200 mil millones de la gigante de frutas de Shenzhen, busca salir a bolsa

Autor: Lei Zitong | Editor: Yan Ziwei | Fuente de las imágenes: Xin Rongmao

Un gigante de la fruta que opera con discreción entra en el foco de atención.

A mediados de marzo, el presidente y CEO de Xin Rongmao, Zhang Jian, reunió a casi 300 talentos clave para celebrar la Reunión de Trabajo 2026, exigiendo a todo el personal: “El amor como fuerza, la especialización como base”, y seguir impulsando el crecimiento del negocio.

“Una empresa centenaria, un sueño de mil millones”. Zhang Jian alentó a sus subordinados de este modo.

Hace apenas unos días, acababa de firmar con Legend Holdings una “cláusula de apuesta” (acuerdo de desempeño): para finales de 2027, si no logra completar la cotización en Hong Kong, la dirección deberá recomprar las acciones con una valoración de 5.000 millones de yuanes.

Al mismo tiempo, el equipo directivo de Xin Rongmao, junto con varias empresas del grupo Jiawo, invirtieron conjuntamente 1.500 millones de yuanes para firmar acuerdos con varios accionistas: recomprar acciones y optimizar la estructura de capital, despejando obstáculos para la cotización.

Tras completar esta transacción, el grupo Jiawo dentro de Legend Holdings reforzó aún más su control; su participación subió hasta el 44,32%.

Xin Rongmao, fundada en 1998 y con sede en el distrito Bao’an de Shenzhen, tiene un volumen anual de ingresos de alrededor de 20.000 millones de yuanes.

En cuanto a la participación personal de Zhang Jian, directa es de 9,5%. Durante más de veinte años al mando de esta empresa, la ha transformado: de ser un comerciante tradicional de frutas a convertirse en un gigante de la cadena de suministro con cobertura global.

Es posible que no te suene el nombre de Xin Rongmao, pero casi seguro has comido frutas que ellos venden. Los kiwis de la marca New Zealand Zespri, los arándanos de EE. UU. de la marca Driscoll’s y los plátanos de la marca Dole en Chile, muchos provienen de su cadena de suministro.

Zhang Jian

Xin Rongmao no abre tiendas físicas: es el proveedor “entre bastidores” para más de 10.000 supermercados y 25.000 tiendas de frutas en todo el país. Sam’s Club, Costco, CR Vanguard, Yonghui y Bai Guo Yuan son sus clientes.

No se dedica a cultivar ni a la venta minorista; solo hace de “transportista” de fruta. Colabora a largo plazo con empresas globales de frutas como Zespri y Driscoll’s: compra directamente desde la fuente, y distribuye con precisión hasta el punto de venta mediante su cadena de frío, almacenamiento y sistemas de clasificación propios.

Con una escala enorme, los márgenes son tan delgados como el papel.

Según los anuncios, el margen neto de Xin Rongmao lleva mucho tiempo oscilando entre 1% y 2%. En los primeros 1 a 9 meses de 2025, el beneficio neto después de impuestos fue de solo 245 millones de yuanes.

La razón es que la fruta es un producto no estandarizado: tiene altas pérdidas y una fuerte estacionalidad; lograr rentabilidad a escala siempre ha sido un problema difícil. El sector está demasiado “disperso”: los granjeros, los comerciantes, los mercados mayoristas y los minoristas luchan cada uno por su cuenta, lo que dificulta formar una empresa de gran escala.

El desafío más grande es el tiempo. El vino puede almacenarse durante décadas; la fruta se echa a perder en pocos días, y se requiere contar con una cadena de suministro eficiente.

El equipo de Zhang Jian integra la cadena de la industria: despliega más de 30 centros de cadena de frío en todo el país, con más de 300.000 metros cuadrados de almacenamiento y una capacidad de procesamiento diaria de decenas de miles de toneladas. Esto es a la vez un foso defensivo y una pesada carga, que arrastra su desempeño.

Después de la fusión con Jiawo en 2015, se empezó a rumorear sobre el anuncio de cotizar en bolsa, y el camino se volvió arduo.

“Bajo la influencia de múltiples factores, el plan de cotización de Xin Rongmao en el mercado A no pudo avanzar como estaba previsto; el plan de cotización en Hong Kong también fue rechazado por sus accionistas, lo que provocó que el valor de la empresa no pudiera liberarse de manera efectiva”. Legend Holdings lo explicó en el anuncio.

El mercado de capitales tampoco tenía mucha confianza en las “acciones de frutas”. El “primer valor de frutas” de Hong Kong, Hong Jiu Guopin, ya fue retirado del mercado; Bai Guo Yuan, desde que cotiza, ha caído más de seis décimas y ha quedado atrapada en un pantano de pérdidas.

Al mismo tiempo, gigantes de internet como Meituan y Pinduoduo saltan al intermediario: compran directamente desde la fuente y, apoyándose en redes de entrega a tiempo, los envían hasta manos del usuario, erosionando los canales tradicionales de distribución.

El tiempo que queda para el equipo de Zhang Jian no es amplio.

El timonel de este gigante de la fruta, en estos dos años, ha tenido que avanzar bajo presión y entregar la respuesta para su cotización.