La nueva regla propuesta por el US Labor Dept permite fondos de Private Equity y Crypto en planes 401(K) - Esto es todo lo que sabemos

(MENAFN- Live Mint) El gobierno de Estados Unidos propuso el 30 de marzo normas para liberalizar los planes de jubilación (es decir, cuentas 401(k)) para incluir activos alternativos como criptomonedas y capital privado. El objetivo es reducir barreras de larga data para incorporar estos activos, que son menos líquidos y menos transparentes, en los planes de jubilación estadounidenses, dijo el Departamento de Trabajo de EE. UU. en su comunicado.

El anuncio llega después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, firmara el año pasado una orden ejecutiva en ese sentido, que despejó el camino para que las firmas de gestión de activos alternativos accedieran a una gran fuente nueva de capital, según un informe de Reuters.

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Los grupos del sector han argumentado que las inversiones en mercados privados pueden mejorar los rendimientos a largo plazo y la diversificación para quienes ahorran para la jubilación, mientras que los escépticos advierten que comisiones más altas, mayor complejidad y liquidez limitada podrían limitar esas ganancias y generar riesgos para los inversores minoristas, señaló el informe.

Algunos fondos de mercados privados que ya están disponibles para inversores individuales más adinerados han mostrado señales de tensión en los últimos meses. Los fondos de crédito privado, conocidos como business development companies, han visto una ola de retiros.

‘Consciente de proteger los activos de jubilación’, dice Bessent

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que la norma propuesta era “un paso inicial” y que buscaba ser “consciente de la importancia de proteger los activos de jubilación”.

La guía detalla cómo los administradores del plan, que tienen un deber fiduciario legal de actuar en el mejor interés de los miembros, pueden incorporar estos activos.

Tendrían que “considerar, de manera objetiva, exhaustiva y analítica, y tomar determinaciones sobre factores que incluyen rendimiento, comisiones, liquidez, valoración, puntos de referencia del rendimiento y complejidad”, dijo el DOL.

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Los administradores que cumplan con ellos recibirán un puerto seguro que los protege de demandas, añadió. La Corte Suprema acordó a principios de este año escuchar un caso de ese tipo presentado en 2019 por un ex empleado de Intel que afirmaba que los administradores tomaron decisiones “imprudentes” al invertir en fondos de cobertura y fondos de capital privado.

Un funcionario del Departamento de Trabajo dijo que la norma no le indicaba a los proveedores cómo invertir y que no estaba influida por los movimientos del mercado.

“Les estamos dando la herramienta para que puedan seguir un proceso analítico, exhaustivo y objetivo”, dijo el funcionario.

El sector aplaude el movimiento

Los gestores de activos alternativos como Blackstone, KKR y Apollo Global Management podrían beneficiarse de la oportunidad de aprovechar el nuevo grupo de capital. Sus acciones subieron después del anuncio.

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El mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, que tiene más de la mitad de sus 14 billones de dólares en activos bajo gestión vinculados a la jubilación, está entre muchos miembros del sector y grupos que aplauden el movimiento.

“La Orden Ejecutiva del Presidente es un paso reflexivo para abordar la creciente crisis de jubilación”, dijo el CEO de Apollo, Marc Rowan. “Los estadounidenses cada vez carecen del ahorro y los ingresos necesarios para una jubilación segura”, dijo, y añadió que la norma propuesta puede “mejorar de manera significativa los resultados de la jubilación”.

El Departamento de Trabajo abrirá un período de comentarios de 60 días para la norma antes de decidir si la finaliza.

“La ‘capacidad’ de los estadounidenses para participar de manera más completa en la innovación y el crecimiento económico a través de inversiones a largo plazo bien diversificadas es una prioridad vital para una planificación eficaz de la jubilación”, dijo Paul Atkins, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.

Incluso si se adopta la norma, “no abrirá las compuertas para que fondos de capital privado, crédito privado o cripto se trasladen al ámbito de la jubilación”, sino que solo proporcionará un proceso, dijo Erin Cho, socia del despacho de abogados Mayer Brown.

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La senadora Elizabeth Warren, demócrata de Massachusetts, criticó la norma propuesta, diciendo que expondría los planes de jubilación a activos riesgosos en un momento en que los precios caen y comienzan a surgir grietas.

Algunos escépticos dieron la bienvenida al hecho de que la longitud de la norma propuesta, que abarca más de 160 páginas, muestra que sus autores se enfrentaron a preguntas como las altas comisiones.

“Eso es bueno de ver, aunque habría sido aún mejor si hubieran dedicado algo de tiempo a los recientes problemas del mercado con valoraciones y liquidez”, dijo Henry Hu, profesor de finanzas en la School of Law de la Universidad de Texas en Austin.

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John Toomey, CEO de la firma de capital privado HarbourVest, con 147 mil millones de dólares, le dijo a Reuters que la nueva norma se reduce a la simple buena práctica.

“Se trata de todo en realidad: ¿seguiste el proceso correcto? ¿Tenías la información correcta? ¿Tomaste la decisión con los intereses de los individuos al frente?”

(Con aportes de Reuters)

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