media) del tipo de interés de los swaps FR007 a 1 año fue de 1,49%, con una disminución de 2 puntos básicos mes a mes.

En febrero de 2026, el mercado de futuros de bonos del Tesoro registró un importe negociado de 6,7 billones de yuanes, un 18,4% menos interanual. A finales de febrero de 2026, el volumen de posiciones abiertas en futuros de bonos del Tesoro fue de 70,9 mil contratos, un 32,5% más; el precio de cierre del contrato principal de futuros de bonos del Tesoro a 10 años fue de 108,4 yuanes, con un aumento de 0,1% mes a mes.

IV. Funcionamiento del mercado de letras

En febrero de 2026, el importe de aceptación de letras comerciales fue de 3,1 billones de yuanes y el importe de descuento fue de 2,4 billones de yuanes. A finales de febrero de 2026, el saldo de aceptación de letras comerciales fue de 20,8 billones de yuanes, un 6,1% más interanual; el saldo de descuentos fue de 15,7 billones de yuanes, un 8,5% más interanual.

V. Funcionamiento del mercado del oro

A finales de febrero de 2026, el contrato Au(T+D) de la Bolsa de Oro de Shanghái cerró en 1142,5 yuanes por gramo, con una caída del 3,3% mes a mes. En febrero de 2026, el volumen negociado de oro en la Bolsa de Oro de Shanghái fue de 2813,9 toneladas, un 52,9% menos interanual; el volumen negociado de oro en la Bolsa de Futuros de Shanghái fue de 1,4 millones de toneladas, un 7,4% menos.

VI. Funcionamiento del mercado de divisas

A finales de febrero de 2026, el precio de cierre del tipo de cambio del renminbi frente al dólar en el mercado interbancario de divisas fue de 6,8559, con una apreciación del 1,35% respecto al final del mes anterior; el índice de tipo de cambio del renminbi del Centro de Intercambio de Divisas de China (CFETS) fue de 98,58, con una apreciación del 1,64% respecto al final del mes anterior.

VII. Funcionamiento del mercado de valores

A finales de febrero de 2026, el índice SSE Composite cerró en 4162,9 puntos, con una subida del 1,1% mes a mes; el índice Shenzhen Component cerró en 14495,1 puntos, con una subida del 2,0% mes a mes. En febrero de 2026, el importe medio diario negociado de ambos mercados fue de 22936,0 mil millones de yuanes, con una reducción de 24,0% mes a mes.

VIII. Estructura de tenedores en el mercado de bonos interbancario

A finales de febrero de 2026, había 3890 miembros de instituciones jurídicas en el mercado de bonos interbancario, y todos eran instituciones financieras. Desde la escala de tenencia, los inversores de los 50 principales en bonos de crédito corporativo representaron el 53,7% de la tenencia, concentrándose principalmente en bancos comerciales grandes estatales (autocartera), fondos públicos (gestión de activos), instituciones financieras de seguros (gestión de activos), etc.; los inversores de los 200 primeros representaron el 84,4% de la tenencia.

En febrero de 2026, desde la escala de negociación, según el recuento por instituciones jurídicas, los inversores de los 50 principales en bonos de crédito corporativo del mercado interbancario representaron el 61,1% del volumen de operaciones, concentrándose principalmente en casas de valores (autocartera), compañías de fondos (gestión de activos), bancos comerciales por acciones (autocartera); los inversores de los 200 primeros representaron el 90,8%.

(Responsable editorial: 董萍萍 ）

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