¡Las acciones relacionadas con el concepto de litio suben mucho! La "interrupción en el suministro" se encuentra con un "aumento explosivo en el almacenamiento de energía", ¿se inicia una nueva ronda de ciclo? El ETF de metales no ferrosos de Huabao Fund (159876) alcanzó un máximo de 3.6%.

El viernes (27 de marzo), el mercado A de China se mantuvo con una trayectoria independiente pese a la fuerte caída de la noche anterior en Wall Street. Los metales energéticos lideraron el desempeño de ambos mercados; las acciones de mineral de litio desataron una oleada desenfrenada de techos de subida (limit up). Empresas como Ganfeng Lithium, Yongxing Materials y Shengxin Lithium lograron techos de subida. El líder de los pequeños metales, Yunnan Germania, también cerró con techo de subida, y el precio de sus acciones marcó un máximo histórico.

En cuanto a los ETF populares, el ETF de metales no ferrosos Huabao (159876), que concentra a los principales líderes del sector de metales no ferrosos, fue el que registró el mayor incremento intradía, llegando hasta 3.61%, para cerrar con una ganancia de 2.91%, y recuperó la media móvil de 10 días.

En el frente de flujos de capital, más de 148 mil millones en fondos principales compraron con fuerza el sector de metales no ferrosos. El monto absorbido por el sector se ubicó en el primer lugar entre los 31 sectores de nivel 1 de Shenwan. Ganfeng Lithium recibió durante todo el día una entrada neta de fondos principales de 3,734 millones de yuanes, encabezando la lista de captación de dinero del mercado A.

En el frente de noticias, el contrato principal de futuros de carbonato de litio rompió de una vez el umbral de 160,000 yuanes/tonelada. En los últimos 5 días acumuló una subida de más de 14%. Cuando el equilibrio global de oferta y demanda se invierte, la “interrupción del suministro” se encuentra con un “boom de pedidos” en almacenamiento de energía, y se espera que se inicie un nuevo ciclo:

1、En el lado de la oferta, Zimbabue, el cuarto mayor país productor de mineral de litio del mundo, anunció a finales de febrero la suspensión indefinida de todas las exportaciones de mineral en bruto y concentrado de litio. Desde entonces, esta prohibición lleva cerca de un mes, muy por encima de lo que el mercado había anticipado como una perturbación de corto plazo. Zimbabue aporta aproximadamente el 10% de la producción mundial de recursos de litio, y cerca de dos décimas del concentrado de litio se dirige a China. Este efecto de “corte de suministro” ha estrechado de forma drástica, en el corto plazo, la disponibilidad de inventario en el mercado spot doméstico.

2、En el lado de la demanda, el mercado de almacenamiento de energía en 2026 muestra una tendencia de auge explosivo. Los datos muestran que en enero-febrero de 2026, la producción doméstica de celdas para almacenamiento de energía se disparó un 91% interanual. Impulsado por el auge en la construcción de centros de datos de IA y el efecto sustitución derivado de los altos precios del petróleo causados por conflictos geopolíticos en Oriente Medio, UBS pronostica que la demanda de almacenamiento de energía con baterías de litio en 2026 crecerá un 55%. El almacenamiento de energía está pasando de ser un papel secundario a convertirse en el protagonista; se espera que para 2035 su participación en la demanda de litio pase del dígito actual a 42%.*

Citó una declaración de Guosen Securities: “La demanda aguas abajo de celdas aún se mantiene en niveles elevados. Al mismo tiempo, en el lado de la oferta, las perturbaciones por el cambio de permisos en minas de litio de Jiangxi no cesan, y aún existen preocupaciones latentes sobre la oferta. Bajo el contexto actual de una fuerte demanda spot, con la reanudación de la producción de minerales de litio que continúa por debajo de lo esperado y la perturbación causada por la prohibición de exportaciones de minas de litio de Zhanba, el precio del litio podría seguir manteniéndose con un sesgo de fortaleza en el corto plazo, oscilando en general.”*

De cara al futuro del sector de metales no ferrosos, Guotai Junan Securities señaló que, con las recientes perturbaciones geopolíticas en Oriente Medio y el aumento de los precios de la energía, a las preocupaciones por estanflación se suma la alta volatilidad de los activos, lo que ejerce una presión general sobre el sector de metales no ferrosos. Bajo el impulso de largo plazo hacia la desglobalización, la lógica de inversión desde metales preciosos y materias primas hasta los metales estratégicos pequeños ha entrado en un nuevo paradigma; se espera que el sector de metales no ferrosos continúe al alza, y que la volatilidad a corto plazo ofrezca buenas oportunidades de asignación de capital durante el año en curso.*

【El momento del viento en los metales no ferrosos ya llegó, el “superciclo” es imparable】

El ETF Huabao de metales no ferrosos (159876) y su fondo de conexión (Clase A: 017140, Clase C: 017141) cubren de manera integral índices objetivo de sectores como cobre, aluminio, oro, tierras raras y litio. Incluye diferentes ciclos de prosperidad, como metales preciosos (refugio), metales estratégicos (crecimiento) y metales industriales (recuperación), entre otros. La cobertura de todas las categorías permite captar mejor la beta del desempeño de todo el sector. Además, este ETF es un activo apto para financiación y compraventa con margen (financiamiento/margen), y es una herramienta eficiente para posicionarse de una sola vez en el sector de metales no ferrosos.

A finales de febrero, el ETF Huabao de metales no ferrosos (159876) tenía un tamaño más reciente de 2,427 millones de yuanes. En el último mes, el volumen de operaciones diario promedio superó 1,000 millones de yuanes. Entre los tres productos ETF que siguen el mismo índice en todo el mercado, el tamaño y la liquidez ocupan el primer lugar.

Referencia de opiniones institucionales: ① Fuente: “El precio del litio inicia el tercer ciclo alcista, y la brecha de oferta y demanda impulsa la alta prosperidad del sector”, publicado por UBS el 7 de febrero; ② Opinión de Guosen Securities del 26 de marzo; véase el artículo “Guosen Securities: cambio de permisos en minas de litio de Jiangxi + la prohibición de exportación de Zimbabue; el precio del litio está sesgado a la fortaleza en el corto plazo”; ③ Estrategia de inversión del sector de metales no ferrosos de primavera de 2026: “Avanzar en medio de la volatilidad”, publicada por Shenwan Hongyuan el 18 de marzo.

Nota: El apodo en el mercado spot del ETF Huabao de metales no ferrosos (159876) antes era el ETF de líderes de metales no ferrosos.

Recordatorio: la volatilidad reciente del mercado puede ser mayor; en el corto plazo, el porcentaje de subida o bajada no predice el desempeño futuro. Se ruega a los inversores invertir con racionalidad considerando su situación de fondos y su capacidad de tolerancia al riesgo, prestando una atención alta a la asignación de posición y la gestión del riesgo.

Aviso de riesgo: el ETF Huabao de metales no ferrosos sigue pasivamente el índice de metales no ferrosos de China (CNEC), cuya fecha base es 2013.12.31, y fue publicado el 2015.7.13. La variación del índice en los últimos 5 años completos fue: 2021, 35.89%; 2022, -19.22%; 2023, -10.43%; 2024, 2.96%; 2025, 91.67%. La composición de las acciones componentes del índice se ajusta de manera oportuna según las reglas de elaboración del índice; el rendimiento histórico de las pruebas retrospectivas no predice el desempeño futuro del índice. En este artículo, las acciones componentes del índice se muestran solo como demostración; las descripciones de acciones individuales no constituyen asesoramiento de inversión de ninguna forma, y tampoco representan la información de tenencias de ninguna cartera bajo el administrador ni el comportamiento de transacción. El nivel de riesgo evaluado por el administrador para este fondo es R3—riesgo medio; es adecuado para inversores de perfil balanceado (C3) o superior. Las opiniones de adecuación se determinan según la institución vendedora. Cualquier información que aparezca en este artículo (incluyendo, entre otros, acciones individuales, comentarios, predicciones, tablas, indicadores, teorías y cualquier forma de expresión) se utiliza únicamente como referencia; el inversor debe asumir la responsabilidad de cualquier decisión de inversión de manera autónoma. Además, ninguna de las opiniones, análisis ni predicciones en este artículo constituye asesoramiento de inversión de ninguna forma para el lector, y no se asume ninguna responsabilidad por pérdidas directas o indirectas causadas por el uso del contenido de este artículo. Invertir en fondos conlleva riesgos; el desempeño pasado del fondo no representa su desempeño futuro. El desempeño de otros fondos que gestiona el administrador de fondos no constituye una garantía del desempeño de este fondo. Invertir en fondos requiere precaución.

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责任编辑：杨红卜