¿Por qué sigue cayendo el oro? Bajo el fuego de guerra entre EE. UU. e Irán, ¡esta "super madre de bancos centrales" ha vendido más de 58 toneladas en dos semanas!

Noticias de Lianhe 27 de marzo (editor: Huang Junzhi) Según los últimos datos publicados por el banco central de Turquía, las reservas de oro de Turquía disminuyeron 6 toneladas en la semana del 13 de marzo; en la semana del 20 de marzo volvieron a disminuir 52,4 toneladas, por lo que las reservas están cayendo de manera significativa. Fuentes conocedoras revelaron que parte del oro se vendió directamente y que la mayor parte se utilizó mediante acuerdos de permuta (swaps) para obtener liquidez en moneda extranjera o liras.

Iris Cibre, fundadora de Phoenix Consultancy con sede en Estambul, dijo que, para satisfacer necesidades de liquidez y estabilizar la demanda interna, los funcionarios turcos ya han recurrido a las reservas de oro del banco central, recaudando fondos mediante la venta y acuerdos de permuta de oro. Estimó que, de las ventas totales de 58,4 toneladas de oro, más de la mitad se realizó mediante operaciones de intercambio de oro por divisas en el extranjero.

La medida de Turquía llega cuando su estrategia de “desinflación” está bajo presión. Dicha estrategia depende en gran medida de mantener estable el tipo de cambio de la lira o de permitir una depreciación continua, normalmente mediante intervenciones de divisas a través de bancos estatales. Sin embargo, desde que estalló el conflicto entre EE. UU. e Irán, el aumento de los costos de las importaciones de energía y la mayor demanda de dólares hacen que esta estrategia sea más difícil de sostener.

Según estimaciones de los medios, la cantidad mencionada de ventas supera el total de salidas de los ETF de oro en el mismo periodo, que rondan las 43 toneladas. Los ETF son una de las formas más populares en las que los inversores institucionales y los minoristas invierten en oro.

“El gran comprador” cambia de rumbo y golpea al oro

De hecho, los analistas han venido especulando que, debido a que la guerra de Estados Unidos, Israel e Irán ha afectado la economía y los mercados financieros globales, los bancos centrales de varios países se ven obligados a monetizar sus reservas de oro para obtener liquidez urgente, lo cual podría intensificar la presión de ventas de oro en el corto plazo; en algún momento, el precio del oro llegó a caer en territorio bajista.

Y, con la divulgación de la medida del banco central turco, esta conjetura se está confirmando gradualmente. Hay que recordar que, durante la última década, Turquía ha sido uno de los compradores de oro más activos del mundo, y su liderazgo ha dedicado durante mucho tiempo esfuerzos a reducir la dependencia de activos en dólares. Según datos del World Gold Council, a finales de enero, el banco central turco mantenía 603 toneladas de oro, con un valor de 135 mil millones de dólares.

Esta acción representa un giro importante por parte del “gran comprador” y, además, coincide con la caída del precio del oro en medio del enfrentamiento entre EE. UU. e Irán. En el presente mes, el precio del oro ha caído aproximadamente un 15%; los inversores han tomado ganancias después de las fuertes subidas registradas desde el año pasado.

El estratega de materias primas de TD Securities, Daniel Ghali, señaló que el impacto económico derivado de la guerra entre EE. UU. e Irán podría reducir la demanda de algunos bancos centrales por el oro, y al mismo tiempo obligar a otros bancos centrales a vender reservas de oro para cumplir obligaciones denominadas en dólares.

“Una venta directa no es imposible, aunque esperamos que, por el momento, la tendencia general de los bancos centrales de aumentar tenencias de oro se desacelerará claramente; ese será un gran tema”, añadió.

Además, vale la pena destacar que Turquía podría ser el primer país en monetizar el oro en el actual entorno económico turbulento, pero quizá no sea el único. El Banco Nacional de Polonia es el mayor comprador de oro entre los bancos centrales globales en los últimos dos años; la entidad ya ha manifestado su disposición a monetizar el oro para apoyar la construcción militar del país.

A principios de marzo, el presidente del banco central polaco, Adam Glapinski, propuso un plan para recaudar hasta 13 mil millones de dólares mediante la venta de las reservas de oro del país, con el objetivo de duplicar su presupuesto de defensa.

Rob Haworth, estratega senior de inversiones en gestión patrimonial de Bank of America, dijo en una entrevista reciente que existe el riesgo de que, en el corto plazo, algunos bancos centrales monetizen el oro para satisfacer necesidades urgentes de liquidez.

También señaló que, al menos en el entorno actual, es poco probable que los bancos centrales compren oro, porque están concentrando sus esfuerzos en intentar contener el aumento continuo de la inflación.

“No todos los bancos centrales son sensibles al precio. No son fondos de cobertura y no valoran las reservas de oro a valor de mercado. Pero, en este momento, debido a la demanda social, necesitan invertir en otros activos más importantes y más escasos”, añadió.

(Noticias de Lianhe: Huang Junzhi)