Temporada de informes anuales bancarios: La banca minorista de Ping An Bank muestra una nueva tendencia, mientras que la tasa de dividendos de CITIC Bank alcanza el 31.75%

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Por丨Wu Haišan

Editor丨Lin Weiping

La divulgación de los informes anuales de los bancos que cotizan en 2025 marca el inicio de la temporada de publicación. Banco Ping An (000001.SZ), Banco CITIC (601998.SH), Banco de Chongqing y el Banco Rural y Cooperativo de Chongqing-Yu (Yú Nóng Shāng) publicaron primero sus reportes de resultados anuales. Las cuentas financieras de estos cuatro bancos tienen características propias y puntos destacados muy claros.

El periodo de pico de exposición de préstamos dudosos del negocio minorista de Ping An ya pasó; la proporción de distribución de dividendos de CITIC subió a 31.75%; varios indicadores del Banco de Chongqing registraron tasas de crecimiento que superaron el 20%; el panorama fundamental del Banco Rural y Cooperativo de Chongqing-Yu se mantiene estable. Pero al mismo tiempo, la caída general de los ingresos netos no por intereses se convirtió en un rasgo común en varios bancos.

Banco Ping An: el negocio minorista muestra una recuperación notable

Banco Ping An sigue siendo uno de los primeros bancos A que publica su informe anual.

El 21 de marzo, Banco Ping An publicó su informe financiero de 2025. El reporte muestra que, a finales de 2025, los activos totales de Banco Ping An fueron de 59257.77 mil millones de yuanes, un aumento del 2.7% respecto al cierre del año anterior; en 2025 logró ingresos de operación por 1314.42 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 10.4%, y una utilidad neta de 426.33 mil millones de yuanes, una caída interanual del 4.2%.

Sin embargo, en este informe financiero lo que más llamó la atención del mercado fue el cambio en su negocio minorista. Banco Ping An es una de las empresas referente del negocio minorista entre los bancos A; su objetivo estratégico es convertirse en “el banco minorista inteligente más sobresaliente de China y líder a nivel global”. Pero en los últimos años, el segmento del negocio minorista ha enfrentado presión.

No obstante, el informe financiero de 2025 indica que el negocio minorista de Banco Ping An podría estar a punto de cambiar de rumbo. Según el reporte, en 2025 el ingreso de operación del negocio minorista de Banco Ping An fue de 616.26 mil millones de yuanes, lo que representó el 46.9% de los ingresos, una ligera caída frente al 48.6% de 2024. Sin embargo, la proporción de la ganancia neta del negocio minorista dentro de la utilidad neta total del banco aumentó de manera significativa frente a 2024. En 2024, el negocio minorista aportó solo el 0.6% de la utilidad neta; en 2025, ese indicador subió hasta 6.3%.

Al mismo tiempo, el reporte muestra que la tasa de préstamos minoristas morosos de Banco Ping An en 2025 bajó del 1.39% de 2024 al 1.23%, una reducción de 0.16%. El banco indicó que esto se debe principalmente a que continuó optimizando la estrategia de combinación de activos minoristas, aumentando la proporción de clientes de alta calidad y promoviendo el equilibrio entre “volumen, precio y seguro”. El informe muestra que los préstamos minoristas de Banco Ping An en 2025 sumaron 17272.94 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 2.3%.

El analista de CITIC Jian Tou, Ma Kunpeng, señaló que la fase de mayor exposición a morosidad del negocio minorista de Banco Ping An ya pasó; la estructura del crédito sigue optimizándose; la reducción del margen de intereses (息差) se ha estrechado aún más. Con una base baja, se espera que el crecimiento de la utilidad de 2026 se recupere y vuelva a tasas positivas.

Banco CITIC: mejora de la proporción de dividendos en efectivo

Banco CITIC publicó su informe financiero de 2025 el mismo día que Banco Ping An. Lo más destacado del informe de Banco CITIC fue la mejora de la proporción de distribución de dividendos.

El esquema de dividendos de Banco CITIC indica que, a los accionistas de las acciones A y H, se les planea pagar un dividendo en efectivo de 1.93 yuanes por cada 10 acciones (con impuesto). El total de dividendos en efectivo de acciones ordinarias fue de 107.40 mil millones de yuanes. Sumando los dividendos en efectivo de mitad de año ya distribuidos de 104.61 mil millones de yuanes (1.88 yuanes por cada 10 acciones, en RMB), el total anual de dividendos en efectivo será de 212.01 mil millones de yuanes (3.81 yuanes por cada 10 acciones, en RMB), que equivale al 31.75% de la utilidad neta atribuible a los accionistas de acciones ordinarias después de la consolidación anual.

Mirando un periodo más largo, la proporción de dividendos en efectivo de Banco CITIC en 2024 fue del 30.5%. De hecho, Banco CITIC ya había incrementado de forma significativa la proporción de dividendos en efectivo en 2024. Entre 2021 y 2023, la proporción de dividendos en efectivo de Banco CITIC fue de aproximadamente 28%.

Al mismo tiempo, los fundamentales de Banco CITIC también muestran una tendencia claramente favorable. En 2025, la suma de activos de Banco CITIC rompió por primera vez el umbral de 10 billones de yuanes, llegando a 101310.28 mil millones de yuanes, lo que representa un crecimiento del 6.28% frente al cierre del año anterior. Los ingresos de operación fueron de 2124.75 mil millones de yuanes, una disminución del 0.55% frente al año anterior; pero la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 706.18 mil millones de yuanes, un aumento del 2.98%.

Lo que más se destaca es el dato de los fundamentales del cuarto trimestre, en una sola temporada. En un informe de investigación, Lin Wanhui de Huachuang Securities señaló que los ingresos de Banco CITIC en un solo trimestre crecieron 8.6% interanual; la tasa de crecimiento mejoró 13.1 puntos porcentuales en comparación trimestre contra trimestre. Esto se debe principalmente a que la capacidad de ingresos del núcleo continuó aportando contribuciones. Además, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos netos por intereses del trimestre se volvió positiva hasta 0.16%; y la tasa de crecimiento interanual de otros ingresos no por intereses superó el 50%. En 2025 completo, Banco CITIC logró ingresos netos por intereses de 1444.69 mil millones de yuanes, una caída del 1.51% frente al año anterior; y obtuvo ingresos netos no por intereses de 680.06 mil millones de yuanes, un aumento del 1.55%.

Lin Wanhui señaló que los fundamentales de Banco CITIC son favorables y que al aumentar la tasa de reparto de dividendos atraerá a más fondos de largo y mediano plazo para incrementar sus tenencias, impulsando la recuperación de la valoración PB.

Los fondos de largo plazo prefieren los bancos por acciones

En los informes financieros de 2025 de Banco Ping An y Banco CITIC también se puede observar que fondos de largo plazo como los fondos de seguros aparecen repetidamente en las listas de los diez principales accionistas.

Entre los diez principales accionistas de Banco Ping An, “el grupo Ping An” ocupa tres asientos: Ping An Insurance, los fondos propios de Ping An Life y el seguro ordinario tradicional de Ping An Life. Además, hay cuatro asientos correspondientes a fondos del índice CSI 300; específicamente, son el China Industrial and Commercial Bank Huatai-PBR CSI 300 ETF (fondo cotizado de tipo abierto para la inversión en valores del índice), el China Construction Bank E-funding CSI 300 ETF (fondo cotizado de tipo abierto para la inversión en valores del índice y con originación), el China Industrial and Commercial Bank Huaxia CSI 300 ETF (fondo cotizado de tipo abierto para la inversión en valores del índice) y el Bank of China Jiming CSI 300 ETF (fondo cotizado de tipo abierto para la inversión en valores del índice). Estos accionistas corresponden a los accionistas sexto, séptimo, octavo y décimo de Banco Ping An, con proporciones de participación de 0.83%, 0.59%, 0.45% y 0.39%, respectivamente.

Entre los diez principales accionistas de Banco CITIC, el quinto, el noveno y el décimo lugar son fondos de largo plazo. Se trata, respectivamente, de productos de seguro ordinario tradicional de China Life Insurance Company Limited, el reparto de dividendos personal de China Life Insurance Company Limited y el fondo mixto de inversión en valores Yinxiang Fuyu Theme (银华富裕主题) del China Construction Bank, con proporciones de participación de 1.63%, 0.2% y 0.16%, respectivamente; estas participaciones básicamente se añadieron de forma nueva en 2025.

Banco de Chongqing：

La escala, el incremento y las tasas de crecimiento alcanzan máximos históricos

El 25 de marzo, Banco de Chongqing publicó su informe financiero. El reporte de este banco se describe con “alta disposición de la economía” (alto nivel de condiciones favorables); varios indicadores registraron incrementos de alrededor del 20%.

Para 2025, el total de activos de Banco de Chongqing fue de 10337.26 mil millones de yuanes, un aumento del 20.67% frente al cierre del año anterior; el total de préstamos fue de 5312.85 mil millones de yuanes, un aumento del 20.58%; el total de depósitos fue de 5657.04 mil millones de yuanes, un aumento del 19.32%. En particular, los préstamos corporativos del banco aumentaron 968.64 mil millones de yuanes desde el inicio del año, lo que equivale a un crecimiento del 30.95% frente al cierre del año anterior; la escala, el incremento y las tasas de crecimiento alcanzaron máximos históricos.

Al mismo tiempo, los ingresos de operación y la utilidad neta también lograron aumentos de dos dígitos. En 2025, Banco de Chongqing logró ingresos de operación por 151.13 mil millones de yuanes, un aumento del 10.48% frente al mismo periodo del año anterior; y una utilidad neta atribuible a los accionistas de 56.54 mil millones de yuanes, un aumento del 10.49% frente al mismo periodo del año anterior.

El mayor aporte a los aumentos de ingresos y utilidad neta de Banco de Chongqing provino de los ingresos netos por intereses. En 2025, los ingresos netos por intereses de Banco de Chongqing fueron de 124.59 mil millones de yuanes, un aumento del 22.44% frente al año anterior.

En 2025, el saldo promedio de activos que generan intereses de Banco de Chongqing fue de 8949.96 mil millones de yuanes, un aumento del 18.39%; el rendimiento promedio de los activos que generan intereses disminuyó 27 puntos básicos hasta 3.53%. En cambio, el saldo promedio de los pasivos que devengan intereses fue de 8770.56 mil millones de yuanes, un aumento del 22.02%, mientras que el costo promedio de los pasivos que devengan intereses disminuyó 40 puntos básicos hasta 2.18%. Como resultado, el diferencial neto de intereses (净息差) de Banco de Chongqing aumentó 4 puntos básicos frente al año anterior hasta 1.39%.

La calidad de los activos de Banco de Chongqing presentó “tres disminuciones y un aumento”. A finales de 2025, la tasa de préstamos incobrables de Banco de Chongqing fue de 1.14%, una disminución de 0.11 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior; la proporción de préstamos en vigilancia fue de 1.94%, una reducción de 0.70 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior; la proporción de préstamos vencidos fue de 1.36%, una disminución de 0.37 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior; y la cobertura de provisiones fue de 245.58%, un aumento de 0.50 puntos porcentuales frente al cierre del año anterior.

Con el anuncio de resultados, Banco de Chongqing también publicó el plan de distribución de dividendos al cierre de 2025. El banco planea pagar 2.918 yuanes de dividendos en efectivo por cada 10 acciones (con impuesto), con un total previsto de dividendos en efectivo de 10.14 mil millones de yuanes (con impuesto). El monto total de dividendos en efectivo para el año 2025 (incluyendo la pre-distribución del tercer trimestre de 2025) fue de 15.99 mil millones de yuanes (con impuesto), y la proporción de dividendos en efectivo fue del 30%. Según el cálculo de la analista Shen Juan de Huatai Securities, el rendimiento por dividendo de las acciones A de Banco de Chongqing fue del 4.21% (datos hasta el 24 de marzo).

Otra entidad bancaria en la región de Sichuan y Chongqing — el Banco Rural y Cooperativo de Chongqing-Yu también publicó su informe financiero de 2025 el 26 de marzo. En 2025, el tamaño de activos del Banco Rural y Cooperativo de Chongqing-Yu fue de 16657 mil millones de yuanes, el saldo de depósitos fue de 10287 mil millones de yuanes, y el saldo de préstamos fue de 7973 mil millones de yuanes. Sus tasas de crecimiento fueron de 9.95%, 9.21% y 11.62%, respectivamente. El año completo logró ingresos de operación por 286.5 mil millones de yuanes y una utilidad neta de 124.2 mil millones de yuanes, con crecimientos interanuales de 1.37% y 5.35%, respectivamente. Al igual que Banco de Chongqing, los ingresos netos por intereses del Banco Rural y Cooperativo de Chongqing-Yu también aumentaron interanualmente. En 2025, el banco logró ingresos netos por intereses de 242.61 mil millones de yuanes, un incremento interanual del 7.85%.

El plan de distribución de dividendos del Banco Rural y Cooperativo de Chongqing-Yu muestra que, en 2025, el banco ya distribuyó a todos los accionistas dividendos en efectivo de mitad de año de 2.0336 yuanes por cada 10 acciones (con impuesto), con un total de 23.10 mil millones de yuanes (con impuesto). Al cierre, se propone distribuir dividendos en efectivo a todos los accionistas de 1.1755 yuanes por cada 10 acciones (con impuesto), con un total de 13.35 mil millones de yuanes (con impuesto). En el total anual, el banco acumuló dividendos en efectivo a todos los accionistas de 3.2091 yuanes por cada 10 acciones (con impuesto), con un total de 36.45 mil millones de yuanes (con impuesto). Esto representa el 30.05% de la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en 2025.

Los ingresos netos no por intereses son el mayor lastre para el desempeño

Según el informe financiero de Banco Ping An, en 2025 los ingresos netos no por intereses de Banco Ping An fueron de 434.21 mil millones de yuanes, una caída interanual del 18.5%. Dentro de ello, los ingresos netos por comisiones y honorarios fueron de 238.94 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 0.9%; mientras que los otros ingresos netos no por intereses cayeron 33%. Ma Kunpeng dijo que el desempeño de ingresos y utilidades de Banco Ping An en 2025 estuvo bajo presión principalmente porque otros ingresos no por intereses arrastraron el resultado.

El factor que también lastró los ingresos de operación y la utilidad neta de Banco de Chongqing fueron los ingresos netos no por intereses. En 2025, los ingresos netos no por intereses de Banco de Chongqing fueron de 26.54 mil millones de yuanes, una caída interanual del 24.24%. Dentro de ello, los ingresos netos por comisiones y honorarios fueron de 5.98 mil millones de yuanes, una reducción del 32.66% interanual; la ganancia/pérdida por cambios en el valor razonable y el ingreso por inversiones fueron de 19.28 mil millones de yuanes, una disminución del 21.95% interanual.

Mientras tanto, los ingresos netos no por intereses del Banco Rural y Cooperativo de Chongqing-Yu fueron de 43.87 mil millones de yuanes, una caída interanual del 23.92%. Dentro de ello, los ingresos por comisiones y honorarios cayeron 19.17% hasta 12.94 mil millones de yuanes; y los otros ingresos no por intereses cayeron 25.55% hasta 30.93 mil millones de yuanes.

De los cuatro bancos, el mejor desempeño en ingresos netos no por intereses fue el de Banco CITIC. En 2025, Banco CITIC registró ingresos netos no por intereses de 680.06 mil millones de yuanes, un aumento del 1.55%. Dentro de ello, los ingresos netos por comisiones y honorarios fueron de 327.72 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 5.58%. Los otros ingresos no por intereses, incluyendo el rendimiento por inversiones, fueron 352.34 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 1.93%.

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Responsable：Yang Hongbu