Los datos del pequeño informe de empleo no agrícola han salido: 62,000 nuevos empleos. Es menor que el valor anterior, pero superior a las expectativas, ni demasiado caliente ni demasiado frío.

Frente a la mecha de pólvora del estrecho de Hormuz, un dato de empleo realmente parece un poco "ligero". Pero ya que ha llegado, vale la pena echarle un vistazo—¿y si es la pista de algún gran cambio que vendrá después?
Este número de 62,000, aunque es menor que el mes pasado, no se ha desplomado. La información que transmite es: el mercado laboral aún no ha sido arrastrado por la guerra al borde del precipicio. Esto es mucho mejor que una caída abrupta, al menos da un respiro.
Pero no se puede decir directamente que la guerra no tenga impacto en el empleo. Los precios del petróleo han subido durante casi tres meses, los costos de las empresas están en aumento, y los despidos suelen retrasarse respecto a la presión de costos; no es que hoy suba el petróleo y mañana se despida gente. La cadena de transmisión es larga.
Por lo tanto, este pequeño informe de empleo es como una caramelito para el mercado—no dulce, pero tampoco amargo.
La verdadera decisión final aún está por venir en el gran informe de empleo del viernes. Veremos cómo se mueven los datos y si pueden disipar un poco esa nube de "estanflación" en el corazón del mercado.
Por ahora, la geopolítica es el plato principal, los datos son el acompañamiento. Pero a veces, el acompañamiento puede convertirse en el plato principal, ¿quién sabe?