La ola de "A+H" está en auge, CATL planea una segunda cotización en Hong Kong

El 26 de diciembre, Contemporary Amperex Technology Co., Limited (300750.SZ) publicó un anuncio en el que señaló que, para seguir avanzando con la estrategia de internacionalización y consolidar una plataforma de operaciones de capital de carácter internacional, así como para mejorar la competitividad integral, la empresa planea emitir acciones de capital extranjero cotizadas en el extranjero (H, por sus siglas en inglés) y solicitar su cotización en el segmento principal del Hong Kong Stock Exchange (HKEX).

De acuerdo con la divulgación de Contemporary Amperex Technology Co., Limited, el 26 de diciembre la empresa celebró la primera reunión del cuarto consejo de administración y la primera reunión del cuarto consejo de supervisión, las cuales revisaron y aprobaron las propuestas correspondientes sobre la emisión de acciones H de la empresa y su cotización en Hong Kong en la Bolsa de Valores de Hong Kong.

La propuesta indica que el número de acciones H emitidas en esta ocasión no superará el 5% del capital social total de la empresa después de esta emisión (antes del ejercicio de la opción de sobreasignación), y que se otorgará al coordinador general una opción de sobreasignación de no más del 15% del número de acciones H emitidas anteriormente.

En cuanto a los hitos temporales para la cotización en Hong Kong, Contemporary Amperex Technology Co., Limited señaló que tendrá plenamente en cuenta los intereses de los accionistas existentes y la situación de los mercados de capitales nacionales y extranjeros, y elegirá el momento adecuado y la ventana de emisión para completar esta emisión y su cotización dentro del período de validez de las resoluciones de la junta general de accionistas (es decir, 18 meses a partir de la fecha en que la junta general de accionistas de la empresa apruebe la propuesta, o de cualquier otro plazo que se haya acordado prorrogar).

Además, según el anuncio, esta emisión y cotización aún requiere la aprobación de la junta general de accionistas y la obtención de aprobaciones de las autoridades pertinentes, como la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), la Hong Kong Stock Exchange y la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. Los detalles concretos de la emisión aún no se han definido finalmente, y existe una incertidumbre significativa sobre si se aprobará y registrará sin contratiempos.

Los datos financieros más recientes muestran que, en los tres primeros trimestres de 2024, Contemporary Amperex Technology Co., Limited logró ingresos operativos de 2590.45 mil millones de yuanes, un descenso interanual del 12.09%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 360.01 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 15.59%; y el flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas fue de 674.44 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 28.09%.

Cabe destacar que, desde el inicio de este año, el “boom” de las cotizaciones “A+H” se ha intensificado. Varias empresas líderes del sector, como Junda Shares, Chifeng Gold, Mabworks Bio, Jiangbholong y Zhejiang Hengrui Medicine, planean cotizar en la Bolsa de Hong Kong; mientras que empresas líderes como Midea Group, SF Holding y Longpan Technology ya se han incorporado con éxito al mercado de Hong Kong.

Considerando el propósito de que las empresas de A Shares busquen cotizar con formato “A+H”, la mayoría apunta a consideraciones de desarrollo global. Por ejemplo, el 45% aproximado del capital recaudado en el IPO de SF Holding en Hong Kong se utiliza para reforzar la capacidad logística internacional y transfronteriza de la empresa.

Chifeng Gold, en un anuncio divulgado el 8 de junio, indicó que la cotización en Hong Kong es para satisfacer las necesidades del desarrollo de su negocio, mejorar aún más el nivel de gobierno corporativo y la competitividad central, y avanzar profundamente con la estrategia de internacionalización.

Hengrui Medicine, líder nacional en el sector farmacéutico, señaló en un anuncio que el plan de cotizar en Hong Kong busca principalmente impulsar la estrategia de “innovación científica y tecnológica” y el enfoque de “doble motor” de la internacionalización, y contribuir aún más al desarrollo del negocio internacional de la empresa.

Además de las necesidades de financiación propias de las empresas, el apoyo en materia de políticas también podría aumentar la disposición de las empresas de A Shares para cotizar en Hong Kong. El 19 de diciembre, la Bolsa de Valores de Hong Kong publicó un documento de consulta sobre la optimización de la fijación de precios del mercado de ofertas públicas iniciales y las disposiciones del mercado público. Entre otros aspectos, incluye la propuesta de reducir el umbral mínimo de número de acciones H para las emisoras de acciones A+H en su cotización en Hong Kong.

“En 2025, la cotización de empresas de A Shares en Hong Kong podría calentarse.” Huachuang Securities, en un informe de investigación, señaló que la reducción del umbral podría aumentar la intención de los potenciales emisores de cotizar en Hong Kong. Además, en cuanto a las necesidades de las propias empresas, por la demanda de despliegue del negocio internacional, la cotización en Hong Kong atrae capital internacional y ayuda a expandir el negocio.

Editor/Li Lu