He estado observando cómo se desarrolla la situación del mercado de NFT, y honestamente, es bastante impactante lo rápido que se han desmoronado las cosas. Solo en las últimas semanas hemos visto a Gemini cerrar Nifty Gateway, Foundation ser adquirida por BlackDove, y varias otras plataformas cerrar o transferir operaciones. Las noticias sobre el mercado de NFT siguen volviéndose más oscuras a medida que el ciclo madura.

Pero los números cuentan la verdadera historia. El volumen de comercio de Art NFT pasó de 2.9 mil millones en 2021 a solo 23.8 millones a principios de 2025. Eso es un colapso del 93 por ciento. Los precios promedio cayeron de 2,044 a 475. ¿Y los traders activos? De más de 529,000 a menos de 20,000. Cuando miras esas cifras, empiezas a entender por qué las plataformas diseñadas para volumen de transacción no pueden sobrevivir cuando ese volumen desaparece.

Lo que realmente mató a la mayoría de estos mercados no fue solo el sentimiento del mercado. El modelo de negocio era fundamentalmente defectuoso. Estas plataformas escalaban asumiendo un crecimiento continuo de coleccionistas y que el trading especulativo seguiría financiando sus operaciones. Pero los costos de cumplimiento, ingeniería y hosting permanecían iguales independientemente del volumen. Cuando la demanda se secó, las matemáticas dejaron de funcionar.

Luego está el problema de infraestructura, que honestamente podría ser la parte más aterradora. Muchos NFTs no almacenan realmente la obra en la cadena. Aproximadamente el 27 por ciento de las colecciones principales usan hosting centralizado. Cuando las plataformas cierran o los servidores se desconectan, los enlaces a los metadatos desaparecen. Algunas obras ya se han perdido. Artistas como XCOPY han perdido trabajos tempranos cuando cerraron plataformas. Las noticias del mercado de NFT a menudo pasan por alto esto, pero es un problema de permanencia real.

AWS eliminó el hosting para varios proyectos de NFT en 2024 debido a violaciones de políticas. IPFS ofrece una permanencia limitada a menos que los usuarios sigan pagando para fijar archivos. Incluso Arweave no es una solución perfecta. Nifty Gateway intentó migrar a Arweave pero confirmó que algunos NFTs antiguos no pueden migrar en absoluto.

¿Y qué es lo que realmente está sobreviviendo? OpenSea consolidó la mayor parte del volumen en Ethereum al consolidar el mercado. Blur tuvo un momento con incentivos en tokens, pero la actividad cayó cuando terminaron las recompensas. Magic Eden se expandió a múltiples cadenas, pero enfrentó problemas técnicos tras su lanzamiento. SuperRare se mantuvo activo e incluso abrió una galería física en Nueva York. Objkt ahora está agregando arte basado en Tezos.

Las plataformas que están logrando sobrevivir parecen estar alejándose de la especulación y orientándose hacia comunidades de arte digital de nicho. Las galerías de arte digital están ganando terreno a medida que los mercados declinan. Art Basel Miami Beach incluso introdujo un sector de arte digital en diciembre, con ventas iniciales fuertes.

Así que el ciclo de noticias del mercado de NFT básicamente nos muestra que la era de la especulación en masa con NFT ha terminado. La tecnología sigue allí, pero lo que sobrevive opera en una escala mucho menor y con un enfoque más estrecho. Ya no se trata de volúmenes de comercio de miles de millones, sino de comunidades sostenibles en torno al arte digital.