El índice del dólar estadounidense retrocede, y la incertidumbre en las perspectivas económicas de Japón impulsa la corrección del dólar frente al yen.

Noticias de la aplicación Huitong Finance—— el miércoles, durante la sesión asiática, el dólar frente al yen japonés se recuperó ligeramente desde las proximidades de su mínimo semanal, pero en general su desempeño sigue siendo débil; el tipo de cambio se mantiene en una banda de fluctuación por debajo de 159.00. En este momento, el mercado está en modo de espera y el precio se está fijando principalmente en torno a los cambios en la situación en Oriente Medio y en los próximos datos económicos clave de Estados Unidos.

El presidente de Estados Unidos, Trump, señaló que Estados Unidos irá poniendo fin de manera gradual a las acciones militares contra Irán en las próximas dos a tres semanas, y recalcó que incluso si no se llega a un acuerdo, puede salirse del conflicto. Esta declaración refuerza las expectativas del mercado de una distensión geopolítica, impulsando la mejora del sentimiento de riesgo global. La caída de la demanda de refugio reduce directamente el atractivo del dólar, y es una de las razones importantes por las que el dólar está bajo presión en el periodo reciente.

En este contexto, el yen japonés obtiene cierto soporte. La encuesta Tankan (del Banco de Japón) muestra que el índice de condiciones empresariales del sector manufacturero para las grandes empresas sube a 17, marcando la mejora por el cuarto trimestre consecutivo y un máximo desde diciembre de 2021. Este dato refleja que la confianza de las empresas japonesas se ha recuperado, brindando un soporte fundamental al yen.

Sin embargo, el mercado no se ha volcado completamente a una visión alcista del yen. Por un lado, funcionarios del Banco de Japón señalaron que esta encuesta aún no refleja de forma suficiente el impacto derivado del conflicto en Oriente Medio; por otro lado, Japón depende en gran medida de las importaciones de energía de Oriente Medio y, si se ve obstaculizado el transporte por el estrecho de Ormuz, el golpe a la economía sería considerable. El riesgo energético constituye una presión potencial para la economía japonesa, limitando así el margen de apreciación del yen.

Además, los reportes de que Emiratos Árabes Unidos impulsa acciones militares para restablecer la transitabilidad del estrecho de Ormuz vuelven a aumentar la probabilidad de una escalada de la situación. Esto hace que el mercado oscile una y otra vez entre la “distensión del riesgo” y el “posible escalamiento”, provocando que el tipo de cambio carezca de una dirección clara.

Cabe destacar que el mercado en general prevé que las autoridades japonesas podrían intervenir en el mercado de divisas cuando sea necesario para estabilizar el yen, lo que en cierta medida limita el espacio alcista del par dólar/yen. Las expectativas de intervención de política se han convertido en un importante factor de presión por encima.

Desde el punto de vista técnico, a nivel diario, el USD/JPY se encuentra en una fase de consolidación oscilante en niveles altos. El tipo de cambio ha sido rechazado varias veces en la zona 159-160, lo que indica que existe una presión vendedora relativamente fuerte en la parte superior. Debajo, en torno a 158.00 se ha formado un soporte inicial; una vez que se rompa, podría probarse de nuevo la zona 156. Los indicadores de impulso muestran que la tendencia alcista se ha desacelerado; el MACD se va aproximando a la convergencia y el RSI retrocede a un rango neutral, lo que señala que disminuye el impulso de los compradores.

A nivel de 4 horas, el movimiento a corto plazo muestra una estructura de rebote débil: aunque el precio se recupera desde mínimos, no logra mantenerse de manera efectiva por encima de 159, lo que refleja una falta de seguimiento por parte de la demanda compradora. El sistema de medias móviles tiende a aplanarse; el MACD fluctúa cerca del eje cero, reflejando un equilibrio entre fuerzas alcistas y bajistas. Si el corto plazo no puede romper la resistencia de 159.50, podría haber una nueva caída para volver a testear el soporte de 158; en cambio, si la rompe, es posible que se abra espacio hacia arriba.

En conjunto, el USD/JPY actualmente se encuentra en una estructura de “divergencia de fundamentales + oscilación técnica”, y la dirección a corto plazo depende de nuevos catalizadores.

Resumen del editor

El rumbo del dólar frente al yen japonés está influido por la interacción de múltiples factores. Por un lado, la distensión en Oriente Medio debilita la demanda de refugio del dólar; por otro lado, los datos económicos de Japón brindan soporte al yen, pero el riesgo energético y la incertidumbre de la política limitan su margen de apreciación. Al mismo tiempo, los datos económicos de Estados Unidos están a punto de publicarse y podrían convertirse en el catalizador clave para elegir la dirección a corto plazo. En general, en el corto plazo el tipo de cambio probablemente mantendrá un patrón de consolidación oscilante; hay que vigilar los cambios en la situación geopolítica y el desempeño de los datos macroeconómicos.

(Supervisión: Wang Zhiqiang HF013)

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