Opciones de valor extremadamente bajo en plata acaparan la atención, apostando a que el precio de la plata subirá a 1000 dólares para fin de año, ¡los analistas califican esto como una estafa!

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Fuente: Datos de JIn10

El mercado de la plata está mostrando indicios claros de estabilización. El precio se mantiene alrededor de los 75 dólares por onza. Mientras el sentimiento del mercado se recupera, algunos analistas advierten a los inversores que no se dejen arrastrar por el sensacionalismo en las redes sociales.

El martes, en la plataforma social X, los temas candentes se centraron en el aumento de opciones de compra extremadamente fuera del dinero (deep out-of-the-money) en el mercado de la plata. Se mencionó que existen opciones de diciembre con un precio de ejercicio de 1000 dólares. Algunos gurús financieros interpretaron esta enorme brecha de precios como una apuesta de “dinero inteligente” para que el precio de la plata suba con fuerza a finales de año.

Pero analistas de materias primas advierten que este tipo de opciones de compra “casi no tiene sentido”, y que se trata de operaciones de “basura”.

Un analista del mercado señaló que estas opciones buscan “apostar” a que el precio de la plata vuelva a los máximos de enero, y que él espera que esto desencadene una nueva ronda de caídas de precios.

Carley Garner, codirectora de DeCarley Trading, dijo en una entrevista con Kitco News que, aunque el Chicago Mercantile Exchange (CME) cotiza opciones de compra de plata para diciembre con precio de ejercicio de 1000 dólares, en este momento no hay ningún contrato con posiciones abiertas pendientes, lo que significa que el contrato aún no ha tenido operaciones reales.

Sin embargo, ella señaló que la aparición de este tipo de opciones extremadamente fuera del dinero tiene dos grandes impulsores.

Primero, se debe a la estructura del mercado: los inversores minoristas buscan canales de inversión de bajo costo.

“Como el precio de las opciones sobre plata es alto, los pequeños especuladores minoristas solo pueden comprar opciones de compra extremadamente fuera del dinero, porque es la única opción que pueden permitirse”, dijo, “el margen de los futuros de plata actuales supera los 50.000 dólares. El precio de una opción de compra al vencimiento en diciembre de 2026 (en el dinero) es de aproximadamente 60.000 dólares. Si alguien quiere hacer una estrategia a largo plazo y solo está dispuesto a asumir un riesgo de unos pocos miles de dólares, solo puede elegir una opción de compra de 1000 dólares para diciembre”.

También añadió que en el mercado de opciones de gas natural de 2022 ya se había visto una situación similar, con el precio de ejercicio llegando en un momento dado hasta los 40 dólares.

“Aunque compren opciones de compra de plata de 1000 dólares, la mayoría probablemente no cree que el precio vaya a subir hasta ese nivel. Solo quieren participar en la tendencia y evitar la presión de los márgenes”.

Garnar dijo que el segundo impulsor es más malicioso: es idéntico a la estrategia del juego de squeeze (apretón) de minoristas de Reddit, GameStop.

“Si se compran grandes cantidades de opciones de compra extremadamente fuera del dinero, los market makers que venden esas opciones, para cubrir el riesgo, finalmente se verán obligados a comprar futuros, lo que impulsa un alza autosostenida del precio. Este modelo no es saludable y no tiene que ver con los fundamentos; en esencia, es elevar para descargar”.

Garnar tiene una postura más bien bajista sobre el oro y la plata, y considera que el aumento parabólico de los últimos meses no es sostenible. También dijo que las señales de sensacionalismo en el mercado de opciones son más bien bajistas.

“Comprar este tipo de opciones en gran escala elevará la volatilidad implícita del mercado”, afirmó, “la volatilidad alta en el mercado de opciones siempre es temporal y casi siempre va acompañada de una reversión de tendencia”.

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Responsable: Zhu Huanan