Acabo de ponerme al día con algo que se ha estado gestando en Oriente Medio y, honestamente, las implicaciones para los mercados globales son bastante significativas. Trump pidió a los aliados de EE. UU. que ayuden a escoltar los barcos a través del Estrecho de Ormuz, y la respuesta ha sido... digamos, tibia.

Aquí está la situación: Alemania, España, Italia básicamente dijeron que no, gracias. Friedrich Merz le dijo directamente a Trump que carecen del mandato de la ONU o de la OTAN. Mientras tanto, Israel lleva tres semanas de operaciones contra Irán sin un objetivo claro, y Irán ha estado usando drones y minas navales para cerrar efectivamente el estrecho. Esa vía de agua por donde pasa el 20% del petróleo y GNL mundial.

La razón por la que esto importa a los mercados: los precios de la energía ya están elevados, las preocupaciones por la inflación son reales. Cuando tienes tensión geopolítica bloqueando una ruta de transporte crítica y los aliados no están dispuestos a proporcionar escoltas para los buques comerciales, se genera incertidumbre en el suministro. El petróleo se cotizaba por encima de $100 por barril, y toda la situación estaba creando una ansiedad genuina sobre los costos energéticos.

Lo interesante es cuán rápido cambió el sentimiento. Scott Bessent, del Tesoro de EE. UU., mencionó que estaban bien dejando pasar algunos buques iraníes con combustible, y de repente los precios del petróleo cayeron y las acciones se recuperaron. Aparentemente, los petroleros indios y chinos ya estaban moviéndose, lo que sugiere que el bloqueo no es tan absoluto como parecían indicar los informes iniciales.

Pero esto es lo que llamó mi atención: la fractura geopolítica más amplia. Trump está claramente frustrado porque los países que albergan bases militares estadounidenses no están saltando para ayudar a escoltar el comercio. De hecho, mencionó el ángulo de la ingratitud, lo que dice mucho sobre cómo se percibe esto en Washington.

Mientras tanto, Irán amenaza con atacar instalaciones industriales estadounidenses en la región, Israel afirma que todavía tiene miles de objetivos para atacar, y se reportan bajas civiles en ambos lados. El aeropuerto de Dubái fue alcanzado por drones, las operaciones en el puerto de Fujairah se suspendieron. Esto ya no es solo un enfrentamiento político—está afectando activamente el comercio.

El ángulo cripto aquí es sutil pero real. Cuando las cadenas de suministro tradicionales se ven interrumpidas y la energía se convierte en una preocupación de oferta, la gente empieza a pensar en sistemas alternativos. No digo que este evento por sí solo mueva los mercados, pero la fragmentación geopolítica más la incertidumbre energética han sido históricamente un impulso para activos que operan fuera de los sistemas tradicionales.

Vale la pena seguir cómo evoluciona esto. Si el Estrecho permanece cerrado efectivamente durante semanas, los precios de la energía podrían volver a dispararse, y eso se reflejará en todo.