Este ETF de ingresos de JPMorgan fue nombrado uno de los mejores por Morningstar. Dónde está invirtiendo ahora su gestor

A medida que los inversores recurren a las acciones que pagan dividendos para capear un mercado agitado, también pueden querer considerar ampliar su enfoque más allá de Estados Unidos. El ETF JPMorgan Dividend Leaders (JDIV) hace precisamente eso: tiene aproximadamente 51% de sus activos en acciones de EE. UU. y el resto está repartido por todo el mundo. Al igual que el índice de Dividend Aristocrats del S & P 500 y el High Dividend Index, JDIV también está superando al mercado en general. El fondo cotizado en bolsa tiene un rendimiento total de -1.43% en lo que va del año, al cierre del martes, frente al -4.33% del S & P 500. JDIV 1Y mountain JPMorgan Dividend Leaders ETF rendimiento de un año JDIV también fue nombrado uno de los principales ETF de alto dividendo para ingresos pasivos en 2026 por Morningstar, que señaló su “rigorosa selección de acciones bottom-up”. El objetivo del fondo es ofrecer una experiencia de mercado tipo “core” que tiene un sesgo de valor apenas “muy leve”, a diferencia de sus pares, que se inclinan más hacia el valor, dijo Sam Witherow, gestor de cartera del ETF. “La mayoría de nuestros clientes están contentos con no obtener más del 100% del posible alza de un mercado, pero definitivamente quieren estar protegidos en períodos de tensión del mercado”, dijo. “La forma en que creemos que podemos lograrlo es dando a las personas lo que llamamos una prima material en términos de ingresos por dividendos respecto al índice”. Su índice de referencia es el MSCI ACWI Index, que sigue acciones de gran y mediana capitalización en mercados desarrollados y emergentes. Tiene una rentabilidad por dividendo de 1.64%. JDIV, que se lanzó en 2024, tiene una rentabilidad por dividendo de 2.28%, según FactSet. Tiene un ratio de gastos del 0.47%. Witherow también quiere lograr un crecimiento de dividendos más rápido que el del mercado en general. Se espera que las acciones globales entreguen un crecimiento compuesto de dividendos del 7% durante los próximos cinco años, lo cual es superior al promedio desde que cayó durante Covid, dijo. Witherow proyectó que JDIV debería ver un crecimiento del 8% durante ese período. “Las empresas recortan dividendos con rapidez en tiempos de crisis, y los aumentan de nuevo con lentitud”, señaló Witherow. “Eso nos beneficia bastante, porque significa que una gran parte del recorrido de crecimiento en dividendos aún está por delante de nosotros”.

Aislamiento frente a la IA El ETF también se mantiene al margen de apuestas a favor o en contra de la inteligencia artificial. Muchos en el sector de la IA han sufrido volatilidad este año. “Tenemos sobrepeso en empresas que, hasta cierto punto, están aisladas de este tipo de debate binario. Estamos ligeramente con infrapeso en capex de IA como tema, y también ligeramente con infrapeso en la disrupción de IA”, dijo Witherow. “Lo que queremos ofrecer a la gente es simplemente capitalizar el crecimiento de ingresos, independientemente de la promesa o la amenaza de la IA”, añadió. Exposición global JDIV se centra en tres grupos de acciones que pagan dividendos, lo que le permite tener exposición a cada uno de los sectores globales. El primero son acciones con dividendos de crecimiento más rápido en su universo global. Constituyen 25% de la cartera. “Buscamos empresas con trayectorias excepcionales de crecimiento de ventas a largo plazo, ratios de pago actuales bajos y, por lo tanto, la capacidad de capitalizar el crecimiento de dividendos a tasas muy atractivas con el tiempo”, dijo Witherow. Otro 25% está en nombres con un rendimiento alto y muy sostenible, que tienden a estar en sectores clásicos de la vieja economía como bancos, materias primas y telecomunicaciones, dijo. Luego, 50% está en los grupos intermedios de dividend yield y dividend growth, lo que él llama “acciones tipo compounder”. Estos nombres tienen dividendos en el rango de 2% a 3% y son empresas que Witherow cree que entregarán un crecimiento de dividendos de un solo dígito alto a lo largo del largo plazo. “Estas son las empresas de mayor calidad en nuestra cartera: algunas con posiciones de mercado muy sólidas, márgenes de flujo de caja libre altos y balances muy resistentes”, dijo. Encontrar oportunidades En estos días, Witherow ve oportunidades en varios ámbitos, incluidas los bancos internacionales. Esto incluye nombres en Singapur, Japón, el Reino Unido y Suecia. El punto de partida para las valoraciones y la rentabilidad de los financieros internacionales ha estado muy reprimido y la normalización de la curva de rendimiento está por detrás de la de EE. UU., dijo. “Todavía pensamos que es una tendencia bastante poderosa. También creemos que muchos bancos internacionales aún no están ganando lo suficiente”, añadió. “Sus balances ahora están muy seguros y, finalmente, ahora están obteniendo rendimientos sobre el capital que son comparables con los de los competidores de EE. UU.” Industrials es otro área madura para las oportunidades, particularmente en aeroespacial, dijo Witherow. “Hemos sido firmes creyentes de que estamos en este ciclo muy extendido de rentabilidad excesiva en la aviación comercial, impulsado en gran medida por las dificultades que los proveedores de fuselajes han tenido para simplemente cumplir con la demanda global de tráfico tras … Covid”, explicó. “Así que los fabricantes de motores, los fabricantes de partes: estas empresas aún están en una posición fantástica en términos de generar rentabilidad por encima de lo normal durante los próximos años”. Algunas acciones industriales en JDIV incluyen nombres internacionales como Trane Technologies y Ryanair, que también están disponibles en bolsas de EE. UU. También hay empresas nacionales, como Eaton y Emerson Electric. Por último, aunque la tecnología de EE. UU. no es conocida por sus dividendos, las empresas internacionales de gran capitalización de medios y de internet han estado entregando un fuerte crecimiento de dividendos, dijo Witherow.

Más superación por venir Witherow cree que los pagadores de dividendos, incluido JDIV, seguirán superando al mercado este año. Los fundamentos están en buena forma y el crecimiento de las ganancias globales se está ampliando, dijo. Además, todavía cotizan con un descuento de valoración considerable, añadió. Asimismo, las acciones de dividendos tienden a ir bien durante la volatilidad macroeconómica elevada y la incertidumbre sobre políticas, dijo. “La gente está volviendo a empresas de mayor calidad, empresas de activos tangibles, negocios con motores de crecimiento que pueden entender, en los que pueden confiar, en los que pueden tener fe”, dijo. “Eso se está reflejando en términos de retornos del mercado en este momento.”