Klarna asegura una facilidad de €1.4 mil millones con Santander mientras toman forma los planes de salida a bolsa

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Klarna firma una instalación importante con Santander

Klarna ha conseguido una línea de financiación de almacén de 1.4 mil millones de euros (1.6 mil millones de dólares) con Santander, lo que marca su primer acuerdo de este tipo en Alemania y su segunda iniciativa significativa de financiación en el espacio de un mes.

La instalación está respaldada por el portafolio de cuentas por cobrar de Klarna en Alemania, donde la empresa opera desde 2010. La estructura permite a la fintech sueca obtener capital contra pagos futuros de los clientes, brindando flexibilidad mientras continúa creciendo.

Santander actúa como único prestamista. Aunque el banco español también compite con Klarna en Alemania a través de su servicio de compra ahora, paga después Zinia, ahora se ha convertido en un socio de financiación, lo que refleja la convergencia más amplia entre bancos tradicionales y operadores de fintech.

El Director Financiero de Klarna, Niclas Neglén, describió la instalación como una piedra angular de la estrategia de financiación de la empresa. Dijo que añade resiliencia al balance de Klarna y demuestra confianza en el desempeño de la firma y en su gestión de riesgos.

Sigue un acuerdo con Nelnet en EE. UU.

El acuerdo con Santander llega poco después de que Klarna alcanzara un acuerdo de financiación de forward flow de 26 mil millones de dólares con Nelnet en Estados Unidos. Bajo ese arreglo, Klarna transfiere a Nelnet las cuentas por cobrar “Pay-in-4” recién originadas, que cuenta con amplia experiencia en la administración de préstamos.

Juntas, las dos transacciones subrayan el esfuerzo de Klarna por diversificar sus fuentes de financiación al tiempo que atiende necesidades de capital en dos de sus mercados más grandes. La estrategia aporta liquidez, reduce el riesgo del balance y ofrece flexibilidad para centrarse en el desarrollo de productos y la expansión.

Los resultados trimestrales revelan desafíos

Los últimos movimientos de financiación de Klarna llegan en un contexto de desempeño financiero mixto. La empresa reportó una pérdida neta de 53 millones de dólares para los tres meses finalizados en junio, ampliándose desde una pérdida de $18 millones un año antes.

Sin embargo, los ingresos crecieron un 21 por ciento hasta $823 millones, lo que pone de manifiesto una demanda continua de sus servicios. La gerencia de Klarna señaló el crecimiento en Estados Unidos como un motor clave, con nuevas asociaciones con comerciantes y una base de usuarios en expansión.

El Director Ejecutivo Sebastian Siemiatkowski enfatizó que el desempeño crediticio siguió siendo sólido. Señaló que las tasas globales de morosidad en préstamos BNPL cayeron a 0.89 por ciento, frente al 1.03 por ciento del año anterior, mientras que las pérdidas realizadas se redujeron hasta 0.45 por ciento del volumen.

Reducciones de costos y provisiones

La pérdida trimestral se debió en parte a un cargo de 24 millones de dólares vinculado a recortes de espacio de oficina, ya que Klarna continúa optimizando sus operaciones. La empresa ha recortado personal y desplegado herramientas de inteligencia artificial para reducir costos y aumentar la eficiencia.

Al mismo tiempo, Klarna incrementó las provisiones para posibles pérdidas crediticias a 174 millones de dólares, frente a los 106 millones de dólares del año anterior. Los ejecutivos explicaron que el aumento refleja tanto un rápido crecimiento del crédito como un cambio hacia productos a más largo plazo que devengan intereses, que conllevan un riesgo mayor que los préstamos tradicionales a plazos.

Giro hacia servicios bancarios más amplios

Klarna, antes conocida principalmente por sus cuotas BNPL sin intereses, está ampliando su modelo para parecerse a un banco digital. Ahora ofrece tarjetas de débito, cuentas bancarias y préstamos que devengan intereses.

El portafolio de préstamos más nuevo de la empresa más que se duplicó año contra año y ahora representa el 8 por ciento de su volumen total. La administración ve esto como una forma de asegurar ingresos recurrentes y reducir la dependencia de asociaciones minoristas.

Este giro es especialmente importante en Estados Unidos, donde Klarna enfrenta competencia de Affirm, PayPal y proveedores de tarjetas de crédito. Al presentarse como una plataforma de servicios financieros más completa, Klarna espera fortalecer tanto sus relaciones con los clientes como su atractivo para los inversionistas.

Planes de IPO vuelven a la vía

Klarna ha reactivado planes para una cotización en Nueva York, con la mira puesta en el otoño. La empresa había pausado previamente sus ambiciones de IPO en abril debido a la volatilidad del mercado vinculada a nuevos aranceles comerciales de Estados Unidos.

La gerencia ahora ve una demanda renovada de inversionistas después de cotizaciones tecnológicas exitosas, incluyendo Figma y Bullish, las cuales se dispararon tras sus debuts. Los banqueros involucrados en el proceso sugieren que Klarna buscará una valoración por encima del nivel de 15 mil millones de dólares que se planteó el año pasado, aunque muy por debajo del pico de 45 mil millones de dólares alcanzado en 2021.

Aun así, una cotización en ese nivel representaría una recuperación desde su punto más bajo de 6.7 mil millones de dólares en 2022, cuando las tasas de interés más altas y el escrutinio regulatorio pesaron con fuerza sobre los proveedores de BNPL.

La recepción de los inversionistas a los últimos resultados trimestrales de Klarna será observada de cerca como un termómetro del sentimiento sobre la IPO. Aunque las pérdidas se han ampliado, el crecimiento de ingresos y el sólido desempeño crediticio pueden tranquilizar a los compradores potenciales.

Fortaleza de financiación como catalizador de la IPO

La facilidad con Santander refuerza la posición de Klarna al acercarse a los mercados públicos. Al asegurar financiación a largo plazo de un banco europeo importante, junto con el acuerdo de Estados Unidos con Nelnet, Klarna ha diversificado su base de capital y ha reducido su dependencia de la financiación a corto plazo.

Estos movimientos probablemente serán vistos por los inversionistas como evidencia de una preparación cuidadosa para la vida como empresa cotizada. También demuestran la capacidad de Klarna para equilibrar la expansión con disciplina de financiación en un momento en que el escrutinio sobre el préstamo fintech sigue siendo alto.

Perspectiva

El camino de Klarna hacia una IPO se va desarrollando mientras el sector BNPL enfrenta tanto oportunidades como riesgos. La adopción global sigue aumentando, pero los reguladores piden una supervisión más cercana del otorgamiento de préstamos a plazos.

Para Klarna, el éxito dependerá de sostener el crecimiento en sus mercados centrales, gestionar el riesgo crediticio a medida que evolucionan sus productos de préstamo y mantener la confianza de los consumidores. Con 1.4 mil millones de euros en nueva capacidad de Santander, un acuerdo en Estados Unidos por 26 mil millones de dólares con Nelnet y una cartera de productos diversificada, la empresa busca demostrar que puede gestionar tanto la escala como la estabilidad.