La firma de fondos públicos de inversión conjunta de capital extranjero cambia de liderazgo: el CEO de la región de Asia-Pacífico de Union Bancaire asume como presidente

Cada diario de noticias (Diario económico) / Reportero: Li Lei｜Editora del Diario Económico: Peng Shuiping

El reportero de The Daily Economic News ha sabido que en estos días el fondo de inversión público de capital 100% extranjero Union (联博) ha publicado un anuncio sobre cambios en el equipo directivo. El presidente anterior, Ajai Mohan Kaul, se jubila, y el CEO de Union para Asia y el Pacífico, Michael Frazier Thompson, asume el cargo de presidente.

Union Funds se inauguró en enero de 2024, siendo la quinta compañía de fondos públicos de capital 100% extranjero aprobada en nuestro país para operar en el sector.

Según el anuncio, Michael Frazier Thompson había desempeñado antes, entre otros cargos, como responsable de los negocios de PIMCO (Pacific Investment Management Company) en Asia en Singapur y de los negocios de gestión patrimonial en Asia (excepto Japón); responsable regional de Asia de PIMCO Aisia Limited (HongKong); responsable de negocios con instituciones financieras globales y de relaciones con mercados y clientes en Europa en el grupo Intermediate Capital; responsable de desarrollo de negocios de renta fija global y de estrategia de productos de Union; responsable de negocios institucionales globales. Actualmente es el director ejecutivo (CEO) de Union para Asia y el Pacífico.

Este ajuste de personal es una situación poco frecuente de sustitución de altos directivos en Union desde que obtuvo el permiso para operar en 2024. Y el arreglo de que este directivo extranjero controle un puesto central de gestión de un fondo público de capital extranjero no es un caso aislado. En el contexto de la liberación total de las restricciones de participación de capital extranjero en el sector de fondos públicos, que un directivo extranjero tome el timón se ha convertido en una práctica habitual del desarrollo de los fondos públicos de capital extranjero.

Cambio de liderazgo en Union Funds: el veterano se jubila, el timonel de Asia y el Pacífico asume

Recientemente, Union Funds publicó un anuncio: el presidente anterior, Ajai Mohan Kaul, dejó el cargo el 26 de marzo por jubilación. A partir del mismo día, Michael Frazier Thompson asumió oficialmente el cargo de presidente de la compañía. Este cambio ya fue aprobado mediante la consideración de los accionistas y el consejo de directores de la empresa, y fue registrado ante la autoridad reguladora.

El reportero de The Daily Economic News observa que Ajai Mohan Kaul se retiró a finales de 2025 del puesto de CEO de Asia y el Pacífico de la compañía, y ahora también se jubila del puesto de presidente de Union Funds que ocupaba como cargo adicional.

El nuevo presidente, Michael Frazier Thompson, tiene doble nacionalidad británica y sudafricana, cuenta con más de 30 años de experiencia en la gestión de activos a nivel global, y antes había sido responsable de los negocios de PIMCO en Singapur para Asia y de los negocios de gestión patrimonial en Asia (excepto Japón); responsable regional de Asia de PIMCO Aisia Limited (HongKong); responsable de negocios con instituciones financieras globales y de relaciones con mercados y clientes en Europa del grupo Intermediate Capital; responsable de desarrollo de negocios de renta fija global y estrategia de productos de Union, y de otros cargos como responsable de negocios institucionales globales, etc. En agosto del año pasado, asumió el cargo de CEO de Union para Asia y el Pacífico, encargado del crecimiento de negocios en la región de Asia y el Pacífico, la distribución de clientes y el diseño estratégico. Al asumir además el cargo de presidente de Union Funds, se encargará de coordinar la estrategia general del mercado chino de la compañía.

Union Funds se fundó en septiembre de 2021. La sociedad se encuentra 100% controlada por Union Hong Kong Limited, que pertenece al grupo Union (联博) —un gran conglomerado estadounidense de gestión de activos—. En enero de 2024 obtuvo oficialmente la aprobación para operar. Es la quinta compañía nueva de fondos públicos de capital 100% extranjero que se establece tras BlackRock, LAMP (路博迈), Fidelity y Schroders.

Según los datos de Wind, al cierre del primer trimestre de este año, Union Funds ya había establecido cuatro productos de fondos públicos (sumando las participaciones). Estos incluyen 2 fondos mixtos, 1 fondo de bonos y 1 producto de incremento de participación (指增). Son gestionados por 5 gestores de fondos; el tamaño de gestión más reciente es de 8.37 mil millones de yuanes.

Entre ellos, los 2 fondos mixtos Union Zhixuan Mix A (联博智选混合A) y Union Zhiyuan Mix A (联博智远混合A) fueron establecidos, respectivamente, en abril de 2024 y abril de 2025. Al 30 de marzo, el rendimiento de estos dos productos desde el inicio de este año es de -3.86% y -2.74% respectivamente, ambos ubicados en el nivel del 30% inferior del sector.

Gobernanza en fondos públicos con capital extranjerocambios: los directivos extranjeros toman el timón como práctica habitual

De hecho, en los últimos años, a medida que se aplicó la política de que los fondos públicos sean controlados al 100% por capital extranjero, varias compañías de fondos públicos de capital extranjero han llegado a ser una práctica común en el sector: que el accionista extranjero designe a personas extranjeras para desempeñar cargos de presidente o gerente general.

Por ejemplo, en 2023, Morgan Funds Management (China) Co., Ltd. (en adelante, Morgan Funds) pasó de ser una empresa conjunta a estar controlada al 100% por capital extranjero. Ese mismo año, también se realizaron cambios en el presidente y el gerente general: el presidente de nacionalidad británica, Daniel Watkins (nombre en chino: Wu Qingtian), asumió formalmente el cargo en abril de 2023.

Según la información pública, Daniel Watkins había desempeñado varios cargos, como subdirector ejecutivo de operaciones de Morgan Asset Management en Europa; director de operaciones de negocios de Morgan Asset Management en Europa; y director global de operaciones de gestión de inversiones, entre otros. En el momento de asumir como presidente de Morgan Funds, también ocupaba cargos como CEO de operaciones de negocios en Asia de Morgan Asset Management, miembro del comité de operaciones de gestión de activos, y miembro del equipo de gestión de Asia y el Pacífico del grupo.

Otra compañía de fondos de capital 100% extranjero —Morgan Stanley Funds—, cuyo presidente es Todd Coltman (nombre en chino: Gao Jiewen), también es una persona extranjera.

Según la información pública, Todd Coltman es ciudadano estadounidense. Ha trabajado como abogado en varias firmas legales de primer nivel. Se incorporó a Morgan Stanley en 2004 y asumió formalmente el cargo de presidente de Morgan Stanley Funds en septiembre de 2022.

En esa época, la compañía había indicado que el liderazgo de Gao Jiewen refleja aún más el apoyo continuo de Morgan Stanley al desarrollo de los negocios de la compañía, así como su firme confianza y compromiso de largo plazo con el mercado de capitales de China. Gao Jiewen continuará colaborando estrechamente con la alta dirección de la compañía, incrementará la inversión en la construcción de equipos locales y en la mejora de la capacidad de negocio, para brindar un mejor servicio a los inversores de China y del mundo.

Al analizarlo, profesionales del sector comentaron al reportero que, en la etapa inicial de fondos públicos de empresa conjunta, según el acuerdo de empresa conjunta y las prácticas del sector, el presidente era en su mayoría designado por el accionista chino, mientras que el accionista extranjero participaba principalmente en la gestión de la compañía mediante la designación de gerente general, responsables de investigación y desarrollo de inversiones (投研) y otros roles, con menos probabilidad de asumir directamente el cargo de presidente. Sin embargo, desde 2020, China eliminó las limitaciones sobre el porcentaje de participación de capital extranjero en fondos públicos, permitiendo que las compañías de fondos públicos sean controladas al 100% por capital extranjero. Tras la apertura de políticas, grandes gigantes internacionales de gestión de activos como BlackRock, Fidelity y Union (联博) establecieron o adquirieron licencias de fondos públicos, logrando control total.

En este contexto, que en los fondos públicos de capital extranjero el accionista extranjero designe directamente a los altos ejecutivos clave, y que las personas extranjeras asuman como presidente o gerente general se ha convertido en una práctica habitual de la industria. Esto no solo se ajusta a la intención de los accionistas extranjeros de realizar una planificación a largo plazo del mercado chino, sino que también facilita integrar la experiencia global en gestión de activos con las prácticas del mercado chino, impulsando aún más que la industria de fondos públicos de China converja con el ámbito internacional en aspectos como el modelo de gobernanza, el sistema de I+D de inversiones (投研) y la innovación de productos.

Fuente de la imagen de portada: fondo de medios de The Daily Economic News (每经媒资库)