【Gestión de patrimonio】Informe de 2025 sobre oficinas familiares: «Resistencia a las acciones geopolíticas del eje» será el mayor riesgo en los próximos 2-5 años

El informe de 2025 sobre family offices en la región de Asia Pacífico muestra que los family offices encuestados prevén una tasa media de rendimiento de las inversiones del 6% para 2025. Esto refleja, en un contexto de mayor volatilidad del mercado, que las expectativas de rendimiento se vuelven más prudentes y que se presta mayor atención a la resiliencia de las inversiones. Los temas candentes de inversión incluyen la industria de defensa, las siete tecnológicas líderes (Magnificent Seven) y la inteligencia artificial (AI).

El informe fue publicado por el área de Wealth Management de BNP Paribas y Campden Wealth. La encuesta se realizó entre marzo y junio de 2025 y fue elaborada a partir de las respuestas de la encuesta procedentes de family offices individuales y family offices de alianzas de 317 entidades en todo el mundo; en total, incluye 76 family offices en Asia Pacífico. Los family offices encuestados declaran, en promedio, contar con unos 1.300 millones de dólares en patrimonio. La cifra total de activos de los family offices encuestados en Asia Pacífico asciende a 96.000 millones de dólares.

Arnaud Tellier, CEO de la región de Asia de BNP Paribas Wealth Management, afirma: «Los recientes acontecimientos geopolíticos nos recuerdan que todo tipo de activos en el mercado puede recalibrarse a un nuevo precio sin previo aviso. Aunque este informe refleja las intenciones para 2025, su mensaje sigue estando muy alineado con el momento actual: crear resiliencia mediante la diversificación de inversiones, mantener la flexibilidad mediante la asignación estratégica de activos y garantizar que la cartera esté alineada con objetivos más amplios de la familia, incluyendo las actividades benéficas».

Debido a la volatilidad del mercado, la mayoría (53%) de los family offices considera que «efectivo/otros activos líquidos» es el activo con mayor potencial de rendimiento en los próximos 12 meses. En segundo lugar están las acciones de China (30%) y las acciones de Japón (28%).

En cuanto a los próximos 2 a 5 años, se muestran optimistas con la AI (68%), la energía limpia (63%) y la defensa (50%).

Respecto al riesgo en el próximo 1 año, el 59% de los encuestados considera que será «la depreciación del dólar». Otros riesgos principales que suscitan preocupación incluyen el crecimiento económico global limitado derivado de los aranceles de Estados Unidos (54%) y el impacto de la inflación (46%).

En cuanto al riesgo en los próximos 2 a 5 años, el 39% de los encuestados lo atribuye a las «acciones geopolíticas para resistir al eje» (el «eje de resistencia» se refiere a Irán como líder, con el objetivo de oponerse a la influencia en Oriente Medio de las alianzas militares y políticas no oficiales lideradas por Estados Unidos e Israel). En segundo lugar, se preocupa por «el endeudamiento excesivo del gobierno» (38%) y por «la depreciación del dólar» (30%).

Cabe destacar que el 38% de los encuestados se muestra preocupado por la burbuja de AI en el próximo 1 año, pero en el horizonte de 2 a 5 años, la proporción baja al 22%.

En cuanto a la asignación de activos, la proporción destinada actualmente a Estados Unidos representa el 33% del total de asignación de activos de los family offices; los encuestados planean reducir netamente la asignación a los mercados de Estados Unidos. Para Asia Pacífico (sin incluir China), la asignación de activos es del 34%, para China del 11%. Los encuestados tienen intención de aumentar la asignación en estas regiones.

En materia de activos alternativos, los family offices de Asia Pacífico muestran una mayor aceptación de las criptomonedas y del oro. Aproximadamente cerca de un tercio de los encuestados posee criptomonedas, una cifra significativamente superior a la de otras regiones a nivel global.

En cuanto a la transmisión patrimonial, el 50% de los family offices prevé que en la próxima década se realice la transferencia del control a la siguiente generación. Sin embargo, solo el 36% de los family offices de Asia Pacífico cuenta con un plan de sucesión específico.

En materia de filantropía, el 100% de las familias de Asia Pacífico que participaron en la encuesta realiza donaciones benéficas, con una donación promedio de 8 millones de dólares (el 0,8% del tamaño promedio de la gestión de activos). Las áreas benéficas más apoyadas son educación, atención sanitaria y salud mental.

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