Una especialización y doble impulso hacia un ecosistema excelente: China Overseas Land & Investment se centra en el "Décimo Quinto Plan Quinquenal", avanzando hacia una empresa inmobiliaria de clase mundial | Análisis profundo del informe anual

En 2025, el sector inmobiliario sigue atravesando un período clave de ajustes profundos y de reconfiguración del panorama, con la profundización continua del proceso de saneamiento del sector. Las promotoras se enfrentan, en general, a múltiples desafíos como el estrechamiento del margen de beneficios, y una operación prudente se ha convertido en el principal muro de contención para atravesar el ciclo. En este contexto, China Shipping Properties (中海地产) entrega un informe de resultados de alta calidad que combina crecimiento y solidez, gracias a una estrategia de desarrollo prudente, a capacidades sólidas de servicio de producto y a un control financiero estable.

El 31 de marzo, China Shipping Properties publicó su informe de resultados de 2025, que muestra que, a lo largo de todo el año, la empresa logró ingresos de 1680,9 mil millones de yuanes (renminbi, lo mismo a continuación), con un beneficio de operaciones de 208,1 mil millones y un margen bruto del 15,5%. En el período, el beneficio atribuible a los accionistas fue de 126,9 mil millones, y el beneficio principal atribuible a los accionistas fue de 130,1 mil millones.

Cabe destacar que, en medio de una feroz competencia en el mercado, China Shipping Properties consolida las ventajas de su condición de empresa líder: logra dos años consecutivos el primer puesto en ventas con participación (权益销售) y tres años consecutivos el primer puesto en inversiones y adquisición de terrenos, mostrando la posición de los fuertes con la postura de “doble liderazgo”. El informe indica que en 2025 la empresa alcanzó un importe de ventas contractuales de 2512,3 mil millones de yuanes, manteniendo el primer lugar en la industria en ventas con participación; durante el año, la inversión en nuevos terrenos alcanzó 1186,9 mil millones, y el importe de compra de terrenos con participación fue de 924,2 mil millones. Durante tres años consecutivos, se ha mantenido como número uno en la industria, sentando una base sólida para el crecimiento futuro.

(De izquierda a derecha) Sr. Guo Guanghui, vicepresidente; Sr. Yan Jianguo, presidente; Sr. Zhang Zhichao, consejero delegado administrativo

En la conferencia sobre la publicación de resultados, el presidente del consejo de directores, Yan Jianguo, señaló que en 2025 China Shipping Properties mantuvo la situación financiera más estable y una capacidad de rentabilidad líder en la industria. En el futuro, China Shipping Properties aplicará una estructura estratégica de negocio de “un foco y doble motor, con ecosistema superior” (“一专双驱优生态”). Entre ellos, “un foco” consiste en centrarse en la vía principal de desarrollo y operación de bienes inmuebles; “doble motor” es vender y alquilar conjuntamente, fortaleciendo la propulsión de doble rueda entre el desarrollo residencial y los negocios de carácter operativo; “ecosistema superior” consiste en, a través de una plataforma de desarrollo y operación de bienes inmuebles, cultivar negocios tipo ecosistema en la cadena de suministro, como gestión de la cadena de suministro, diseño de planificación, tecnología digital y construcción por encargo (代建) y otros negocios upstream y downstream, para potenciar la competitividad del negocio de la vía principal y construir un circuito cerrado de ventajas y capacidades en forma de ecosistema de toda la cadena de la industria.

Doble ventaja impulsada por servicios de producto; profundización efectiva en ciudades núcleo

Los resultados de ventas reflejan de manera directa la competitividad de mercado de una empresa. En 2025, cuando la demanda del sector todavía necesita recuperarse, China Shipping Properties, gracias a una estrategia de distribución urbana precisa y a una capacidad sólida de servicios de producto, logra liderar las ventas en la industria.

Según el informe, en 2025 los ingresos del negocio de desarrollo de bienes raíces de China Shipping Properties fueron de 1567,7 mil millones de yuanes; el importe de ventas de propiedades contratadas de todo el año fue de 2512,3 mil millones de yuanes, manteniendo el primer lugar en ventas con participación en el ranking de las promotoras inmobiliarias; el área de ventas correspondiente fue de 1056 millones de metros cuadrados.

De acuerdo con datos del Instituto de Investigación Zhi (中指研究院), en 2025 el volumen total de ventas con participación de las 100 principales promotoras inmobiliarias disminuyó aproximadamente un 18,4% interanual; el número de promotoras de nivel de mil millones de yuanes (千亿级) se contrajo aún más a 10. En el período de ajuste de la industria, China Shipping Properties logró mantener el primer lugar en ventas con participación, resistiendo la tendencia a la baja, lo cual es indicativo de su sólida competitividad en el mercado.

China Shipping Properties indica que el desempeño de ventas líder en la industria se debe a dos estrategias de desarrollo: primero, la empresa se centra fuertemente en la seguridad y en las ciudades de primer nivel con mayor certidumbre, aprovechando oportunidades estructurales en otras ciudades clave. Segundo, el grupo incrementa su participación de mercado mediante “buenos productos y buenos servicios” (「好产品、好服务」).

Según el informe, en 2025 China Shipping Properties logró 1254,4 mil millones de yuanes en ventas contractuales en cinco ciudades: Hong Kong y Beijing, Tianjin (北上广深) —distribución que incluye Pekín, Shanghái, Guangzhou y Shenzhen—. Esto representó el 57,3% del total de ventas contractuales. De ellos, en Beijing se alcanzaron 502,6 mil millones de yuanes en ventas contractuales, y en Hong Kong 222,3 mil millones. El importe de ventas subió por primera vez hasta el quinto lugar en el mercado de Hong Kong.

Además, en 2025 China Shipping Properties publicó por primera vez de manera anticipada el sistema “China Shipping Good Housing LivingOS” (「中海好房子LivingOS」), aplicando integralmente los estándares de construcción de “buenas viviendas” (「好房子」). Entre las primeras promociones de “buenas viviendas” se vendieron con gran aceptación las unidades listadas para la venta de series como Beijing Wanji Jiu Xu (北京万吉玖序) y Shanghai Yun Di Jiu Zhang (上海云邸玖章). Al mismo tiempo, se optimizó de forma continua la plataforma de servicio al cliente “China Shipping · Happy Home” (「中海·幸福家」), mejorando la experiencia durante todo el ciclo de vida del cliente. China Shipping cumplió activamente el compromiso de “elige con tranquilidad China Shipping” (「放心选中海」): durante el año entregó a tiempo y con calidad más de 46.000 viviendas, con una tasa de entrega oportuna del 100%.

El crecimiento constante de las ventas y la mejora continua de la reputación del mercado impulsan que la capacidad de cobro del grupo se mantenga líder en la industria. En 2025, el cobro por ventas de China Shipping Properties fue de 1704,9 mil millones de yuanes. De ellos, en Beijing el cobro por ventas superó los 300 mil millones; en Shanghái y Shenzhen, respectivamente, superó los 200 mil millones.

Un cobro abundante proporciona un sólido respaldo financiero para la inversión en terrenos del grupo, formando un ciclo virtuoso de “ventas–cobros–adquisición de terrenos”. El informe muestra que en 2025 China Shipping Properties obtuvo un total de 35 terrenos; el área de construcción bruta (total) para nuevos recursos de suelo (土储) fue de 499 millones de metros cuadrados, el área de construcción con participación fue de 445 millones de metros cuadrados. El importe total de compra de terrenos fue de 1186,9 mil millones de yuanes, y el importe de compra de terrenos con participación fue de 924,2 mil millones de yuanes. El importe de nuevas compras de terrenos se mantuvo como el primero en la industria. Entre ellos, en las cinco ciudades (Hong Kong, Beijing, Shanghái, Guangzhou y Shenzhen), el importe de compra de terrenos con participación representó aproximadamente el 73,9%, destacando la ventaja en la estructura de volumen.

Los datos de Ckerui (克而瑞) muestran que en el primer trimestre de 2026, China Shipping alcanzó un importe de ventas contractuales de 515,1 mil millones de yuanes, con un aumento del 11% interanual; las ventas con participación continuaron manteniéndose firmemente en el primer lugar de la industria.

Operación comercial: mejora de calidad y eficiencia; el listado de REITs abre un nuevo recorrido para la gestión de activos

Mientras el negocio de desarrollo mantiene un desarrollo sólido, China Shipping Properties continúa impulsando con fuerza el segmento de propiedades comerciales operativas, activando el valor de los activos mediante una operación más refinada; usando proyectos modelo para mejorar la influencia de la marca; y, además, realizando una mejora clave en el negocio de gestión de activos con el exitoso listado de commercial REITs (REITs de oferta pública de propiedades comerciales), para profundizar de forma continua el patrón de “vivienda + comercio” con doble motor.

Según el informe, en 2025 los ingresos de propiedades comerciales de China Shipping Properties fueron de 72 mil millones de yuanes. De ellos, los ingresos de oficinas (写字楼) fueron 34,7 mil millones; los ingresos de centros comerciales (购物中心) fueron 23,9 mil millones; los ingresos de apartamentos en alquiler a largo plazo (长租公寓) fueron 3,5 mil millones; y los ingresos de hoteles y otras propiedades comerciales fueron 9,9 mil millones.

Cabe mencionar que, por primera vez en 2025, los ingresos de propiedades comerciales de China Shipping Properties lograron cubrir integralmente el gasto total de intereses de la empresa. Esto marca que su negocio de tenencia (holding) ya posee una capacidad independiente de “generar flujos de caja” (“造血”), y que puede cubrir los costos financieros mediante flujos de caja estables, abriendo un nuevo espacio de crecimiento para la utilidad de la empresa.

Se informa que en 2025 China Shipping Properties incorporó a operación en total seis nuevas propiedades comerciales en Beijing, Nanjing, Shanghái y Shenzhen, sumando un aumento de 280.000 metros cuadrados de área de construcción total en operación. Entre ellas, el complejo comercial China Shipping Da Ji Xiang (北京中海大吉巷商业综合体) se convirtió en un nuevo hito para el consumo y el ocio dentro del segundo anillo de Beijing.

Además, en 2025 China Shipping Properties logró avances importantes en el ámbito de gestión de activos de bienes inmuebles operativos, completando con éxito el montaje de la plataforma de commercial REITs de oferta pública. El 31 de octubre de 2025, China Shipping Commercial REIT cotizó con éxito en la Bolsa de Valores de Shenzhen (深圳证券交易所). China Shipping Properties indicó que se trata de una importante medida estratégica para promover un desarrollo de alta calidad del negocio operativo, logrando un circuito cerrado de capital de ciclo completo “invertir, financiar, construir, gestionar y salir” (「投、融、建、管、退」), sentando una base sólida para una futura transición hacia el negocio de gestión de activos (资管).

Los profesionales de la industria señalaron que, bajo la tendencia general del sector de bienes inmuebles de pasar del desarrollo hacia la gestión de activos, el exitoso listado de China Shipping Commercial REITs no solo conecta los canales de salida y de incremento de valor de los activos comerciales, sino que también establece un referente para la titulización (securitization) de activos operativos en la industria. Asimismo, ofrece experiencias replicables para que las promotoras inmobiliarias exploren modelos de gestión de activos con activos ligeros y alta rotación.

Finanzas “verde” y solidez para respaldar de manera segura; liderazgo en ESG y calificaciones crediticias

Con base en un despliegue estratégico preciso, capacidades sólidas de servicio de producto y un principio de desarrollo prudente, China Shipping Properties mantiene constantemente una estructura financiera saludable, una amplia reserva de efectivo y costos de financiamiento por debajo de la media de la industria, logrando una coordinación entre la operación y el desarrollo sostenible.

Los datos muestran que China Shipping Properties en 2025 registró una entrada neta de efectivo por actividades de operación de 167,3 mil millones de yuanes, manteniendo una entrada neta positiva durante varios años consecutivos. Al cierre del período, el efectivo disponible fue de aproximadamente 1036,3 mil millones de yuanes, equivalente al 11,3% de los activos totales; la escala de efectivo disponible y el nivel de liquidez se mantuvieron como los más altos de la industria.

Además, la empresa cumple estrictamente el “resultado” de seguridad y busca activamente el desarrollo; todos los indicadores se mantienen a la vanguardia de la industria, continuando en la categoría “verde” (「绿档」). A finales de 2025, el ratio de activos y pasivos de China Shipping Properties fue de 54,1%, y el total de préstamos fue de 2.473,8 mil millones de yuanes. Entre ellos, los préstamos con vencimiento dentro de un año fueron de 423,2 mil millones de yuanes, lo que representa el 17,1% del total de préstamos.

Al mismo tiempo, China Shipping Properties, apoyándose en plataformas de financiamiento duales dentro y fuera del país, utiliza de forma flexible múltiples instrumentos financieros para organizar de manera razonable el financiamiento. El informe financiero muestra que en 2025 China Shipping Properties obtuvo 543,8 mil millones de yuanes de financiamiento dentro y fuera del país. En el año, el costo promedio de financiamiento se redujo hasta el 2,8%, y el costo de financiamiento se ubicó en el nivel más bajo del rango de la industria.

Beneficiándose de unas finanzas sólidas, China Shipping continúa manteniendo calificaciones crediticias líderes en la industria; es la única empresa cotizada inmobiliaria que, entre dos de las tres agencias internacionales principales (S&P Global, Moody’s y Fitch), recibió la calificación de “A-” de dos agencias. Esto refleja el alto reconocimiento de las agencias internacionales sobre las perspectivas de un desarrollo sostenible sólido y prudente de China Shipping.

Cabe señalar que el desempeño de China Shipping en calificaciones para el desarrollo sostenible sigue mejorando. La calificación de desarrollo sostenible de Hang Seng (恒生可持续发展评级) de la empresa se elevó de A+ a la categoría AA-, manteniéndose en la inclusión como empresa del índice de desarrollo sostenible de Hang Seng, y conservando su condición de única empresa inmobiliaria incluida. La puntuación de evaluación de sostenibilidad empresarial de S&P Global aumentó de 61 puntos de manera significativa a 69 puntos y se mantuvo como primera en el sector inmobiliario del país; fue incluida por primera vez en el Anuario de Sostenibilidad 2025 de S&P Global y se convirtió en la única empresa inmobiliaria incluida. La puntuación de riesgo ESG de Morningstar (Sustainalytics) para empresas inmobiliarias fue la mejor, y el ranking mundial de empresas inmobiliarias participantes subió de estar dentro del 10% superior a estar dentro del 3% superior. La calificación ESG de MSCI (明晟) se mantuvo en el nivel A.

De cara al período de “Quinto Plan Quinquenal de 15” (「十五五」), Yan Jianguo indicó que China Shipping Properties se comprometerá a ser un líder en la industria inmobiliaria de China y a aspirar a convertirse en una empresa de clase mundial. Esforzándose por lograr los objetivos de desarrollo de “tres liderazgos”: “empresa líder en calidad y satisfacción del cliente; empresa líder en eficiencia y valor de marca; y empresa líder que practique un nuevo modelo de desarrollo inmobiliario”.