2 Acciones que Compré Esta Semana, 1 Acción que Vendí

Compré en el supermercado esta semana, yendo a por acciones de Dave & Buster’s Entertainment (PLAY +21,61%) y de Lovesac (LOVE 1,02%) justo antes de que las dos empresas fueran a informar nuevos resultados trimestrales. También liquidé Latch (LTCH +0,00%), asumiendo una pérdida en una acción en la que alguna vez tuve grandes esperanzas.

¿Por qué inicié posiciones en un operador de arcades de “eatertainment” y en un fabricante de sillas tipo saco de frijoles? ¿Por qué me apartaría de una empresa detrás de un acceso de alta tecnología en el mercado de alquileres cuando cotiza por menos que su posición neta de efectivo? Saca una silla. Tengo tres historias que contar.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Dave & Buster’s Entertainment

He seguido a Dave & Buster’s durante años, y también soy fan del concepto. Soy un niño de corazón, así que, ¿por qué no sentiría atracción por lo que, en esencia, es un Chuck E. Cheese para adultos? Dave & Buster’s tiene un gran arcade con todos los videojuegos de última gama, pero también cuenta con un popular restaurante de comida casual, un sports bar e incluso salas de conferencias para eventos sociales corporativos reservados. En resumen, es más que una acción de restaurante.

El mercado no quedó impresionado por su actualización financiera el miércoles por la tarde, pero yo veo muchas cosas que me gustan. Los ingresos subieron 24% hasta alcanzar $468,4 millones en el segundo trimestre fiscal que terminó a finales de julio, muy por delante de los $432,9 millones que buscaban los analistas. Claro, los resultados de la línea superior se inflaron por la adquisición del rival más pequeño Main Event a finales de junio, lo que le dio casi cinco semanas de ingresos incrementales de un concepto que no poseía un año antes. Sin embargo, incluso si restas la adquisición, encuentras un crecimiento orgánico saludable interanual de 10% — y un 21% por delante de donde estaba en su último segundo trimestre fiscal previo a la pandemia en 2019.

Los consumidores tienen hambre de evasión, y Dave & Buster’s ha sido un faro del entretenimiento interior — y, en este verano intensamente caluroso, muy deseable con aire acondicionado —. Los comps subieron 9,6% en Dave & Buster’s en relación con lo que era en 2019. Es un impulso aún más jugoso de 29,7% en comps en Main Event en esos tres años. El trimestre actual va aún mejor. Los comps a tres años en Dave & Buster’s y Main Event para el tercer trimestre fiscal están en alza: 17,6% y 42,3%, respectivamente.

Las cosas no van tan bien en la línea de resultados, ya que los costos en aumento y la adquisición de Main Event se están comiendo los márgenes y las ganancias. Sin embargo, el analista de Deutsche Bank Brian Mullan aun así elevó su precio objetivo para las acciones de $37 a $48 el viernes después del reporte. Tiene una calificación neutral sobre Dave & Buster’s, pero se siente alentado por las tendencias positivas de ventas al inicio del nuevo trimestre.

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NASDAQ: PLAY

Dave & Busters Entertainment

Cambio de hoy

(21,61%) $2,34

Precio actual

$13,17

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$376M

Rango del día

$11,51 - $13,25

Rango 52 sem

$9,61 - $35,53

Volumen

824K

Volumen prom.

1,3M

Margen bruto

14,20%

Lovesac

Otra empresa que registró un crecimiento de ventas mayor al esperado fue Lovesac. El fabricante de sillas tipo saco de frijoles de alta gama y seccionales modulares entregó un aumento del 45% interanual en los ingresos para su segundo trimestre fiscal. Sus previsiones anteriores pedían solo ganancias de ventas netas del 25% al 30%. El ingreso neto y los márgenes cayeron, pero aun así Lovesac superó las estimaciones de Wall Street en ambos extremos del estado de resultados.

Los muebles pueden parecer cíclicos, pero Lovesac ha acumulado 17 trimestres consecutivos de crecimiento de ventas netas por encima de 25%. Aunque, la racha podría estar en riesgo. Lovesac ve que el crecimiento de las ventas se desacelerará a un crecimiento del 15% en el trimestre actual. Sin embargo, vimos cómo la última vez estableció el listón bajo, solo para superarlo con colores de aprobación.

El fuerte crecimiento de Lovesac y sus líneas de productos diferenciadas no se pueden ignorar, y eso es antes de considerar su valoración ridículamente barata. Si crees que Dave & Buster’s está barato con 12 veces las ganancias proyectadas de este año fiscal y 10 veces el múltiplo del próximo año, Lovesac está cotizando con menos de 10 veces las ganancias de los últimos doce meses y solo siete veces el objetivo de ganancia del analista para el próximo año.

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NASDAQ: LOVE

The Lovesac Company

Cambio de hoy

(-1,02%) $-0,15

Precio actual

$14,62

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$216M

Rango del día

$14,62 - $14,84

Rango 52 sem

$10,33 - $21,90

Volumen

993

Volumen prom.

298K

Margen bruto

54,22%

Latch

Cerrémoslo con la acción que vendí. La atracción por Latch es fácil de captar. Ofrece una plataforma basada en la nube para inquilinos en edificios de apartamentos para usar una app y dejar entrar a la gente cuando ellos no están. Ya sea una persona de limpieza, una entrega crucial o un familiar que visita, es conveniente tener una app que pueda abrir tu lugar cuando no estás ahí.

También es una victoria para los propietarios. Pueden mostrar unidades vacías sin estar allí, y es simple hacer un cambio digital de llaves cuando alguien se muda. Los inquilinos en edificios equipados con Latch pagan una prima para usar el servicio, que también funciona bien con interfonos y otras funciones de hogar inteligente.

Latch está creciendo más rápido que las dos acciones que compré la semana pasada. Los ingresos más que se duplicaron el año pasado. Sin embargo, se ha quedado corto frente a sus proyecciones iniciales de crecimiento más ambiciosas. La empresa también está muy lejos de ser rentable. Tiene un valor empresarial negativo de $60 millones, lo que significa que su posición neta de efectivo es mayor que su capitalización de mercado. Esto sería una campana de cena si Latch no estuviera sangrando efectivo, y ahora mismo, eso no es la única incertidumbre con la empresa. Reveló el mes pasado que no podría presentar su segundo trimestre a tiempo, y encontró posibles irregularidades con su información financiera previa y sus métricas clave de desempeño. El potencial al alza es alto si logra superar estos obstáculos, pero ahora mismo tiene mucho que demostrar.

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OTC: LTCH

Latch, Inc.

Cambio de hoy

(0,00%) $0,00

Precio actual

$0,21

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$34M

Rango del día

$0,21 - $0,21

Rango 52 sem

$0,02 - $0,30

Volumen

2,6K

Volumen prom.

26K

Margen bruto

34,98%