Aviso de Eagle Eye: La variación en los ingresos operativos y las ganancias netas de Xintian Technology diverge

Academia de investigación de empresas cotizadas de Sina Finance|Alerta temprana para informes financieros con “Ojo de Águila”

El 31 de marzo, Tianxin Technology publicó su informe anual 2025. La opinión de auditoría es una opinión de auditoría estándar sin salvedades.

El informe muestra que, para todo el año 2025, los ingresos operativos de la empresa fueron de 474 millones de RMB, un aumento del 70,9%; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de -8,6488 millones de RMB, un aumento del 52,82%; el beneficio neto atribuible a la controladora excluyendo partidas no recurrentes fue de -12,0329 millones de RMB, un aumento del 48,07%; el beneficio básico por acción fue de -0,04 RMB/acción.

Desde que salió a bolsa en enero de 2017, la empresa ha realizado nueve veces distribución de dividendos en efectivo, y el total de dividendos en efectivo implementados asciende a 131 millones de RMB. El anuncio muestra que la empresa planea distribuir un dividendo en efectivo de 0,5 RMB por cada 10 acciones a todos los accionistas (incluyendo impuestos).

El sistema de alerta temprana para informes financieros de las empresas cotizadas “Ojo de Águila” realiza, en cuatro grandes dimensiones—calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad de fondos, y eficiencia operativa—un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Tianxin Technology.

I. Enfoque en la calidad del desempeño

Durante el período de informe, los ingresos de la empresa fueron de 474 millones de RMB, un aumento del 70,9%; el beneficio neto fue de -31,0748 millones de RMB, una disminución del 69,5% interanual; el flujo de efectivo neto de las actividades operativas fue de 19,7396 millones de RMB, un aumento del 2197,23% interanual.

A nivel general del desempeño, se necesita prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los ingresos por los últimos tres trimestres ha venido disminuyendo continuamente. Durante el período de informe, los ingresos crecieron 25,06% interanual; en los últimos tres trimestres, la tasa de crecimiento siguió bajando.

• Desalineación entre la variación de ingresos y la variación del beneficio neto. Durante el período de informe, los ingresos crecieron 70,9% interanual, mientras que el beneficio neto disminuyó 69,51% interanual; existe una desalineación entre los cambios en ingresos y en beneficio neto.

• Pérdidas consecutivas durante dos años. En los últimos tres informes anuales, el beneficio neto fue de 0,7 mil millones, -0,2 mil millones y -0,3 mil millones de RMB, con pérdidas durante dos años consecutivos.

A partir de la combinación de costos de ingresos y gastos de períodos, se necesita prestar especial atención a:

• Hay una gran diferencia entre la variación de los gastos de ventas y la variación de los ingresos por actividades de negocio. Durante el período de informe, los ingresos por actividades de negocio variaron 70,9% interanual, mientras que los gastos de ventas variaron 8,52% interanual; la diferencia es grande.

Combinando la calidad del flujo de caja, se necesita prestar especial atención a:

• La relación “flujo de efectivo neto de actividades operativas / beneficio neto” sigue deteriorándose. En los últimos tres reportes semestrales, esta relación fue 1,91; 0,05; -0,64 respectivamente; ha venido empeorando de forma continua, y la calidad de las ganancias muestra una tendencia a la baja.

II. Enfoque en la capacidad de rentabilidad

Durante el período de informe, el margen bruto de la empresa fue del 22,53%, con un aumento del 3,97% interanual; el margen neto fue del -6,56%, con un aumento del 0,82% interanual; la rentabilidad sobre el patrimonio neto (ponderada) fue del -1,68%, con un aumento del 51,16% interanual.

A partir del lado de los activos de la empresa, en términos de rendimiento, se necesita prestar especial atención a:

• El promedio de los tres últimos años de la rentabilidad sobre el patrimonio neto es inferior al 7%. Durante el período de informe, la rentabilidad sobre el patrimonio neto (promedio ponderado) fue del -1,68%; en los tres últimos ejercicios contables, la rentabilidad promedio ponderada sobre el patrimonio neto ha sido, en promedio, inferior al 7%.

• La rentabilidad sobre el capital invertido es inferior al 7%. Durante el período de informe, la rentabilidad sobre el capital invertido fue del -1,11%, y el promedio en los tres reportes fue inferior al 7%.

Considerando las ganancias por partidas no recurrentes/extraordinarias, se necesita prestar especial atención a:

• La proporción de ganancias no recurrentes es alta. Durante el período de informe, la relación ganancias no recurrentes/beneficio neto fue del 49,6%. (Nota: ganancias no recurrentes = ganancia neta por inversiones + ganancia neta por cambios en valor razonable + ingresos por partidas extraordinarias + pérdidas por disposición de activos no corrientes).

A partir de si existe riesgo de deterioro, se necesita prestar especial atención a:

• La tasa de variación interanual de las pérdidas por deterioro de activos supera el 30%. Durante el período de informe, las pérdidas por deterioro de activos fueron de -0,4 mil millones de RMB, una disminución del 3730,15% interanual.

A partir de la concentración de clientes y de la participación de accionistas minoritarios, se necesita prestar especial atención a:

• La proporción de ingresos de los cinco principales clientes es elevada. Durante el período de informe, la relación ventas de los cinco principales clientes / ventas totales fue del 66,41%, lo que indica una concentración excesiva de clientes.

III. Enfoque en presión y seguridad de fondos

Durante el período de informe, el ratio activo-pasivo de la empresa fue del 45,28%, con un aumento del 131,81% interanual; el ratio corriente fue de 1,56 y el ratio de liquidez (rápido) fue de 1,23; la deuda total fue de 156 millones de RMB, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 153 millones de RMB, y la deuda a corto plazo representó el 97,88% de la deuda total.

A nivel general de situación financiera, se necesita prestar especial atención a:

• Aumento significativo del ratio activo-pasivo. Durante el período de informe, el ratio activo-pasivo cambió con respecto al inicio del período en un 131,81%, y el ratio activo-pasivo creció hasta el 45,28%.

• Caída significativa del ratio corriente. Durante el período de informe, el ratio corriente disminuyó significativamente hasta 1,56.

A partir de la presión de fondos a corto plazo, se necesita prestar especial atención a:

• Gran aumento del ratio entre deuda a corto plazo y deuda a largo plazo. Durante el período de informe, la deuda a corto plazo / deuda a largo plazo aumentó significativamente hasta 4,08.

A partir de la presión de fondos a largo plazo, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio deuda total / patrimonio neto continúa aumentando. En los últimos tres informes anuales, el ratio deuda total / patrimonio neto fue 2,43%, 7,4% y 35,81% respectivamente, con crecimiento continuo.

• La deuda a corto plazo puede cubrirse con fondos monetarios amplios, pero la deuda a largo plazo no puede cubrirse. Durante el período de informe, la relación fondos monetarios amplios / deuda total fue 0,97, y los fondos monetarios amplios fueron inferiores a la deuda total.

• La cobertura de deuda total mediante efectivo va disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la relación fondos monetarios amplios / deuda total fue 21,04; 4,62 y 0,97 respectivamente, con descenso continuo.

A partir del enfoque en el control de fondos, se necesita prestar especial atención a:

• La relación ingresos por intereses / fondos monetarios es inferior al 1,5%. Durante el período de informe, los fondos monetarios fueron 140 millones de RMB, la deuda a corto plazo fue 140 millones de RMB; la proporción promedio de ingresos por intereses / fondos monetarios fue 0,176%, inferior al 1,5%.

• La variación de los anticipos a proveedores es grande. Durante el período de informe, los anticipos a proveedores fueron 0,4 mil millones de RMB, y la variación con respecto al inicio del período fue de 2973,3%.

• La relación anticipos a proveedores / activos corrientes sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, la relación anticipos a proveedores / activos corrientes fue 0,26%, 0,29% y 6,88% respectivamente, con crecimiento continuo.

• La tasa de crecimiento de anticipos a proveedores es mayor que la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el período de informe, los anticipos a proveedores aumentaron 2973,3% respecto al inicio del período, mientras que el costo de ventas creció 69,03% interanual; la tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores es mayor que la del costo de ventas.

• Otras cuentas por cobrar presentan una variación grande. Durante el período de informe, otras cuentas por cobrar fueron 0,3 mil millones de RMB, y la variación con respecto al inicio del período fue de 307,16%.

• La relación otras cuentas por cobrar / activos corrientes sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, la relación otras cuentas por cobrar / activos corrientes fue 1,08%, 1,68% y 5,2% respectivamente, con crecimiento continuo.

• Las cuentas por pagar documentadas en forma de letras varían mucho. Durante el período de informe, las cuentas por pagar en letras fueron 0,1 mil millones de RMB, con una variación con respecto al inicio del período de 2988,33%.

• Otras cuentas por pagar varían mucho. Durante el período de informe, otras cuentas por pagar fueron 0,3 mil millones de RMB, con una variación con respecto al inicio del período de 177,06%.

IV. Enfoque en eficiencia operativa

Durante el período de informe, el índice de rotación de cuentas por cobrar de la empresa fue de 2,95, con un aumento del 30,26% interanual; el índice de rotación de inventarios fue de 3,81, con un aumento del 38,22% interanual; el índice de rotación de activos totales fue de 0,62, con un aumento del 50,38% interanual.

A partir de los activos de naturaleza duradera, se necesita prestar especial atención a:

• La variación en obras en construcción es grande. Durante el período de informe, las obras en construcción fueron 0,6 mil millones de RMB, lo que supone un aumento del 698,55% respecto al inicio del período.

• La variación en activos intangibles es grande. Durante el período de informe, los activos intangibles fueron 0,4 mil millones de RMB, lo que supone un aumento del 123,43% respecto al inicio del período.

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Descripción de la alerta temprana “Ojo de Águila” de informes financieros de empresas cotizadas de Sina Finance: la alerta temprana “Ojo de Águila” de informes financieros de empresas cotizadas es un sistema especializado de análisis inteligente para informes financieros de empresas cotizadas. “Ojo de Águila” alerta y detecta: mediante la recopilación de una gran cantidad de expertos financieros autorizados, como firmas de contabilidad y empresas cotizadas, monitorea e interpreta los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas en múltiples dimensiones, como el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de las ganancias, la presión y seguridad de los fondos y la eficiencia operativa, y muestra posibles puntos de riesgo financiero en formato de imágenes y texto. Ofrece a instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades reguladoras, etc., soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación y alerta temprana de riesgos financieros de empresas cotizadas.

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Responsable: Xiaolang Kuaibao