Hexun Asesor de Inversiones Zeng Yuhao: Las medicinas innovadoras son solo el comienzo, en abril todavía hay que prestar atención al consumo

31 de marzo, Yuhao Zeng, asesor de Hexun, dijo: “¿Qué sector hay por debajo de los 4000 puntos que tenga una gran oportunidad? Ya lo he enfatizado durante una semana. ¿Por qué todo el sector farmacéutico, especialmente los medicamentos innovadores, ha liderado el mercado en la última semana, y hoy incluso ha estallado con fuerza? La frase de mi video de ayer es la mejor respuesta: cuando el índice se mantiene en un rango de consolidación de 3800 a 4000 puntos, comprar en retrocesos dos sectores con alto peso: finanzas, ver a las casas de valores; y consumo, ver a los medicamentos innovadores. Uno se encarga del ataque y el otro de la defensa. Dicho sin rodeos, si estos dos sectores no logran despegar, entonces por el momento no juegues con A-shares”.

Los medicamentos innovadores solo han subido durante unos días. Mucha gente piensa en quedarse con las ganancias, pero lo que quiere el “partícipe principal” es un cambio claro entre alto y bajo. En abril, todos deben dejar de lado otras distracciones y recordar estas tres cosas: primero, la gran tecnología en niveles altos tortura bastante a los inversores minoristas; segundo, con un volumen de operaciones de 2 billones de RMB, los valores en niveles altos solo van a sangrar lentamente; tercero, este mes es la temporada de reportes financieros, y el estilo del mercado es naturalmente desfavorable para las acciones tecnológicas. Y como los medicamentos innovadores combinan la cualidad defensiva del consumo y la elasticidad de precio de la tecnología, no solo se mantienen firmes, sino que además la tendencia de subida es muy rápida; todos lo han visto: en los últimos días, la parte delantera del sector farmacéutico ha subido entre 30 y 40 puntos.

Alguien cuestiona que los medicamentos innovadores no tienen desempeño. En realidad, mucha gente quizá no conoce estos datos: la autorización de salida de medicamentos innovadores chinos al exterior en el primer trimestre de este año alcanzó 60 mil millones de dólares; de 21 operaciones globales de alto peso, 15 provienen de China, y varias grandes empresas del sector han pasado de pérdidas a ganancias. No hablemos solo de la situación de rentabilidad de las líderes: el año pasado, 28 empresas de medicamentos innovadores en el STAR Market tuvieron ganancias consolidadas por primera vez; en A-shares, 40 empresas representativas sumaron una pérdida de 18 mil millones de RMB de 2022 a 2024, mientras que en 2025 hubo ganancias de 2.8 mil millones de RMB, y todo el sector va en buena dirección. Si se ignoran estos datos, se pensará que los medicamentos innovadores no tienen continuidad. Y lo más importante es que, al abrir el gráfico de velas, por la trayectoria, los medicamentos innovadores e incluso todo el sector farmacéutico, desde el ajuste de agosto del año pasado hasta marzo de este año, durante medio año entero se convirtieron completamente en el “monedero de sangre” de las acciones tecnológicas. Ahora, cuando las acciones tecnológicas enfrentan presión en esta etapa, si el “ataque y la defensa” cambian de manos, ¿el partícipe principal no sabe que debería impulsar un sector con estructuras más laxas y posiciones (fichas) más saludables?

Así que, sigamos con las tres frases que dije ayer: primero, seguir la “slow bull” comprando con bajo nivel para los sectores de alto peso; segundo, ver el sector de energías nuevas de manera extrema, solo mirar el mejor y el peor; tercero, que la expectativa de consumo sea peor, precisamente entonces es mejor.

(Moderador: Zhao Yanping HF094)

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