Notas de revisión del 1/4

Hoy el índice continúa subiendo, y también es porque anoche Estados Unidos impulsó con fuerza, y hoy al abrir los mercados asiáticos, Japón y Corea del Sur también están subiendo con fuerza; así que hoy el A-shares siguió al mercado exterior de manera bastante buena, y además al cierre no hubo retroceso, el desempeño fue bastante bueno. Pero que sea “bastante bueno” también tiene un problema: el problema está en que, en realidad, esta tarde, durante la sesión, el crudo Brent empezó a desplomarse de forma importante. La velocidad del desplome fue muy rápida. Por la tarde, no había casi noticias. Y el presidente de Irán decía que quería negociar; en realidad, eso ya lo había dicho en la madrugada de anoche. Y la caída intradía del Brent hoy también fue solo una puja de fondos. Pero la clave es que antes de las 15:00, justo cuando el Brent se desplomó, en ese momento el sector del petróleo también retrocedía con rapidez, pero el A-shares no siguió la tendencia para romper con continuidad hacia arriba; se quedó atascado en la zona de la brecha (gap) que está arriba. Por eso, la trayectoria también estuvo bajo presión.

Hoy, el índice marcó un máximo intradía de 3955, que es básicamente el punto exacto para completar completamente la pequeña brecha anterior. Lamentablemente, cuando por la tarde el crudo cayó con fuerza, el índice no siguió impulsándose; ahí está el problema, el punto que a mí más me preocupa. Porque ahora la posición en la que se encuentra el índice es justo la situación incómoda de haber completado la brecha. Y el volumen de hoy tampoco continuó expandiéndose; todavía se mantiene en un volumen de tipo 2wy, así que hoy el índice no es que haya “subido con fuerza”; solo ha seguido la corrección a corto plazo del mercado exterior. Además, el retroceso de hoy volvió a chocar con la presión de la brecha, y eso es un riesgo relativamente grande.

Además, como ya dije antes, actualmente el índice en la zona de 3900 puntos, en mi opinión, no es un momento adecuado para entrar con una carga fuerte y hacer una compra agresiva. Porque todavía hay guerra en el mercado exterior y los factores negativos no se han resuelto; ahora solo hay una oscilación con contracción de volumen, además es un patrón que viene de que desde la zona de 4200 puntos recientemente retrocedió hacia 3800, luego volvió a rebotar hacia 3800 y después se recuperó hasta la zona de 3950. El volumen principal sigue siendo contracción. En realidad, yo personalmente considero que la trayectoria actual todavía la vemos como un rebote dentro de una caída, no como una reversión. En un proceso de movimiento bajista, normalmente se cae un poco, luego rebotan un poco, y otra vez vuelven a caer; así es. Por eso creo que ahora no es un momento para “lanzarse con fuerza y en gran volumen”. Dicho esto, las opiniones anteriores son solo de referencia.

¿Por qué últimamente siempre he estado usando “solo de referencia para protegerse la vida”? En realidad, todo es por ese tipo de “Huangmao”: ese sujeto todo el día habla con la boca llena de mentiras, y eso hace que el mercado suba y baje como loco, saltando de un lado a otro. Un segundo antes, la noticia de que es un factor positivo; el siguiente segundo, su nueva versión se convierte en un factor negativo. Entonces en este momento es muy difícil captar por completo la tendencia del mercado, porque no puedes dominar la boca de ese Huangmao. [淘股吧]

De hecho, sobre lo que dijo hoy el presidente de Irán: suena más a un discurso “más paloma”, diciendo que quiere negociar. En realidad, el presidente de Irán siempre ha querido negociar. No sé si todos entienden el sistema interno de poder de Irán. La elección del presidente de Irán la hace la gente; se encarga principalmente de los asuntos políticos. Pero en Irán también hay un “jefe” por encima del presidente, que es el líder supremo, el verdadero “jefe” en Irán. Antes era Jamenei; ahora ha muerto y su hijo lo ha reemplazado. Y en el sistema de Irán, el líder supremo es quien realmente manda. Además, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria también es quien administra el ejército de Irán y obedece al líder supremo, no al presidente de Irán. En Irán, el presidente funciona como un “escritor de escritorio”, se ocupa principalmente de los asuntos económicos. Y ahora, en Irán, la economía efectivamente va mal; la moneda ya se ha devaluado tanto que casi parece papel con el que uno se limpia el trasero. Así que, que el presidente de Irán quiera negociar, es una conducta normal; al fin y al cabo, su objetivo principal es mantener la estabilidad económica interna. Pero sus palabras no sirven para nada. Si Irán va a pelear o a negociar con Estados Unidos depende principalmente de la decisión del líder supremo de Irán. Así que lo que dice el presidente de Irán, ahora mismo, no tiene mucho efecto real. Las fuerzas militares de Irán también obedecen las decisiones del líder supremo. Y sobre el “pequeño Jamenei”, yo ya lo había dicho: él quiere pelear, y tiene que pelear. Necesita ganar esa guerra para poder sostenerse de verdad, y para poder mantenerse firmemente en ese puesto del líder supremo. Incluso si Estados Unidos dijera que no va a pelear, él no puede estar de acuerdo; necesita la victoria de la guerra para que su estatus e identidad sean más sólidos. Por eso, en realidad, hoy el mercado se tomó demasiado en serio la postura de “negociación” del presidente de Irán. Pero, en la práctica, lo que dice el presidente de Irán no representa nada en esta guerra entre Estados Unidos e Irán. Y hoy, a las 15:00, durante la sesión el Brent llegó incluso a caer por debajo de 100 dólares; del lado de acá, los futuros de crudo también fueron presionados y puestos directamente en la limitación de caída (circuit breaker). En mi opinión, las declaraciones del presidente de Irán han “aterrizado demasiado” al crudo (lo han hecho caer de más). Si lo hubiera dicho el líder supremo de Irán, entonces sí habría sido un factor negativo real. Lo que dice el presidente de Irán no tiene un efecto grande de verdad.

Ahora mismo, en este momento, el Brent también se ha recuperado hasta alrededor de 103. Y solo mirando la cantidad de barcos en tránsito por el estrecho de Ormuz en estos dos días, también se puede ver: el número de barcos que pasan en 24 horas sigue siendo de un solo dígito. Y dentro de esos, una pequeña parte solamente son petroleros; se estima que solo unos pocos. Entonces, para la situación actual del crudo, no hay ningún efecto de suministro. Así que, desde el resultado real, tampoco hay un factor negativo sustancial para el crudo. Por eso, en el último mes, toda la trayectoria del mercado ha sido impulsada por noticias; lo principal es la boca de Huangmao guiando el mercado. Esa es también la razón por la que en marzo se decía que el mercado era demasiado difícil de operar: te hacen subir y bajar por las noticias, y los cambios de noticias son demasiado rápidos; un día un factor negativo, y de repente llega uno positivo. ¡Jajaja, qué difícil!

Resumiendo: yo creo que el crudo a corto plazo probablemente siga subiendo y bajando por lo que dicen Huangmao y otras personas, pero todos recuerden esto sobre Irán: no miramos la opinión de cualquiera, sino la postura de una persona, el líder supremo de Irán, el “pequeño Jamenei”. Si él dice que van a negociar, o que la situación se alivia, entonces en gran medida de verdad se aliviará. Y mientras tanto, independientemente de lo que diga Huangmao, solo afectará la tendencia a corto plazo. Además, concéntrate en la cantidad diaria de embarcaciones que pasan por el estrecho de Ormuz: estos son datos reales y auténticos. Se puede ver si es un impulso o un freno para el crudo. Mientras siga cerrado, cerrándolo hasta finales de abril, incluso hasta finales de mayo, entonces, independientemente de lo que Huangmao diga, no significará nada para el crudo, porque la relación real entre oferta y demanda ya les habrá dado la respuesta a todos.

De hecho, ahora, gracias a esta guerra en Medio Oriente, la parte inferior del rango de precios del crudo de este año se ha movido hacia arriba. Antes de que comenzara la guerra, el Brent estaba alrededor de 65. Y ahora, según los cálculos de bancos de inversión internacionales, por el impacto de los ataques con misiles y bombardeos en la región de Medio Oriente durante esta guerra, para los países productores, muchas infraestructuras les resulta muy difícil recuperar rápidamente en el corto plazo. Esto también significa que, aunque mañana por la mañana se desbloquease el estrecho de Ormuz, el suministro de crudo no se recuperaría de forma rápida al nivel anterior; se necesita tiempo para amortiguar. Así que, en el proceso de los ataques y contraataques con misiles entre ambos bandos, en realidad esta guerra va elevando paso a paso el mínimo de Brent de este año. En los datos actuales que dan los bancos de inversión internacionales, la parte inferior del precio del Brent actualmente está alrededor de 82 dólares. Digamos que lo tomamos en 80 como referencia: entonces, como mínimo antes de julio de 2026, el precio mínimo del Brent en la primera mitad del año sería 80. Eso hace que sea difícil alcanzar ese límite inferior. Incluso si, a mitad de camino, se negocia y se abre el estrecho de Ormuz, y aunque el resultado no sea tan bueno, entonces el precio bajo del Brent este año seguiría siendo 80, y además seguirá subiendo el precio mínimo conforme se prolongue la guerra entre ambos. Porque Irán también bombardea continuamente infraestructuras de países productores como Arabia Saudita. Cuantas más infraestructuras se bombardeen, más alto será el precio mínimo del Brent este año. Así que ahora, con un Brent alrededor de 100, hacia abajo hay un espacio de caída de 20 dólares, y hacia arriba hay dos umbrales: uno es la zona de presión de 120 dólares, el otro es la zona de 150 dólares. Y si el crudo supera 120, entonces significa que la situación de guerra se está ampliando. Concretamente, superar 120 puede tardar aproximadamente 1 mes, pero ir de 120 a 150 podría alcanzarse en alrededor de 1 semana, porque el mercado solo acelerará para dar una prima de riesgo para un escenario peor cuando la guerra se expanda. Entonces, a corto plazo, en mi opinión, mientras el estrecho de Ormuz se mantenga cerrado y ambos sigan intercambiando misiles, mirando a largo plazo de alrededor de 1 mes, la probabilidad de que el crudo suba es mayor que la probabilidad de que baje. Pero esto no excluye que, en el medio, ocurra algún evento repentino que haga que ambos de verdad se sienten a la mesa de negociaciones y negocien; por ejemplo, si Rusia actúa como mediador, todo eso es posible. En fin, lo de arriba es solo de referencia.

Pero en cuanto al movimiento del crudo a corto plazo, ya se ve claramente que está siendo guiado por el Huangmao y llevándolo de la nariz; no hay manera.

Vuelvo a recordárselo a todos: ya viene el Festival Qingming de inmediato, y los 3 días de vacaciones del 4/456 también están por llegar. Pero el mercado exterior en esos tres días, se estima que tendrá cambios muy grandes. Así que se recomienda que, si ahora su posición es bastante pesada, el viernes pueden reducir un poco para evitar la volatilidad por noticias de esos días. Porque a veces, hacer un movimiento con tendencias deterministas, la probabilidad de “ganar dinero” es mayor. Y además, últimamente Huangmao ya está enviando tropas hacia Medio Oriente, enviando portaviones. Entonces si el viernes tu posición es bastante grande, y si de verdad en esos tres días Estados Unidos “se mete a la isla” en operaciones, entonces el martes al volver tu cuenta quedaría bombardeada, ¿ok? Además, incluso si tienes crudo, también puedes reducir el viernes, porque si en esos tres días Estados Unidos sigue con un enfoque “paloma” y Huangmao continúa soplando que van a negociar, cuando vuelvas puede que sea otro tope de caída (limitación). Por eso, como se dijo antes, independientemente de si lo que tienes es crudo o no-crudo, cuando el mercado está con movimientos arriba y abajo por mensajes, todo eso se debe jugar con una posición pequeña. Las balas verdaderas hay que guardarlas para el momento en que el polvo se asiente y todo quede definido, y recién ahí cargarlas a tope.