[Red envelope] ¡Estable, comienzo de año con buen pie! ¡Zhongheng Design ha recuperado como se esperaba!

Prólogo [TaoGuba]

LiaoNeng
HuaNeng y JieNeng
Tres modos con buen comienzo: unimos fuerzas para inaugurar un nuevo camino

HangDian
ShunHou y ZhongHeng
Caminemos juntos: reunir fuerzas para trazar un nuevo plan

No seas codicioso; es imposible que lo tengamos todo;
No pierdas la confianza; es imposible que no tengamos nada.
Agradece esos días en los que te acompañan a ambos lados, agradece que el crecimiento te siga por el camino…

I. Repaso de la negociación:

1、ShunHou Co., Ltd.: ayer en la subasta de apertura a primera hora entré con licitación; ese día estaba con una ganancia flotante de ~9%. Aunque ShunHou actualmente no ocupa una posición alta dentro del sector, en el subsegmento de computación de “cómputo espacial” su nivel de reconocimiento es el más alto; se espera que pueda convertirse en un nuevo “líder del mercado”. Hoy, siguiéndole los ajustes al sector, la recepción general fue buena; mañana aún existe expectativa de un “rebote con recuperación” (refuerzo) en el retroceso.

2、ZhongHeng Design: ayer en intradía entré con ~3% de participación; ayer el precio intentó subir hasta la placa, pero luego cayó de nuevo. Ayer se destacó que abrir con una caída de -3% o más mañana es un punto para incrementar posición; la expectativa posterior, de manera normal, es una tendencia de “rebote y tendencia al alza, nuevos máximos”. Hoy, si el precio rebota como se esperaba, los hermanos que añadieron ayer en el inicio de la sesión volverán a lograr de nuevo una ganancia flotante de cerca del 10% ese mismo día.

II. Desglose del mercado: Los tres grandes índices subieron más de 1%; el índice Sci-Tech 50 subió más de 3%. El volumen de negociación en los mercados Shanghai y Shenzhen fue de 2,01 billones de yuanes, 19,9 mil millones más que el día de negociación anterior.

Hubo divergencia entre los índices y el sentimiento; principalmente se debe a que la principal línea previa de “temática de energía” volvió a prolongar la caída (mientras que otros se recuperaban). Y la mayoría de lo que subió hoy eran valores que se habían sobrevendido los dos días anteriores, pero con la excepción del sector de medicamentos.

(II) Escalera de consecución de placas (límite de días seguidos): La posición más alta es una placa de 4, JinYa Pharmaceutical; ayer se enfatizó a ShenJian Co., Ltd. Después de que LiaoNeng pase de 8 a 9 y se rompa la racha (sin continuar en placa), la altura vuelve a quedar nuevamente contenida en 5 placas. Debido a que al final del día se voló la placa y luego se cerró de nuevo, la dificultad de avanzar mañana vuelve a aumentar. Y en segundo lugar está JinYa Pharmaceutical en 3 placas: es de “precio bajo + innovadores fármacos + concepto de exportación”. Como dirección que apareció como nodo de refuerzo en niveles bajos ayer, mientras HuaDian LiaoNeng marcaba límite de caída, posee genes de “completar la subida” (catch-up). Tiene potencial para desafiar y abrir espacio a la presión que implica llegar a romper el techo de 5 placas. Hoy logró avanzar a 4 placas con éxito, cumpliendo el juicio de ayer. Luego veamos la dirección de 2 placas de ayer: ayer hubo 6 compañías que lograron avanzar; hoy no lo hizo ninguna hacia 3 placas. Esto también está relacionado con que hoy la línea principal volvió a desvanecerse otra vez por la temática de energía. Y hoy, los valores que avanzaron a 2 placas fueron 4: uno de ellos es una empresa del GEM, y los otros tres son TongDa Shares, KaiLeiYing y XinZhongGang. De esos, KaiLeiYing tiene un precio superior a 100 yuanes, por lo que las expectativas de avance posterior son más bajas. Así que mañana el enfoque será seguir las oportunidades del modelo de TongDa Shares y XinZhongGang. TongDa también tiene temática de ultra-alta tensión; XinZhongGang, por su parte, es un refuerzo de nueva energía con el mismo tipo de “completar la subida” (catch-up). Mañana competirán en el mismo nivel de altura. ¿Cuál de las dos os parece más prometedora?

III. Comprensión por sectores:

(I) Biomedicina y farmacéuticos (explosión total en toda la línea, la línea principal más fuerte)

Valores clave

• RuiZhi Medicine: máximo diario de 20cm
• JinYa Pharmaceutical: 4 placas consecutivas (altura del sector)
• RunDu Shares, AngLiKang, HaiWang Biology: máximos diarios de subida
• GuangShengTang, AiDi Pharmaceutical, YiFang Biology: máximos diarios de 20cm

Lógica de catalización

1. Implementación de políticas: se ejecuta el nuevo catálogo de seguro médico desde el 1 de abril; 114 medicamentos nuevos (incluye 50 innovadores) entran al seguro, y mejora la proporción de reembolso.
2. Explosión en salida al extranjero: en 2026Q1 las transacciones de BD de innovadores superan los 60.000 millones de dólares; flujo de caja y valoración se duplican.
3. Punto de inflexión del desempeño: informes anuales/trimestrales con alta frecuencia en reversión de pérdidas y alto crecimiento; se recuperan los pedidos de CXO.
4. Aglutinamiento de capital: entradas netas en un solo día superiores a 12.000 millones, primera en todo el mercado.

(II) Cadena de la industria de computación (hardware + alquiler; Sci-Tech 50 lidera)

(1) Hardware de computación

Valores clave

• ZhiLiFang: máximo diario de 20cm, marcando nuevos máximos históricos en continuidad
• RisKangDa, MingPu GuangCi, YongDing Shares: máximos diarios de subida

Lógica de catalización

• Explosión de demanda: el uso diario de IA supera los 140 billones de veces; en dos años, aumentó miles de veces.
• Marea de alzas: Alibaba Cloud y Baidu Intelligent Cloud ajustan precios de capacidad de computación en abril, +5%–34%.
• Implementación de políticas: “Plan de Acción para la Interconexión de la Computación” se ejecuta el 1 de abril.
• Sustitución nacional: pedidos abundantes de módulos ópticos, PCB y refrigeración líquida.

(2) Alquiler de computación

Valores clave

• AoRuiDe: 11 días con 6 placas (líder del sector)
• HongJing Technology, YouKeDe, MeiLiYun: grandes subidas / máximos diarios de subida

Lógica de catalización

• Desequilibrio oferta-demanda: escasez de GPU, entregas se extienden hasta 2027; los precios del alquiler siguen subiendo.
• Transformación + volver a beneficios: el centro de computación de AoRuiDe entra en operación; en 2025 se prevé volver a beneficios.
• Alta conveniencia: pedidos en cartera abundantes; alta certeza del desempeño.

(III) Sector eléctrico (se debilita, lidera la caída)

Valores clave

• GuangXi Energy, HuiTian Thermal Power: límite de caída

Lógica de catalización

• Noticia negativa de política: la nueva política para tarifas de capacidad en centrales térmicas de carbón elimina la compensación a unidades antiguas.
• Presión sobre ganancias: exceso de capacidad de instalación eólica y solar, precios de electricidad negativos en varias zonas, y reducción del precio de acuerdos a largo plazo.
• Reducción de devolución de impuestos a la exportación: se cancela / reduce la devolución de impuestos de fotovoltaica, comprimiendo las ganancias.
• Cambio de capital: se toman ganancias en posiciones altas; el flujo se dirige hacia medicamentos y computación.

(IV) Ferrocarril de alta velocidad y transporte ferroviario (caída en conjunto)

Valores clave

• ShenZhou High-Speed Railway: placa rota con retroceso
• TongYe Technology, JiaoDa TieFa: gran caída

Lógica de catalización

• Fin de la defensa al final del trimestre: el 31 de marzo se impulsó para hacer net value; el 1 de abril el capital escapó.
• Cambio de “alto/bajo”: el capital pasó de defensiva de infraestructura a alto crecimiento (medicamentos / computación).
• Sin catalizadores fuertes a corto plazo: las expectativas de política aún no se materializan, entrando en un periodo de vacío.

IV. Oportunidades para mañana:

(I) Dirección para primera placa y segunda placa (1→2): DaShengDa;
(II) Dirección de placas consecutivas (seguimiento continuo): JinYa Pharmaceutical;
(III) Modelo de “rebote y reconquista” (反包): ZhongHeng Design;

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