Deng Xiaofeng, aumenta la posición

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A medida que se van publicando de manera gradual los informes anuales de las compañías cotizadas, las posiciones de los reconocidos gestores de fondos salen a la luz.

Según el informe anual publicado recientemente por Beixin Building Materials, al cierre de 2025, dos productos gestionados por el gestor del fondo de Gao Yi Asset, Deng Xiaofeng, tenían en total más de 25 millones de acciones de la compañía. En comparación con el cierre del tercer trimestre del año pasado, además se incrementó la posición. Cabe destacar que, en el tercer trimestre del año pasado, los dos productos gestionados por Deng Xiaofeng entraron en la lista de los diez principales accionistas de libre circulación de Beixin Building Materials, lo cual demuestra su optimismo sobre la empresa.

De hecho, además de Gao Yi Asset donde está Deng Xiaofeng, en fechas recientes varias firmas privadas de nivel “cien mil millones” también han revelado sus posiciones. Por las acciones de incremento de participación, en el cuarto trimestre del año pasado, los productos de la firma de inversión Jiuzhong (Reinrise Investment) entraron en la lista de los diez principales accionistas de Dabang Lighting; y los productos de la firma Qiao Qiao Asset incrementaron su participación en China Resources Shuanghe.

Deng Xiaofeng sigue incrementando posiciones

El informe anual publicado recientemente por Beixin Building Materials muestra que, al cierre de 2025, la fundación de capital colectivo confiada “Gao Yi Xiaofeng 2” (Zhitong) y el plan fiduciario colectivo de fondos “Gao Yi Xiaofeng Hongyuan” gestionados por Deng Xiaofeng, en conjunto, tenían 25.31 millones de acciones de la compañía, y el valor de su tenencia al final del período superó los 600 millones de yuanes. En comparación con el cierre del tercer trimestre del año pasado, las dos operaciones incrementaron en total 500 mil acciones de Beixin Building Materials.

Cabe destacar que, al cierre del tercer trimestre del año pasado, Deng Xiaofeng ya había aumentado su apuesta por Beixin Building Materials.

Según datos de Choice, al cierre del tercer trimestre del año pasado, el plan “Gao Yi Xiaofeng 2” (Zhitong) y el plan fiduciario colectivo de fondos “Gao Yi Xiaofeng Hongyuan” entraron en la lista de los diez principales accionistas de libre circulación de Beixin Building Materials, y su tenencia conjunta al final del período era de 24.813 millones de acciones.

Según información pública, Beixin Building Materials tiene como base de sus tres grandes negocios placas de yeso, materiales impermeables y pinturas. En el cuarto trimestre del año pasado, la empresa logró ingresos operativos de 5,375 millones de yuanes, una disminución interanual del 1.51%, y una utilidad neta atribuible a la matriz de 320 millones de yuanes, una disminución interanual del 36.22%. Aunque Beixin Building Materials enfrentó presión sobre su desempeño, en el cuarto trimestre la caída de los ingresos operativos se redujo en comparación con el tercer trimestre, y en 2025 los ingresos y las utilidades de pintura e impermeabilización crecieron de forma notable.

En detalle, los ingresos de materiales de impermeabilización de Beixin Building Materials en 2025 fueron de 4,790 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 3.3%; el margen bruto fue del 18.9%, con un aumento interanual de 0.2 puntos porcentuales. En 2025, los materiales de pintura registraron ingresos de 4,420 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 23.1%.

Las firmas privadas “de cien mil millones” apuntan a un “nuevo motor de crecimiento”

No solo Deng Xiaofeng y Gao Yi Asset: varias firmas privadas “de cien mil millones” tienen el ojo puesto en empresas de alta calidad que cuentan con un “nuevo motor de crecimiento”.

Según el informe anual publicado recientemente por Dabang Lighting, al cierre de 2025, el plan de inversión colectiva de fideicomiso de valores “Comercio exterior - Objetivo de retorno de Qijiuzhong 1” entró en la lista de los diez principales accionistas de libre circulación de la empresa, y la cantidad de acciones que poseía al final del período era de 4.8653 millones de acciones.

Según información pública, Dabang Lighting se enfoca en la industria de iluminación general. En 2025, debido a la contracción del volumen total del mercado mundial de iluminación y la actualización de nuevos productos, el negocio principal de iluminación general de la empresa enfrentó presión; sin embargo, impulsado por el mayor crecimiento de la tasa de penetración de vehículos de nueva energía en China en 2025, el negocio de iluminación para vehículos se convirtió en el nuevo motor de crecimiento para Dabang Lighting. En 2025, los ingresos del negocio de iluminación para vehículos fueron de 672 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 12.69%, y el margen bruto aumentó 1.99 puntos porcentuales hasta el 17.8%.

El informe anual publicado por China Resources Shuanghe también muestra que, al cierre de 2025, el fondo privado de inversión en valores accionario de “Comercio exterior - Qiao Qiao Zeyuan” poseía 3.654 millones de acciones de la empresa; en comparación con el cierre del tercer trimestre del año pasado, incrementó su participación en 1.1803 millones de acciones.

Según el informe anual de China Resources Shuanghe, en 2025 la empresa logró ingresos operativos de 11,000 millones de yuanes y una utilidad neta atribuible a los accionistas de la compañía cotizada de 1,65 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 1.18%. En la reunión de explicación de resultados, China Resources Shuanghe señaló que la biología sintética es la segunda curva de crecimiento que la empresa busca construir con esfuerzo; actualmente, la empresa ya ha establecido siete plataformas tecnológicas principales, tiene en reserva más de 20 proyectos en investigación y desarrollo, 6 proyectos están realizando pruebas piloto y además ya ha asumido tareas clave de importantes proyectos nacionales. En la actualidad, el precursor de nylon de alta temperatura 1,4-butanodiamina ya ha alcanzado una escala de cientos de toneladas, y se está expandiendo en aplicaciones en campos de vanguardia como carcasas de luminarias resistentes a altas temperaturas para vehículos de nueva energía.

Las instituciones esperan un mercado impulsado por ganancias

Para las firmas privadas líderes, con la entrada sostenida de capital incremental y el contexto de una reparación gradual de las ganancias empresariales, se espera que este año el mercado de capitales describa un mercado estructural impulsado por las ganancias.

Dan Shuiquan Investment considera que, aunque los conflictos geopolíticos en Oriente Medio aún podrían continuar intensificándose a corto plazo, si se extiende el horizonte, a medida que se acerca el período de divulgación de estados financieros de las compañías cotizadas en A-shares, es probable que el foco del mercado vuelva gradualmente a una etapa impulsada principalmente por fundamentos. La certeza del crecimiento de las ganancias se convertirá en la principal fuente de rentabilidad. Especialmente después de las perturbaciones de corto plazo, parte del valor-precio de los activos en el mercado actual se ha vuelto aún más evidente.

StarStone Investment, al analizar en una entrevista con periodistas, señaló que, aunque los conflictos geopolíticos en el exterior afectaron a corto plazo la actitud del mercado doméstico, de acuerdo con la experiencia histórica de conflictos geopolíticos desde 2000, tras ajustes en el mercado de valores provocados por la caída de la preferencia por el riesgo, el desempeño entre sectores se diferenciará. Además, podría haber oportunidades por sobreventa en el mercado. Por otra parte, si se extiende el horizonte, a medida que el capital incremental entra gradualmente, las políticas internas continúan implementándose y el efecto de las políticas va mostrando su presencia, la probabilidad de que se produzca una recuperación de precios domésticos y la realización de las ganancias empresariales aumentará paso a paso este año, y el mercado impulsado por las ganancias podría seguir desarrollándose.

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Responsable: Song Yafang