Las ganancias del segundo trimestre de Oracle decepcionaron a los inversores, pero este analista no está preocupado

Video de Yahoo Finance y Josh Lipton

11 de diciembre de 2025

En este video:

ORCL

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Los resultados del segundo trimestre de Oracle (ORCL) decepcionaron a los inversores, ya que no alcanzaron las estimaciones de ingresos ajustados. Sin embargo, la compañía sí superó las estimaciones en ganancias ajustadas por acción (EPS).

El CEO de Futurum, Daniel Newman, se une al presentador de Market Domination Overtime, Josh Lipton, para analizar los resultados.

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Transcripción del video

00:00 Josh

Vamos a ver al CEO de Futurum, Dan Newman. Dan, los resultados acaban de llegar. Al menos inicialmente aquí, Dan, parece que a los inversores les decepcionó. Tomé la acción bajando alrededor de 6% en el after hours, pero ¿qué te parece inicialmente el informe?

00:19 Dan

Sí, Josh, qué bueno verte. Ya sabes, hubo una euforia en la subida, ha habido una euforia uh en la caída y yo creo que este es otro caso de que no pueden hacer nada bien en este momento exacto para sus inversores. Ya sabes, la empresa tuvo ese gran contrato con Open AI. Soy un optimista en IA y creo que la demanda es real. Creo que hay cierto riesgo con Open AI, pero pienso que si Open AI se tambalea de alguna manera, esa demanda se captaría en otro lugar. No estoy seguro de que la calle esté apreciando eso plenamente. Pero viste que llegaron por encima en el EPS, donde muchas de las quejas eran sobre la capacidad de la empresa para generar ganancias, para respaldar su carga de deuda, uh y ese riesgo que venía junto con ese gran contrato de Open AI. Pero al mismo tiempo, parece que los ingresos estuvieron un poco por debajo. El número de OCI fue bueno, pero no, no, no dejó a nadie impresionado. Y así que ahora mismo probablemente está un poco sobrevendida. Creo que hay un poco de falta de valoración del activo general que es Oracle y un poco de rotación excesiva para enfocarse solo en ese negocio de la nube cuando, ya sabes, Josh, porque hemos estado cubriendo esta empresa desde hace mucho tiempo, esto es una empresa que tiene un negocio muy sólido fuera de la nube, y esa es la parte positiva de su negocio, pero ha habido tanto enfoque en ello.

01:46 Josh

Ya sabes, Dan, así que la última vez que informaron, ¿verdad?, la acción tuvo ese movimiento histórico inicialmente. Um, y luego claramente los inversores tenían uh preguntas. Tenían preguntas, como mencionaste, sobre el riesgo de concentración de clientes con OpenAI. y claramente tenían preguntas sobre el riesgo de deuda aquí. Preguntas sobre cómo exactamente va Larry Ellison a pagar esta gran ampliación de centro de datos de IA. En la llamada, Dan, ¿qué estás escuchando por parte de los ejecutivos de Oracle en esos dos temas importantes, esos dos grandes temas? ¿Qué quieres oír?

02:37 Dan

Por supuesto, Larry Ellison es uno de los mejores contando historias. Lo ha hecho durante décadas y ha podido seguir construyendo valor para los accionistas. Pero yo creo que Oracle siempre ha sido una de esas empresas que ha tenido que luchar, ya sabes, contra cierto sentimiento en la calle, ya sabes, que tal vez Oracle no es el gran ganador. Y luego cuando entregan, los inversores van a seguirlos. Pero pudiste ver con ese tipo de giro de Nvidia, cuando había cierta preocupación por Nvidia, cierta preocupación sobre OpenAI, Oracle cayó muy rápido con eso. Entonces, ¿qué puede decir? O sea, primero que nada, creo que necesita tener confianza en su estrategia y saber que está teniendo esas conversaciones, ya sea sobre Stargate, ya sea sobre otras construcciones, y por supuesto cómo el negocio central seguirá básicamente financiando parte del crecimiento que la empresa quiere. Así que no es solo deuda; toda la empresa tiene que estar operando, creando el flujo de caja y respaldando esa carga de deuda mayor y ese riesgo mayor. Pero también creo que necesita tranquilizar a la calle de una forma parecida a como lo hace Mark Zuckerberg al decir: oye, miren, tal vez estamos sobreinvirtiendo, pero seguro será mejor que estar en el lado equivocado de esto. Ya sabes, Mark tuvo uh, volviendo a Meta, Mark quizá se equivocó un poco con Reality Labs, pero no se equivocó en IA y está haciendo esa gran inversión. Larry Ellison sabe que el software, tal como lo conocemos hoy, está en riesgo. Está pivotando la empresa. Tiene una oportunidad. Tiene oportunidades. Tiene unos contratos realmente muy buenos, incluido el de Open AI, pero sí necesita demostrarle a sus inversores que tiene acuerdos y flujo de acuerdos bien más allá de ese cliente en particular.

04:36 Josh

Sé que tú eres un optimista en IA, Dan, pero cuando ves esta publicación y la reacción, al menos inicialmente aquí a la publicación, ¿te preocupa algo más sobre el tema y la tendencia más amplia de IA de los que hemos hablado tanto?

04:54 Dan

Siempre hay pequeñas grietas. Como dije, hay muchas compañías que están siendo arrastradas en este auge de la IA y que tal vez no sean ganadoras. Eso es parte de ser un superciclo, sin embargo. Esa es la diferencia entre una burbuja y un superciclo. Algunas compañías serán arrastradas; las van a hacer explotar a largo plazo, Josh, pero Oracle

05:16 Josh

No.

05:17 Dan

No, no me preocupa Oracle y tampoco me preocupa el comercio en general. Yo creo que la demanda seguirá cubriéndose, pero creo que en estos vacíos, en estos periodos de tiempo desde que se construye un nuevo centro de datos hasta el momento en que puede generar ingresos, la gente más o menos no aprecia ese ciclo. Ya sabes, tenemos 65 gigavatios o más de centros de datos que se están construyendo. Esto no sucede de la noche a la mañana. Estos centros de datos tardan y, por lo tanto, solo pueden crecer tan rápido como puedan expandir la capacidad. Así que el negocio necesita seguir invirtiendo, seguir expandiendo la capacidad y luego mostrarle a los inversores que puede llenar esa capacidad y, idealmente, llenar esa capacidad con cargas de trabajo que están generando ingresos, eficiencia, productividad y, por supuesto, ver cómo este negocio se desplaza cada vez más hacia la IA empresarial y más allá de solo LLMs.

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