Guotai Securities aumentó su beneficio neto en un 21% hasta 3.7 mil millones, y los ingresos por negocios de inversión en acciones volvieron a ser negativos

问AI · Los ingresos por inversiones de renta variable vuelven a ser negativos; ¿cómo responde la empresa a los desafíos regulatorios?

Tras el doble crecimiento del ingreso operativo y del beneficio neto de China Everbright Securities el año pasado, los ingresos por inversiones de renta variable registraron pérdidas.

En la tarde del 26 de marzo, China Everbright Securities Co., Ltd. (en adelante, “China Everbright Securities”, 601788.SH, 06178.HK) publicó su “Informe Anual 2025”, el cual muestra que en 2025 China Everbright Securities logró un “doble crecimiento” en su ingreso operativo y su beneficio neto, y que el aumento del beneficio neto superó el 20%.

En concreto, a lo largo de todo 2025, China Everbright Securities alcanzó un ingreso operativo de 10.852 mil millones de yuanes, un 13,06% interanual más; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz (en adelante, “beneficio neto atribuible a la matriz”) de 3.724 mil millones de yuanes, un 21,77% interanual más.

Durante el periodo objeto del informe, el beneficio básico por acción de China Everbright Securities fue de 0,73 yuanes/acción, un 25,86% más interanual; el rendimiento sobre el patrimonio neto promedio ponderado fue del 5,58%, aumentando 1 punto porcentual interanual.

Acompañando la mejora de la capacidad de generar utilidades, el tamaño de activos de China Everbright Securities también mantuvo una expansión constante. Al cierre del periodo objeto del informe, el tamaño total de activos de China Everbright Securities alcanzó 318,114 mil millones de yuanes, frente a los 292,959 mil millones de yuanes al cierre de 2024, lo que representa un aumento del 8,59%; los fondos propios atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz fueron 71,924 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 5,17% interanual.

En cuanto a la distribución de dividendos, China Everbright Securities planea entregar dividendos en efectivo por 1.307 mil millones de yuanes a todos los accionistas de las acciones A y H; tras deducir los dividendos en efectivo ya pagados en el primer semestre de 2025 por 0,505 mil millones de yuanes, el presente pago será de 0,802 mil millones de yuanes. El 31 de diciembre de 2025, el total de acciones A y H de la empresa era de 4.611 mil millones de acciones. La empresa prevé pagar a todos los accionistas de acciones A y H un dividendo en efectivo de 1,74 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos incluidos).

En términos generales, el monto total de dividendos en efectivo de China Everbright Securities en 2025 representó el 38,96% del beneficio neto de los accionistas ordinarios de la empresa que figura en el estado consolidado.

En cuanto al desglose por trimestres, el ingreso operativo del tercer trimestre de 2025 de China Everbright Securities fue el más alto, alcanzando 3.065 mil millones de yuanes. Los ingresos operativos del primer, segundo y cuarto trimestre de 2025 fueron, respectivamente, de 2.505 mil millones de yuanes, 2.62 mil millones de yuanes y 2.662 mil millones de yuanes.

En cuanto al beneficio neto atribuible a la matriz, el beneficio neto del cuarto trimestre del año pasado de China Everbright Securities fue el máximo del año, llegando a 1.046 mil millones de yuanes. Los beneficios netos en los tres primeros trimestres de 2025 fueron de 0,819 mil millones de yuanes, 0,864 mil millones de yuanes y 0,995 mil millones de yuanes, mostrando en general una tendencia sólida y de crecimiento progresivo trimestre a trimestre.

Para conocer las razones por las que el ingreso operativo de 2025 logró un crecimiento de dos dígitos, uno de los motores principales fue el aumento significativo de los ingresos netos por comisiones y honorarios del negocio principal. En su informe anual, China Everbright Securities señaló que, gracias a la mejora del entorno del mercado y a la mayor actividad de negociación, durante el periodo objeto del informe la empresa logró ingresos netos por comisiones y honorarios de 5.726 mil millones de yuanes, un 22,59% más interanual.

Entre ellos, el negocio de gestión patrimonial, que la empresa considera su “piedra angular”, mostró el mejor desempeño. Según el informe anual, los ingresos netos por comisiones de corretaje de China Everbright Securities en 2025 alcanzaron 3.983 mil millones de yuanes, con un aumento considerable del 33,14% interanual. A finales de 2025, el número total de clientes de la empresa era de 7,165 millones de cuentas, lo que representa un crecimiento del 11% respecto a finales del año anterior; los activos totales de los clientes fueron de 1,64 billones de yuanes, un 20% más que a finales del año anterior. En términos generales, el clúster del negocio de gestión patrimonial obtuvo ingresos de 6 mil millones de yuanes en 2025, representando el 55% de los ingresos totales.

Además del negocio de corretaje, otros segmentos de negocio también mostraron un patrón de diferenciación. Los ingresos netos por comisiones de los negocios de gestión de activos y de gestión de fondos alcanzaron 0,9 mil millones de yuanes, un 14% más interanual. En la operación con capital propio, los ingresos netos por intereses de la empresa fueron de 2,4 mil millones de yuanes, con un aumento del 11% interanual; las ganancias por inversiones alcanzaron 2,861 mil millones de yuanes, un 12,82% más interanual. En la estrategia de clúster, el clúster de negocio de inversión y negociación y el clúster de negocio de gestión de activos aportaron ingresos de 1,3 mil millones de yuanes y 1,2 mil millones de yuanes, respectivamente, representando el 12% y el 11% de los ingresos.

No obstante, en un entorno complejo de mercado de capitales, algunas actividades también enfrentaron cierta presión. Durante el periodo objeto del informe, los ingresos netos por comisiones del negocio de banca de inversión de China Everbright Securities fueron 0,775 mil millones de yuanes, con una disminución interanual del 5,81%.

Al mismo tiempo, el informe anual de 2025 de China Everbright Securities muestra que, durante el periodo objeto del informe, los ingresos operativos del negocio de inversiones de renta variable de la empresa volvieron a ser negativos, situándose en -0,137 mil millones de yuanes, lo que equivale a una disminución interanual del 224% respecto a los ingresos operativos de 1,0994 mil millones de yuanes en 2024. Sin embargo, los ingresos operativos del negocio de inversiones de renta variable en 2023 de esta empresa fueron de -0,115 mil millones de yuanes.

El informe anual 2025 de China Everbright Securities indica que el clúster del negocio de inversiones de renta variable de la empresa incluye el negocio de inversión y financiación con fondos privados y el negocio de inversiones alternativas. Entre ellos, China Everbright Securities desarrolla principalmente el negocio de inversión y financiación con fondos privados mediante sus subsidiarias de propiedad total, China Everbright Capital y China Everbright Development.

“En 2025, de acuerdo con los requisitos regulatorios, China Everbright Capital realizó de manera continua labores de rectificación y estandarización para los proyectos de inversión directa y los fondos existentes, fortaleció la gestión posterior de inversiones de los proyectos de inversión existentes y avanzó de forma prudente en la gestión, resolución y mitigación de riesgos.” China Everbright Securities añadió además: “En 2026, China Everbright Capital continuará fortaleciendo la gestión de cumplimiento en control de riesgos, mantendrá operaciones prudentes y estables y llevará a cabo bien la gestión posterior de los negocios de inversión directa existente y de fondos”.

A la hora de cierre de la tarde del 27 de marzo, China Everbright Securities (acciones A) cerró plana en 15,19 yuanes/acción; para Hong Kong (acciones H) cotizó en 7,71 HKD/acción, con una subida del 1,31%.