Por qué las acciones de UnitedHealth (UNH) están subiendo hoy — y qué prevé Raymond James a continuación

UnitedHealth Group UNH +3.36% ▲ se movió al alza en las operaciones previas a la apertura el miércoles después de recibir una mejora alcista por parte de Raymond James, ya que están empezando a clarificarse las tendencias de márgenes en mejora en todo su negocio. El analista principal John Ransom mejoró la acción a Outperform (equivalente a Comprar) desde Market Perform y estableció un objetivo de precio de $330, citando una mejor visibilidad sobre el potencial alcista de las ganancias.

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Las ganancias de margen impulsan el caso alcista

Ransom cree que hay más margen de mejora de lo esperado en la eficiencia de gastos generales y administrativos (G&A). Incluso pequeñas mejoras de margen aquí podrían tener un impacto significativo, ya que cada mejora de 100 puntos básicos añade aproximadamente $3.80 por acción.

Al mismo tiempo, ha mejorado la visibilidad sobre los márgenes de Optum Health. Aunque los márgenes de 2026 pueden parecer planos, la tendencia subyacente está mejorando a medida que la empresa sale de operaciones más débiles y ajusta su red.

Los cambios operativos respaldan las perspectivas de margen

Ransom dijo que esta mejora ya está recibiendo respaldo de cambios internos. UnitedHealth ha cerrado o vendido varias clínicas más pequeñas que estaban perdiendo dinero, lo que debería ayudar a aliviar la presión sobre los márgenes. Al mismo tiempo, la empresa está trabajando para mejorar la rentabilidad en su negocio de aproximadamente $58 mil millones de ingresos basados en riesgo, donde los márgenes actualmente son muy bajos, por debajo del 1%.

También hay margen de mejora en el segmento de Optum sin capitación de $33 mil millones. A pesar de incluir algunos activos con márgenes más altos, este negocio todavía está generando solo márgenes de un dígito medio, lo que sugiere que podría desempeñarse mejor con una ejecución más estricta.

Ransom añadió que incluso pequeñas mejoras de margen en estas áreas pueden marcar una diferencia notable. Por ejemplo, una mejora de 100 puntos básicos en los márgenes de Medicare Advantage podría añadir aproximadamente $1.80 por acción, mientras que una mejora similar en los márgenes de Optum Health podría añadir alrededor de $0.80 por acción.

**¿Es UNH una buena compra ahora? **

Volviendo a Wall Street, la acción de UNH tiene una calificación de consenso de Fuerte Compra basada en 17 Compras, tres Mantiene y cero Ventas asignadas en los últimos tres meses. A $366.47, el objetivo de precio promedio de la acción de UnitedHealth implica un potencial alcista del 35.44%.

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