El estudio de la Reserva Federal de Boston encontró que la tasa de interés anual de las tarjetas de crédito tiene un impacto significativo en el gasto de los consumidores

En el entorno actual de tipos de interés altos, la tarjeta de crédito se ha convertido en una de las formas de endeudamiento con mayor costo. Aun así, todavía muchos titulares de tarjetas deciden trasladar parte del saldo al mes siguiente para seguir usándola. Según datos de la Reserva Federal de Boston, al menos un tercio de los usuarios de tarjetas de crédito presentan este comportamiento de deuda rotativa.

Sin embargo, un estudio de investigación publicado recientemente por la Reserva Federal de Boston muestra que, cuando cambia el interés de las tarjetas de crédito, los titulares no lo soportan de manera pasiva, sino que ajustan activamente su comportamiento de consumo. Este hallazgo ofrece una perspectiva importante para comprender la respuesta racional de los consumidores en épocas de tipos altos.

Por cada 1 punto porcentual que suben las tasas, el gasto con tarjeta de crédito cae en promedio un 9%

Los investigadores descubrieron que, cuando el APR (tasa anual equivalente) de la tarjeta de crédito sube 1 punto porcentual, el importe del gasto con tarjeta de crédito del mes siguiente disminuye en promedio aproximadamente 9%. El estudio considera que esta magnitud tiene un significado económico considerable, lo que indica que los consumidores son bastante sensibles a los cambios en el costo del endeudamiento.

El informe añade que, cuando el endeudamiento se vuelve más caro y los consumidores reducen su gasto con tarjeta de crédito, su carga total de deuda también se alivia en consecuencia; este mecanismo** muestra que la política de tasas desempeña un papel directo al influir en el consumo y el nivel de deuda de los residentes**

el analista senior de banca de inversiones Ted Rossman (Ted Rossman) señaló que muchas personas, cuando suben las tasas, frenan todo lo posible el ritmo de consumo. Agregó que este fenómeno también existe cuando suben los precios de la gasolina: hay evidencia de que el reciente aumento del precio del petróleo ha llevado a muchas personas a reducir sus desplazamientos en coche y, en la medida de lo posible, a combinar itinerarios. Por lo tanto, el gasto de los consumidores podría ser más racional de lo que muchos imaginan.

¿Cómo se transmite la política de la Reserva Federal directamente a la tasa de la tarjeta de crédito?

La tasa de interés de las tarjetas de crédito normalmente está estrechamente vinculada con la tasa preferencial (prime rate), que suele estar aproximadamente 3 puntos porcentuales por encima de la tasa de fondos federales fijada por la Reserva Federal. Cuando la Reserva Federal ajusta las tasas, la tasa preferencial cambia en consecuencia, y la tasa de las tarjetas de crédito a menudo se ajusta de manera correspondiente dentro de uno o dos ciclos de facturación.

Después de varias alzas de tasas por parte de la Reserva Federal en 2022 y 2023, la tasa promedio de tarjetas de crédito aumentó desde un nivel ligeramente por encima del 16% hasta más del 20%, y en 2024 alcanzó su nivel más alto de la historia. Desde entonces, las tasas han bajado ligeramente y actualmente el promedio es de aproximadamente 19.58%.

Aunque algunas informaciones señalan que ciertos titulares que mantienen saldo no tienen claro el nivel de tasa de interés real que están pagando, el analista principal de crédito de LendingTree, Matt Schulz (Matt Schulz), indicó que estos datos más recientes muestran que los titulares que mantienen saldo son muy sensibles a los cambios en la tasa de las tarjetas de crédito y ajustan su comportamiento al menos en cierta medida cuando se modifican las tasas. Considera que es algo positivo.

Las reacciones de los distintos grupos ante los cambios de tasas difieren notablemente

El economista de la Reserva Federal de Boston, Falk Brauning (Falk Brauning), señaló que los consumidores con una situación financiera relativamente tensa reaccionan con mayor intensidad ante los cambios en las tasas; para aquellos titulares que llevan saldo cada mes, por cada 1 punto porcentual que sube la tasa de interés, el gasto del mes siguiente puede reducirse hasta en un 15%. Añadió que esto se debe principalmente a que estos prestatarios cuentan con recursos financieros relativamente limitados y les resulta difícil acceder a otras vías de crédito. Enfatizó que si una persona es usuaria de deuda rotativa está altamente relacionado con su situación financiera general.

En cambio, los titulares que pueden liquidar el saldo total de la tarjeta de crédito todos los meses no muestran una reacción significativa a los cambios en las tasas. El informe explica que, si los titulares no tienen que pagar intereses, una tasa más alta no aumenta directamente su costo de compra, y este resultado sigue una lógica intuitiva.

Ted Rossman (Ted Rossman) analizó además que este fenómeno también refleja una característica económica clara en forma de K: incluso si los hogares de ingresos medios y bajos reducen su gasto, los hogares de ingresos altos siguen impulsando el desarrollo de la economía.

La incertidumbre sobre el rumbo de la política de la Reserva Federal sigue presente

Desde diciembre del año pasado, la tasa de fondos federales ha permanecido estable en el rango objetivo del 3.5% al 3.75%, y la tasa de las tarjetas de crédito también se ha mantenido prácticamente sin cambios. Según la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME Group (Chicago Mercantile Exchange Group), el mercado de futuros actualmente muestra que la probabilidad de un recorte de tasas en la próxima reunión (abril) es casi cero. El mercado en general espera que la Reserva Federal continúe manteniendo las tasas sin cambios durante la primera mitad de este año.

Al mismo tiempo, el aumento considerable de los costos energéticos y la intensificación de las preocupaciones por la estanflación están llevando a algunos participantes del mercado a considerar que la próxima acción de la Reserva Federal podría ser una subida de tasas. El pasado viernes en la mañana, los operadores de futuros incluso aumentaron la probabilidad de que se produzca una alza de tasas hasta finales de 2026.

Sin embargo, el lunes (30 de marzo), el presidente de la Reserva Federal, Powell, indicó que las expectativas de inflación actualmente parecen estar bien ancladas, por lo que la autoridad monetaria, por el momento, no necesita tomar medidas de alza de tasas.

En resumen, aunque la tasa de las tarjetas de crédito se encuentra en niveles elevados, los estudios más recientes muestran que los titulares, especialmente los consumidores que mantienen saldo, responden de manera relativamente racional al aumento de las tasas: reducen el consumo de forma proactiva para aliviar la presión de la deuda. Este hallazgo ayuda a comprender mejor los patrones de comportamiento de los consumidores en un entorno de tipos altos. Al mismo tiempo, el rumbo futuro de la política de la Reserva Federal seguirá teniendo un impacto importante en la tasa de las tarjetas de crédito y en el consumo de los residentes.

Los inversores y los titulares comunes deben seguir prestando atención a las señales de decisión de la Reserva Federal y a cambios en factores externos como los precios de la energía, para poder realizar una planificación financiera con anticipación. En el complejo entorno económico actual, el consumo racional y el endeudamiento prudente son especialmente importantes.