Las perspectivas de datos de empleo en EE. UU. combinadas con el aumento de las preocupaciones por una desaceleración económica presionan al índice del dólar, que retrocede.

**汇通财经APP讯——**Esta semana, el foco del mercado se concentra en los datos del mercado laboral de Estados Unidos; en particular, en un contexto en el que la preocupación por una desaceleración económica va aumentando gradualmente, el desempeño del empleo se convierte en una ventana importante para juzgar las tendencias macro. Se espera que los datos de empleo ADP, que se darán a conocer el miércoles, muestren que en marzo el número de empleos adicionales en el sector privado de Estados Unidos fue de aproximadamente 40.000, una cifra que cae con claridad frente a los 63.000 de febrero; este cambio podría sugerir que el impulso del mercado laboral se está debilitando.

Esta semana, el foco del mercado se concentra en los datos del mercado laboral de Estados Unidos; en particular, en un contexto en el que la preocupación por una desaceleración económica va aumentando gradualmente, el desempeño del empleo se convierte en una ventana importante para juzgar las tendencias macro. Se espera que los datos de empleo ADP, que se darán a conocer el miércoles, muestren que en marzo el número de empleos adicionales en el sector privado de Estados Unidos fue de aproximadamente 40.000, una cifra que cae con claridad frente a los 63.000 de febrero; este cambio podría sugerir que el impulso del mercado laboral se está debilitando.

Desde la perspectiva de las políticas, el mercado laboral es una de las partes centrales de los objetivos duales de la Reserva Federal, junto con la inflación, y determina la trayectoria de la política. Con el trasfondo de la postura previamente más bien “hawkish” de la Reserva Federal, la atención del mercado se ha ido desplazando gradualmente de la inflación hacia el desempeño del empleo. Si el empleo continúa debilitándose, podría reducir la necesidad de mantener tasas de interés elevadas, impulsando así un ajuste de las expectativas de política hacia un rumbo más laxo. Los datos de empleo se han convertido en la variable clave para el cambio de política.

Aunque los datos de ADP suelen considerarse un indicador adelantado del informe de empleo no agrícola, ambos no son totalmente consistentes; se utilizan más para ofrecer referencias de tendencia. Por lo tanto, al interpretar estos datos, el mercado sigue actuando con cautela, y el verdadero foco seguirá estando en el informe de empleo no agrícola que se publicará el viernes.

En la etapa actual, la situación en Medio Oriente aún ejerce una influencia importante sobre el sentimiento del mercado. Las fluctuaciones de los precios de la energía afectan indirectamente las expectativas de política a través del canal de la inflación, haciendo que el mercado pese repetidamente entre “desaceleración económica” y “persistencia de la inflación”. Esta incertidumbre hace que el índice del dólar se mantenga en niveles relativamente altos, pero sin una dirección clara.

Desde el punto de vista técnico, el índice del dólar actualmente se mueve cerca de 99.50, acercándose a la zona de máximos del año. La resistencia clave en la parte superior está en 100.60; si se supera, podría abrir la posibilidad de probar aún más 101.98 e incluso niveles superiores. El soporte clave en la parte inferior se ubica en 98.40, un nivel que corresponde a la media móvil de 200 días; si se rompe, podría abrir espacio para una corrección adicional hacia la zona de 96.50. En cuanto a indicadores de impulso, el RSI se mantiene por encima de 58, y el ADX está cerca de 35, lo que indica que la tendencia actual aún tiene cierta fortaleza.

En el marco de 4 horas, a nivel de corto plazo el precio muestra una estructura de consolidación en la parte alta, con el precio rompiendo por debajo del nivel de 100. El MACD se mantiene por encima del eje cero, pero el impulso se debilita; el RSI fluctúa en el rango 50-60, lo que indica que las fuerzas alcistas y bajistas tienden a equilibrarse. Si los datos favorecen al dólar, la cotización podría romper la resistencia superior; en cambio, si los datos son débiles, podría desencadenarse una dinámica de retroceso.

En general, el índice del dólar se encuentra en una fase clave de “consolidación en niveles altos + espera de que los datos impulsen el movimiento”.

Resumen del editor

El mercado actual está en un punto clave donde se entrelazan factores macro y geopolíticos. Los datos de empleo se vuelven una base importante para evaluar la resistencia de la economía de Estados Unidos y también influirán directamente en las expectativas de política de la Reserva Federal. Aunque el índice del dólar se mantiene en niveles altos, la dirección aún no es clara; el desempeño a corto plazo dependerá de los datos de ADP y de no agrícola. Si los datos de empleo continúan debilitándose, podría reforzar las expectativas de recorte de tasas y presionar al dólar a la baja; por el contrario, es posible que respalde al dólar para mantener su fortaleza. Los inversores deben prestar especial atención a los resultados de los datos y a los cambios en las expectativas del mercado.

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