El equipo directivo de China Merchants Bank: Está dispuesto a aceptar una disminución en la proporción de ingresos procedentes de tarjetas de crédito para gestionar adecuadamente la calidad de los activos.

Cada reportero de Diario Económico | Zhao Jingzhi　　　Cada editor de Diario Económico | Xu Shaohang

El 30 de marzo por la mañana, el China Merchants Bank (SH600036, precio de la acción de 39,48 yuanes, capitalización de mercado de 9956,8 mil millones de yuanes) celebró su conferencia de resultados del desempeño de todo el año 2025. Asistieron el presidente del banco, Miao Jianmin; el director general, Wang Liang; los subdirectores, Peng Jiawen y Xu Mingjie; y el director de información (CIO), Zhou Tianhong.

Los reporteros observaron que, en 2025, la morosidad de los préstamos minoristas del China Merchants Bank aumentó 0,1 puntos porcentuales y, en el cuarto trimestre, el margen neto de intereses se revirtió y volvió a repuntar pese a la tendencia adversa. Durante la conferencia de resultados, las distintas instituciones mostraron un interés especialmente alto en el margen neto de intereses y en los problemas de calidad de activos del China Merchants Bank.

El informe anual de 2025 muestra que la tasa de morosidad de los préstamos a micro y pequeñas empresas y de los préstamos hipotecarios personales del China Merchants Bank aumentó. Entre ellos, la tasa de morosidad de los préstamos a micro y pequeñas empresas subió de 0,79% a 1,22%, de forma especialmente notable; la tasa de morosidad de los préstamos de vivienda personal subió de 0,48% a 0,51%; y la tasa de morosidad de los préstamos de consumo bajó de 1,04% a 1,02%.

“En la parte de micro y pequeñas empresas, nuestra cartera de préstamos morosos, préstamos en seguimiento y préstamos vencidos están todos en aumento. La tasa de morosidad de los préstamos de consumo, aunque ha disminuido algo, también ha registrado un incremento en la tasa de seguimiento”. Xu Mingjie, subdirector del China Merchants Bank y director de riesgos, indicó que, a corto plazo, el mercado inmobiliario todavía se encuentra en proceso de ajuste; si la situación de empleo e ingresos de los residentes puede mejorar rápidamente, también ejercerá cierta presión sobre la calidad de activos, como los préstamos a micro y pequeñas empresas y los préstamos de consumo.

“Observamos que este año el riesgo de todo el mercado de crédito minorista sigue estando en una fase de aumento; además, la calidad de los activos de las tarjetas de crédito también enfrenta cierta presión. También tomaremos medidas proactivas para controlar el riesgo del crédito minorista y garantizar que la calidad del crédito minorista sea, en términos generales, básicamente controlable”. Xu Mingjie señaló que, en el futuro, el China Merchants Bank también optimizará la estructura de negocios, insistirá en que el colateral sea lo principal, y al mismo tiempo aumentará los estándares de admisión de préstamos; en particular, los estándares de admisión para préstamos de tipo consumo. También ajustará dinámicamente los estándares de admisión para los préstamos a micro y pequeñas empresas, optimizará de manera continua la estructura de la base de clientes, y mantendrá prácticas de aviso temprano, detección temprana, resolución temprana y tratamiento temprano. Adoptará estrategias más proactivas para reducir el riesgo del crédito minorista y mejorar la calidad de los activos del crédito minorista.

Cabe destacar que, en un contexto en el que el volumen de emisión de tarjetas de crédito de la industria está a la baja, en el China Merchants Bank el volumen de tarjetas en circulación y el número de cuentas en circulación del año pasado han aumentado. Sin embargo, el importe de las transacciones con tarjetas de crédito y los ingresos por intereses de las tarjetas de crédito y por ingresos no financieros disminuyeron. En concreto, el importe de las transacciones interanual disminuyó 7,62%, hasta 4,08 billones de yuanes.

“Las tarjetas de crédito el año pasado tuvieron un crecimiento negativo y el saldo bajó. Pero creo que esta estrategia consiste en mantener una estrategia de crecimiento estable con baja volatilidad: seleccionar cuidadosamente a la base de clientes para prevenir bien los riesgos. Aceptaremos una disminución en la contribución de los ingresos, en función del peso en la facturación, para controlar bien la calidad de los activos. Por eso, la calidad de los activos de nuestras tarjetas de crédito se ha mantenido relativamente estable”. Wang Liang, director general del China Merchants Bank, dijo.

El margen neto de intereses es un indicador clave para medir la capacidad de rentabilidad de un banco; se refiere al ingreso neto por intereses que genera el banco por cada unidad de activos que devengan intereses. En los últimos años, debido a que las tasas del mercado han seguido bajando, el margen neto de intereses de los bancos también se ha ido estrechando continuamente.

Según el informe anual, en 2025 el rendimiento de los ingresos netos por intereses del China Merchants Bank fue de 1,87%, con una disminución interanual de 0,11 puntos porcentuales, pero en el cuarto trimestre el diferencial de intereses mostró un aumento en términos intertrimestrales.

El subdirector del China Merchants Bank, Peng Jiawen, señaló que, al observar el margen neto de intereses de 2025 del banco por trimestres, en los tres primeros trimestres fue de 1,91%, 1,86% y 1,83% respectivamente, y en el cuarto trimestre volvió a 1,86%. Hay dos características principales. La primera es que el margen neto de intereses sigue disminuyendo, pero el grado de disminución se está reduciendo; en el cuarto trimestre, de hecho, hubo cierto rebote. “Según el criterio del grupo, subió 3 bp (puntos básicos); según el criterio de la compañía, subió 2 bp. Esto puede mostrar que las subsidiarias contribuyeron en parte”.

La segunda característica es que el China Merchants Bank ha hecho grandes esfuerzos en la estructura de activos y pasivos: por un lado, aumentar en la medida de lo posible la proporción de activos con rendimientos más altos; por otro, reducir la exposición a activos con rendimientos más bajos, como los pagarés, y realizar arreglos para la gestión de la combinación de activos.

En cuanto a si el rebote del diferencial de intereses en el cuarto trimestre puede mantenerse, Peng Jiawen indicó que el margen de intereses seguirá estrechándose en 2026, pero que el grado de estrechamiento será mejor que el del año anterior. “Principalmente debido a factores externos, como la caída de la valoración de activos provocada por una insuficiencia en la demanda de activos. Pero también hay un factor a nivel técnico: en mayo del año pasado se redujeron las tasas, y todavía nos queda una parte de préstamos que no ha completado la redefinición de precio; eso se concentrará en el primer y segundo trimestre de este año. Aproximadamente, en el primer trimestre se concentra un 78% y el resto se completa en el segundo trimestre”. Peng Jiawen añadió que esto también impulsará, en consecuencia, la tasa de rendimiento de los préstamos.

La redefinición de precios de las tasas de depósitos se distribuirá de manera relativamente equilibrada a lo largo de todo este año. Sin embargo, Peng Jiawen señaló que la proporción de los depósitos a la vista del China Merchants Bank es de alrededor del 50%; la tasa de los depósitos a la vista ahora, básicamente, no tiene más margen para bajar, y la tasa de los depósitos a plazo también ya es baja; por lo tanto, el espacio para que las tasas bajen en el lado de los depósitos es extremadamente limitado.

“En 2026, esperamos lograr algunos objetivos. Primero, lograr que el grado de estrechamiento del margen de intereses sea menor. Segundo, estabilizar el margen de intereses lo antes posible: en ausencia de que el entorno externo registre la promulgación de políticas importantes, que pueda estabilizarse en la segunda mitad del año en la medida de lo posible. Tercero, esperamos que el nivel del margen de intereses siga manteniendo el liderazgo en el mercado”. Peng Jiawen dijo.

Fuente de la imagen de portada: Fondo de medios de Diario Económico

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